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医药行业投资策略：后疫情时代医药行业投资机遇
- 未来智库
- 2020/11/03
- 1347
在经历了一季度的波动之后，医药行业在二季度迎来持续拉升并在三季度达到年内最高值，随后三季度中后期进入反复震荡调整。年初以来（截至2020年10月16日），申万医药指数涨幅为53.32%。跑赢沪深300指数36.35个百分点，跑赢创业板指1.8个百分点。在28个一级行业中表现亮眼，涨幅排名第4，仅次于电气设备、休闲服务和食品饮料。
标签： 医药生物 医药 后疫情时代 -
军工行业专题报告：军工硬科技属性凸显，军民两用技术大有可为
- 未来智库
- 2020/11/03
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截止三季度末国防军工板块走势强于大盘，板块涨跌幅位于市场前列。截止2020年9月30日收盘，申万国防军工板块较年初上涨37.62%，同期上证综指上涨5.51%，创业板指上涨43.19%，沪深300指数上涨11.98%，板块涨跌幅大幅跑赢大盘。在28个申万一级行业中，国防军工板块涨跌幅排名第5，涨跌幅位于市场前列，仅次于休闲服务、电气设备、食品饮料和医药生物。
标签： 军工 -
蚂蚁集团深度研究：蚂蚁的力量有多大
- 未来智库
- 2020/11/03
- 2125
互联网行业的第一层逻辑是Freemium模式，免费服务吸引用户，增值服务将部分免费用户转化为收费用户，实现平台C端收入。第二层逻辑在B端，免费产品C端吸引流量，商家为流量和交易买单，将传统的二维买卖关系，升级为“2C+平台+2B”的三维立体关系。我们认为，金融科技平台的本质还是互联网流量变现——以普惠金融服务为产品的方式。因此，蚂蚁集团的核心竞争力在于：基于天然流量、场景和积累深厚的技术体系，在战略先发优势下对市场迅速占领，以快速而精准的执行力全方位深耕金融科技生
标签： 蚂蚁集团 -
二次元游戏专题报告：2.0时代，精品化释放动能
- 未来智库
- 2020/11/03
- 1135
二次元起源日本，御宅一族的精神寄托。“二次元”一词起源于日本，其本意为“二维”，因日本早期的动画、漫画、游戏等娱乐作品均以二维图像构成，不同于三次元的现实世界。后续二次元的含义在日本发生了一定变化，其衍生含义更偏向于日本的“萌文化”、“御宅文化”，其亦代表对虚拟角色的向往。
标签： 游戏 二次元 -
工业软件深度报告：软件为体，工业铸魂
- 未来智库
- 2020/11/03
- 1456
工业软件是支撑工业企业生产运行的基础，广泛应用于工业生产的各个环节，伴随着产品从研发，到生产，再到销售及售后服务的全生命周期。目前我国工业软件的发展仍和世界一流水平有较大的差距，呈现出“管理软件强、工程软件弱；低端软件多，高端软件少”的现状。我们在本篇报告中从各条工业软件赛道入手，解构行业背景、剖析中外差距、展望发展趋势、揭示投资机会，相信中国的本土厂商能够奋起直追，发展出可用、好用的国产工业软件，在工业4.0阶段来临之际，以“中国软实力”支持中国工业迈入智能制造时代。
标签： 工业软件 -
通信行业毫米波专题报告：毫米波发展如火如荼
- 未来智库
- 2020/11/03
- 1341
毫米波与Sub-6GHz相辅相成，近期获持续突破。根据3GPP协议规定，5G网络主要使用两段频率：FR1频段和FR2频段。FR1频段的频率范围是450MHz~6GHz，又称Sub-6GHz频段；FR2频段的频率范围是24.25GHz~52.6GHz，称为毫米波，毫米波具备网络速率更高、传播更精准、受干扰可能性小的优势。目前毫米波在频谱和标准方面已基本成形，全球22家运营商部署商用毫米波5G网络，美日韩目前进展领先，我国设备上如华为、中兴通讯及三大运营商均于毫米
标签： 毫米波 通信 5G -
2020中国自动驾驶仿真蓝皮书
- 未来智库
- 2020/11/03
- 4899
自动驾驶汽车在真正商业化应用前，需要经历大量的道路测试才能达到商用要求。采用路测来优化自动驾驶算法耗费的时间和成本太高，且开放道路测试仍受到法规限制，极端交通条件和场景复现困难，测试安全存在隐患。世界各国交通环境也大相径庭，形成全球通用的产业链体系比较困难。以上种种问题使得自动驾驶产业链的全球化发展和技术交流面临众多实际问题。因此，基于场景库的仿真测试是解决自动驾驶研发测试挑战的主要路线。自动驾驶仿真测试已经被行业广泛接受。目前自动驾驶算法测试大约90%通过仿真平台完成，
标签： 自动驾驶 仿真 -
造车新势力4个发展关键点比较分析
- 未来智库
- 2020/11/03
- 988
造车新势力搏杀1%存活率，经过“2018年产能扩张阶段→2019年具初阶交付量→2020H2具放量预期”考验的车企脱颖而出，以蔚来/小鹏/理想/威马为代表的头部企业定位自发需求市场，均以颜值出色、性能出众的旗舰/主打车型构筑竞争力，头部集中化趋势可期，此时段为预期波动最为剧烈的时期。
标签： 新能源汽车 造车新势力 -
快手深度研究报告：快手，由慢向快
- 未来智库
- 2020/11/03
- 2757
2011年3月，程一笑创立了GIF快手。彼时的快手尚未成长成为一个短视频社区，仅是一款制作GIF图片的手机应用。GIF快手初期主要以微博、人人网的社区作为应用场景。此时的微博正处于蓬勃发展的阶段，人们产生了大量的互动内容，盛行起斗图文化，动图在微博上十分火爆，快手的生产内容得以在微博上快速传播，完成了初始的用户积累。早在2011年10月，快手就开始长达几年的痛苦的转型之期，切断微博这一巨大流量源，自引流量。2012年11月，快手强制转型成为短视频社区，不加过渡的转型导
标签： 短视频 电商 -
调味品行业深度报告：消费升级和餐饮发展促进酱油行业成长
- 未来智库
- 2020/11/03
- 3237
调味品是为菜肴增添风味的产品，随着人们收入的提高和生活水平的改善，在饮食方面不仅要满足基本温饱需求，而且要美味，健康，有新意，对饮食的追求更加多元化，也促进了调味品的创新和多元化。我国外卖行业发展迅速，对餐饮业的增长也发挥了重要的作用，在外用餐的人均调味品摄入量约是家庭烹饪的1.6倍，餐饮发展促进了调味品销量增长。由于餐饮发挥着饮食风味的引导作用，同时为了吸引顾客，餐饮需要不断创新菜品口味口感，也使得调味品在其中不断创新迭代，促进了调味品的多元化发展。“油、盐、酱、醋等”是老百姓“衣
标签： 调味品 酱油 餐饮 -
手机盖板行业专题报告：iPhone12超瓷晶深度解析
- 未来智库
- 2020/11/03
- 2739
第一代5GiPhone如期发布，除了5G功能的导入之外，外观件的升级创新无疑是这次发布会最吸睛的所在：不管是从第一位的展示顺序，还是从介绍所花费的时间篇幅来看，这次超瓷晶盖板所带来的外观革新对于iPhone12而言极为重要，其程度甚至盖过了5G功能导入和摄像功能升级。在iPhone12发布之前，不少投资者在看完非正式渠道流出的渲染图之后，对上下盖板玻璃重回2D结构感到疑惑，也担心蓝思科技等玻璃加工企业的产品单机价值量会遭遇下滑，但在发布会之后，投资者终于得以
标签： 手机 新材料 玻璃 -
蚂蚁区块链深度剖析：优势与挑战何在
- 未来智库
- 2020/11/03
- 2732
7月20日，蚂蚁集团公布科创板与港交所上市计划。紧接着，7月23日，蚂蚁区块链宣布更名为“蚂蚁链”，称将致力于让区块链像移动支付一样改变生产和生活。11月，蚂蚁集团将登陆“A+H”股。
标签： 区块链 -
医药生物行业专题报告：从壁垒出发寻找医美领域的确定性机遇
- 未来智库
- 2020/11/03
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医美领域市场广阔已是产业界和资本市场共识，但仅市场很大，和/或某个特定参与者做了某些易被竞争对手复制的“模式创新”，就认为这个特定参与者长期大概率能成长起来无疑是非常荒谬的，竞争风险几乎是医美领域最不容忽视的经营风险和投资风险。为寻找拥有足以抵御竞争风险的强大壁垒的细分赛道，挖掘其中的核心标的，我们首先从客户买单的真实动机出发，将医美产品分为强调真实性能的硬产品和强调心理体验/社会属性的心理型产品两大类别，它们的提供者分别对应工匠型企业和心理型企业。持续开发性能优异、具备高壁垒的产品是工匠型企业
标签： 医药生物 医美 医药 -
挖掘机行业深度报告：销量中枢向何处去
- 未来智库
- 2020/10/31
- 2023
自2016年以来，工程机械需求持续性成为资本市场热议的话题。在销量连续创出新高的同时，投资者开始担忧行业是否即将见顶，以挖掘机销量为例，销量在每年的质疑声中连续创新高。按照过去传统的分析框架，挖机销量的决定因素主要是基建地产投资，但是纵观本轮，基建地产投资增速始终保持中低增速水平，但销量依然高企，背后的原因是什么？过去我们做了大量的结构分析研究报告，发现：小微挖是本轮增长的主要贡献力量，同时，更新需求和环保带来的以旧换新持续刺激新机销量。展望未来，小微挖是否还具有增长潜力？更新需求和以
标签： 挖掘机 工程机械 -
麦肯锡寿险行业专题报告：营销新思路，赋能新方式
- 未来智库
- 2020/10/31
- 5721
中国是全球规模最大、最具活力的人寿保险增长市场，为全球新增保费收入贡献30%，未来几年预计还将保持两位数增长。2020年的新冠疫情影响了传统线下代理人的展业模式，地推、社区活动、上门推销等传统营销方式几乎停滞。有24.4%的代理人表示，当前收入与新冠疫情前相比下滑超过40%，更是有14.3%代理人的新客户收入下滑超过60%。面对业绩压力，代理人纷纷开始尝试数字化渠道展业，如利用抖音、快手等短视频平台营造生态社区蓄客，通过微博、小红书等平台分享经验或文宣内容以培养客户粘性，维持客户
标签： 保险 寿险 新思路
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