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房产经纪行业专题报告：贝壳如何改变了行业的博弈模型
- 未来智库
- 2020/12/08
- 1908
房地产中介服务，指在房地产开发销售环节中，提供咨询、经纪、评估等各项综合性服务的总称。广义来看，包括了二手房中介及新房中介两个细分行业，其中二手房中介服务主要包括了二手房的交易和出租，新房中介业务则包括了代理销售和渠道分销两类常见的服务模式。
标签： 房地产 房地产中介 贝壳 -
证券行业2021年度投资策略：改革造良机，转型助发展
- 未来智库
- 2020/12/08
- 598
券商具有阶段性超额收益。截至12月3日，沪深300指数累计+23.4%，证券累计+15.9%，整体看券商全年具有阶段性超额收益，截至目前跑输指数8个点。上半年，宏观经济受疫情影响，权益市场整体预期悲观，券商不确定性较强，跑输指数。7月以来，疫情有所好转，经济逐步恢复，权益市场风险偏好明显提升，同时随着创业板注册制落地，各项政策持续利好，券商板块迎来戴维斯双击，超额收益率较高。10月后，券商三季度业绩出炉，部分券商业绩不达预期，11月信用债风险暴露，部分券商受到影响，券商板块
标签： 证券 -
食品饮料行业2021年度投资策略：守正出奇，关注改善型机会
- 未来智库
- 2020/12/08
- 488
食品饮料涨幅领跑大盘，其他酒类表现优异。2020年1-11月食品饮料板块上涨64.3%，跑赢沪深300约45.2pct，在一级子行业中排名第二，仅次于电气设备。分子行业看，其他酒类（+136.2%）、调味品（+79.0%）、啤酒（+70.8%）超额收益明显。软饮料（+13.7%）、葡萄酒（+9.8%）等跑赢大盘及食品饮料板块。
标签： 食品 饮料 -
5G创新白皮书2020
- 未来智库
- 2020/12/08
- 831
汽车板块（中信一级）年初以来涨幅超过50%。全球整车股，特斯拉、蔚来涨幅居前，显示在汽车行业电动智能网联趋势下，资本市场对新品牌代表的新模式更为认可。目前特斯拉以超五千亿美元市值居全球汽车股市值榜首，其次为丰田汽车（目前全球产销规模最大）、戴姆勒（豪华品牌代表）、蔚来（中国新势力标杆）。
标签： 5G 智能汽车 数字经济 -
汽车行业2021年度策略：自主多维塑品牌，三化重塑供应链
- 未来智库
- 2020/12/05
- 1420
汽车板块（中信一级）年初以来涨幅超过50%。全球整车股，特斯拉、蔚来涨幅居前，显示在汽车行业电动智能网联趋势下，资本市场对新品牌代表的新模式更为认可。目前特斯拉以超五千亿美元市值居全球汽车股市值榜首，其次为丰田汽车（目前全球产销规模最大）、戴姆勒（豪华品牌代表）、蔚来（中国新势力标杆）。
标签： 自主品牌 供应链 汽车 -
医药行业2021年度策略：重视非医保领域高端、差异化医疗需求
- 未来智库
- 2020/12/05
- 730
社会当期医保筹资主要来自青壮年，支付端主要由老年人使用。随着中国生育率下行，人口进入深度老龄化，医保筹资和开支两端压力日益增大（未来有可能不断延迟退休年龄，并提升每个人的医保筹资比例）。医保将进入全面精细化管理时代（控费）。我们在去年的年度策略中判断：“对仿制药而言，经过2-3轮的带量采购之后应该降到比较稳定的状态，利润也比较薄了。对医保局而言，进一步使其价格跌到成本线不仅对于医保节约的最终目的毫无意义，更是有可能造成药品短缺，进而产生群体性社会事件。因此我们更有可能判断：在口服仿制药的价格
标签： 医药生物 医药 -
云计算行业专题报告：ERP的第二春
- 未来智库
- 2020/12/05
- 946
传统ERP项目的收费包括四部分:软件+实施+运维+咨询。根据我们的产业调研，国内软件和实施费用基本是1:1，运维费用有一部分客户并不交，咨询费用一般另外单独收费。时至今日，客户单独上全套ERP的情况已经比较少，更多的是单个模块的购买(一般在二三十万人民币量级)，此外，ERP一般三到五年需要大版本更新(费用在百万量级)。但是维护费和大版本更新都不是强制的，维护费不是强制收入，但是如果出了问题就没有人来维护。还有另外一种解决方案是找能够解决问题的公司来，不一定要是用友或者其实施伙伴。大版本更新也不是强
标签： 云计算 ERP -
新能源汽车产业链投资策略：伟大时代、伟大赛道孕育伟大企业
- 未来智库
- 2020/12/05
- 893
新能源汽车是一个极具纵深的产业链条，也是一个具备广阔成长空间、市场导向、兼具制造与消费属性的产业，在全球均被视为重要的战略新兴产业。重点发展以新能源汽车为代表的绿色经济已经成为全球共识，也将成为未来各全球主导型经济体之间开展合作的重要抓手。在这样一个蓝海行业中，全球产业之间更多是“正和博弈”，而非“零和博弈”。我们坚定看好中国新能源汽车产业链的发展前景，产业链各环节上的头部企业，未来均有望成长为全球性的领军企业:
标签： 新能源汽车 汽车 -
抗病毒药物150页深度报告：新冠映射下的价值洼地
- 未来智库
- 2020/12/05
- 1951
完整的病毒分为两个部分:蛋白质衣壳和核酸内芯，两者构成核衣壳。完整的具有感染力的病毒体叫病毒粒子。一种是不具被膜的裸露病毒粒子;另一种是在核衣壳外面有包膜(裹膜)包围所构成的复杂病毒粒子。国际病毒分类委员会(ICNV)第七次报告(1999)，将所有已知的病毒根据核酸类型分为单股DNA病毒、双股DNA病毒、DNA与RNA反转录病毒、双股RNA病毒、负单股RNA病毒、正单股RNA病毒，裸露RNA病毒、亚病毒因子(新增)等8大类。抗病毒药物可以靶向、破坏病毒复制的任何一个步骤，以阻止病毒感染。
标签： 医药生物 -
中国大飞机专题报告：适航取证是决定C919能否腾飞的关键
- 未来智库
- 2020/12/05
- 1414
11月27日，中国民用航空器适航审定中心向C919签发首个型号检查核准书（TIA）。这意味着C919飞机构型基本到位，飞机结构基本得到验证，各系统的需求确认和验证的成熟度能够确保审定试飞安全有效；同时也标志着C919飞机正式进入局方审定试飞阶段。我国民用客机在设计制造水平方面与国外相差不大，真正阻碍ARJ21和C919飞机迈向商业运营的是适航取证阶段。适航证主要包含型号合格证（TC）、生产许可证（PC）和民航当局对每架飞机制造符合性的批准（AC），这三种证
标签： 大飞机 飞机 -
中国锂电池产业全球竞争力评估报告
- 未来智库
- 2020/12/05
- 1561
2017年以高能量密度、长续航里程为导向的国内补贴政策开启了动力电池材料环节的红利期，各环节新技术工艺渗透率迅速攀升，如正极环节的三元材料、隔膜环节的湿法工艺。中国电池材料企业经过多年耕耘形成产品技术研发和降本能力的全球竞争力，逐渐从非动力类产品切换至高端动力类产品，如恩捷股份从LG化学和三星SDI的消费类产品切入，2018年底开始陆续导入LG化学和松下动力类产品；当升科技2018年初受益于三星SDI、LG化学储能需求拉动，2019年认证通过SK创新动力产品，从而把握新一轮成长机遇跻身行业前列
标签： 新能源 锂电池 竞争力 评估报告 -
电子行业深度报告：消费电子、面板、安防
- 未来智库
- 2020/12/05
- 912
创新不止，电子长期成长及估值锚核心在于创新！市场需求今年虽然受到疫情影响，但以5G、云、人工智能、可穿戴等为核心的创新周期不断加强，台积电在法说会也表示创新不止、订单不减、资本开支原计划进行。电子产业前三季度情况位于A股全行业前列，并且与海外及中国台湾省同行业公司相比增速领先，中国供应链产业地位增强！
标签： 消费电子 面板 安防 -
功率半导体行业深度报告：供需错配，盈利释放，持续突破
- 未来智库
- 2020/12/05
- 2013
功率半导体为半导体重要组成，是进行电能（功率）处理的核心器件，用于改变电子装置中电压和频率、直流交流转换等。根据产品形态，功率半导体可分为器件、IC两大类。从最终下游领域看，根据电子工程世界数据，全球范围内功率半导体下游领域中，汽车需求占比35%、工业为27%、消费电子为13%，三者合计75%；中国市场则按份额顺序依次为汽车（27%）、消费电子（23%）、工业电源（19%）、电力（15%）、通信及其他（16%）。
标签： 功率半导体 5G 汽车电子 -
移动应用程序趋势报告2020
- 未来智库
- 2020/12/05
- 631
本报告中阐述了过去12个月的发展，这段时期也将成为近年来最具有颠覆性、最困难的一段时间。强制停工停课导致街道空空如也，近16亿学生无法到学校上课。但这也让网络活动和互动呈现爆炸式增长，因为世界各地的人们对移动设备和应用程序的依赖程度达到了前所未有的程度，需要通过它们维持日常活动并且丰富业余生活。
标签： 互联网 -
消费升级背景下的会员体系发展模式研究
- 未来智库
- 2020/12/05
- 6008
会员体系本质上是一种用户管理手段，是企业常用的一种营销策略，但同时现在也发展出了以会员体系为核心的商业模式。
标签： 消费
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