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智能制造行业研究：需求复苏成本上升，关注国产替代和技术迭代
- 中国平安
- 2021/06/19
- 442
1)通用设备:需求复苏和成本上升共振，关注成长赛道的龙头公司。2)专用设备:技术迭代和国产替代共振，关注率先布局的优质企业。
标签： 智能制造 工业机器人 机床 -
顺丰控股深度报告：短中长三期改善叠加，开启价值回归之路
- 长城证券
- 2021/06/18
- 962
顺丰控股定位于物流综合服务商，以其直营模式与全物流领域覆盖领跑行业。自去年来疫情凸显直营模式稳定性与高端消费线上化提升带来业绩增速中枢上移，市场逐步认知到公司的长期壁垒，而21年一季度业绩波动等短期因素阶段性掩盖了公司的长期价值。站在当下，我们认为顺丰正处于短中长期同步改善的起点:短期看自2020年四季度开始的运力与需求错配带来的成本压力于一季度集中释放，而公司目前已针对性进行了多种调整举措，成本压力预计三季度开始将逐步缓解。
标签： 顺丰控股 物流 快递 -
火星人专题研究报告：集成灶行业风起，龙头新贵积极进取趋势向好
- 开源证券
- 2021/06/18
- 1158
国内集成灶行业龙头新贵趋势向好，首次覆盖给予“买入”评级我们认为，集成灶作为近年家电涌现的高涔优质赛道，品类崛起大势所趋，解决用户痛点，对传统烟灶有较好的替代效杲，渗逄率有望快速增长，公司作为集成选业龙头新贵，有望继续受益市场规模的扩大，公司在保持原有产品、渠道供应链等优势的基础上，继续加大研发投入和营销投入，升级扩充产品线、加遠升级渠道布局和増强品牌建设，未来有望实现进一步的业绩増长，我们预公司2021-2023年归母净利润为3.985236，72亿元，对应EPS为0.98/1.29/1.66元。
标签： 集成灶 家电 火星人 -
通信行业2030展望：拥抱云与物联网时代
- 华泰证券
- 2021/06/18
- 1071
通信技术的迭代升级是下游数据和应用创新发展的基石，从2G到5G，通信技术从速率、时延、容量等多方面为数据传输升级赋能，推动下游产业应用的发展。我们认为未来十年，以云计算和物联网为代表的新产业发展将成为中国产业数字化转型的重要动力，推动数字经济发展。在此过程中，我们认为数据中心、云计算硬件、光模块、物联网模组和平台、智能控制器等细分领域将受益于产业数字化的趋势，新机遇有望持续涌现。
标签： 通信 云计算 物联网 -
激光雷达行业研究：智能汽车之“眼”，千亿蓝海市场开启
- 开源证券
- 2021/06/18
- 1227
建议沿前装量产、技术演进两条主线寻找激光雷达上游零部件供应商的投资机会。过车规和成本是制约激光雷达在乘用车前装量产的主要痛点，华为、大疆的入局推动激光雷达成本下降至千元级且已过车规，激光雷达前装规模化量产的拐点已至，相关零部件供应商有望受益。此外，激光雷达向固态演进后，对信息实时处理、功能集成诉求增加，芯片化趋势明显，关注未来芯片化的技术升级。
标签： 智能汽车 激光雷达 汽车 -
绿色金融专题研究报告：全面实现双碳目标，绿色金融大有可为
- 国泰君安证券
- 2021/06/18
- 2364
我国绿色金融体系逐步建立，碳金融服务蓬勃发展。2016年，我国开始构建绿色金融体系，目前已成为全球首个建立比较完普绿色金融政策体系的经济体;碳达峰碳中和的“3060″目标提岀后，央行等部门进一步推动绿色金融体系建设，积极构建绿色金融标准等五大支柱。碳金融服务是绿色金融体系的核心构成，包括碳融资、碳交易、碳支持三大部分，目前市场格局基本形成，正蓬勃发展。
标签： 绿色金融 环保 金融 -
被动元件行业研究：高壁垒的优质赛道，具备长期高成长性机遇
- 西部证券
- 2021/06/18
- 750
被动元件是电子元器件的基石，电容占比超过七成。被动元件也叫无源器件，指令讯号通过而未加以更改的电路元件。根据全球电子元件行业协会ECIA数据，2019年全球被动元件市场销售额约277亿美元，其中电容占比最大，约73.2%，电感约占16.7%，电阻销售额占比最低，约10.0%。按照介质不同，电容器产品可细分为陶瓷电容器、铝电解电容、薄膜电容器和钽电解电容器四种，其中陶瓷电容器是最重要的电容器品类，市场规模占比过半。
标签： 电子器件 -
中国能量饮料行业研究：借鉴怪物饮料，探中国能量饮料破局之道
- 国泰君安证券
- 2021/06/18
- 3439
以怪物饮料为鉴:聚焦市场最主流消费者的诉求推出产品进行营销乃我国能量饮料参与者破局之道。我国当前城镇化率以及人均收入水平决定了在提神功能以及性价比之间取得平衡的能量饮料供给者将有望拥抱最广大的消费人群，基于此，产品端应注重突出性价比、大规格以及便利性，营销端方面鉴于消费者对品牌认知较强、具有粘性，因此推出新品牌有利于实现消费场景的扩充从而扩大消费基数。
标签： 能量饮料 饮料 -
共享单车行业专题研究报告：哈啰出行招股书全梳理
- 平安证券
- 2021/06/18
- 4376
中国领先的移动出行及本地服务提供商。哈啰出行从共享两轮车业务（单车+电单车）起步，在2016年至今激烈的两轮车竞争中，凭借精细化运营后来居上成为行业龙头，并将业务进一步拓展至拼车（顺风车）、酒旅预定等综合出行和本地服务领域2020年哈啰年交易额（GTV）130亿，年交易用户1830万，年交易量52亿次。单季度交易用户平均交易13.8次，客单价34.8元按骑行次数计，哈啰是国内最大的共享两轮车服务提供商。
标签： 共享单车 出行服务 出行 -
资产管理行业研究：海外资管行业变迁与优秀公司案例分析
- 中信证券
- 2021/06/18
- 2767
通过对全球资管公司过去十年AUM、估值、市值、回报等指标的考察，我们发现资管机构出现了明显的分化;在过去十年里，全球资管行业表现最为突出的是黑石、博枫等受益于低利率环境的一级市场另类资管机构，资金的持续流入和项目的高回报带来公司业绩和估值的双击;其次是受益于被动投资大发展的贝莱德;而普信在主动投资整体式微的大背景下凭借强悍的投资能力、持续的高收益独树一帜，为股东创造了高额回报。
标签： 资产管理 -
钢铁行业碳中和专题研究报告：钢铁行业碳中和现状与减碳路径分析
- 华宝证券
- 2021/06/17
- 1788
钢铁行业专题研究报告：“碳中和”下钢铁行业的机遇和问题。钢铁行业积极响应“碳达峰”“碳中和”。全球气候变暖是当今重大问题之一，应对气候变化已经成为全世界面临的挑战。截至2019年，全球主要发达国家及地区的二氧化碳排放量一直呈现上升趋势。自2020年第七十五届联大会议及气候雄心峰会以来，碳达峰、碳中和在中国制造业引发了讨论热潮。中国冶金报指出，钢铁行业作为国民经济重要的基础产业，碳排放量在国内占比13%-15%，因此钢铁行业应承担起碳减排的主体责任，努力成为碳减排的先行者。
标签： 钢铁 碳中和 -
电力行业2021年中期策略报告：危中存机，3060目标下的变局
- 中国平安
- 2021/06/17
- 753
火电盈利拐点已至，在目前的电价传导机制下，节节攀升的煤价将持续侵蚀火电的利润空间;虽然部分市场化交易品种的电价有所提升，但总量占比有限，难以根本性扭转成本端面临的压力，或将持续拖累行业整体表现，因此维持行业“中性”评级。通过量、价、成本、成长四个维度定性分析，建议买入核电、风光，持有水电。
标签： 电力 核电 新能源 -
物联网行业研究：物联网爆发的五大动因与九大猜想
- 国盛证券
- 2021/06/17
- 1152
联网行业近年发展明显加速，连接数持续大幅增长，我们预计在未来3-5年全球物联网产业将迎来爆发阶段。基于产业发展现状和趋势，我们梳理全行业框架，分析出五大动因，并对未来做出九大猜想，拥抱AIoT时代。
标签： 物联网 物联网模组 -
手机盖板玻璃行业专题研究报告：玻璃皇冠上的明珠
- 广发证券
- 2021/06/17
- 4041
盖板玻璃行业:玻璃皇冠上的明珠。智能手机催生盖板玻璃推广应用，消费者需求驱动材料在组份体系和强化工艺方面不断升级，不断实现更优异的耐划伤、抗冲击等性能，盖板玻璃行业产业链由上游（原片生产）、中游（原片深加工和模组加工）、下游（终端成品）构成，盖板玻璃原片生产由于技术壁垒高，位于产业链金字塔顶端，盈利能力强，不同于建筑玻璃、汽丰玻璃、光伏玻璃原片，盖板玻璃原片在生产工艺、专利限制等方面的难度远超它们，高壁垒下行业份额集中于外资寡头，海外四大龙头占全球份额90％。
标签： 盖板玻璃 手机 玻璃 -
保险行业深度研究报告：健康医疗行业如何与保险行业相契合
- 华创证券
- 2021/06/17
- 3618
本文分别从从保险行业和医疗健康行业的角度阐述了两者结合的必要合理性。打通医疗健康产业链、以服务赋能产品，控本降费、提高盈利点是保险公司必要的战略的选择。有限的医保基金碰上增长的医疗服务需求，产生了巨大的矛盾，解决这个矛盾的重要和有效办法之一是将商业保险作为居民医疗消费支付方的地位提升。
标签： 健康医疗 保险 医疗 健康
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