报告精读 - 未来智库

锂电设备行业研究：新能源汽车高歌猛进，锂电设备扶摇而上
- 光大证券
- 2021/09/15
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锂电设备行业研究：新能源汽车高歌猛进，锂电设备扶摇而上。政策端刺激超预期，全球电动化趋势加速。全球主要国家新能源支持政策加码，政策支持力度增加、持续时间延长。2020-2021年欧盟国家密集推出新一轮新能源支持政策，英国预计未来投资400亿英镑扩建EV充电网络；德国将新能源汽车补贴延长至2025年；奥地利、西班牙和希腊三国加大补贴资金支持力度，提高补贴支持上限。
标签：新能源汽车锂电设备汽车
证券行业2021年中报综述：财富管理内外，同样精彩纷呈
- 中信建设证券
- 2021/09/15
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券商板块的市净率低于去年中枢，与其业绩仍然不完全匹配，存在估值修复的空间。二季度末，公募机构对券商板块继续超低配，对券商板块持仓规模有广阔提升空间。
标签：证券财富管理
再生资源产业研究：碳中和加速需求，渠道及技术壁垒为制胜关键
- 广发证券
- 2021/09/15
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回顾过去，回收-加工-利用三大再生资源化环节各具发展局限。展望未来，我们认为再生资源2.0时代即将到来，再生资源将由“鼓励回收”转向“需求驱动”。新框架:ToB商业模式叠加下游需求旺盛的背景下，资源化技术壁垒、渠道壁垒为王，补贴及资质壁垒或将弱化。
标签：再生资源碳中和循环经济
能源产业研究：第三次能源革命，打好新旧能源组合拳
- 国泰君安
- 2021/09/15
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拥抱第三次能源革命的时代机遇，清洁能源投资要保持定力，而供需格局向好的传统化石能源领域投资机会也不容忽视。
标签：能源新能源清洁能源
元宇宙177页深度报告：人类的数字化生存，进入雏形探索期
- 中信证券
- 2021/09/15
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未来3-5年，元宇宙将进入雏形探索期，VR/AR、NFT、AI、云、PUGC游戏平台、数字人、数字孪生城市等领域渐进式技术突破和商业模式创新将层出不穷。中长期看，元宇宙的投资机会包括:GPU、3D图形引擎、云计算和IDC、高速无线通信、互联网和游戏公司平台、数字孪生城市、产业元宇宙、太阳能等可持续能源等。
标签：元宇宙
磷酸锰铁锂专题研究报告：大规模商业化应用在即，关注增量供应链
- 中泰证券
- 2021/09/15
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磷酸锰铁锂专题研究报告：大规模商业化应用在即，关注增量供应链。我们系统分析了LMFP、NCM、LFP以及LMFP与其他正极材料复合而成的材料的性能对比、LMFP工艺路线、应用场景、和产业链未来发展方向。主要结论如下：（1）LMFP产业链爆发在即，从应用端看正在从两轮走向四轮。（2）与NCM、LFP相比，LMFP电压高、安全性高、低温性能好，除了单独替代使用，未来LMFP掺杂产品将会快速发展。（3）行业处于第一轮跑马圈地阶段，绑定优质客户&量产专利工艺领先的正极企业有望构筑起竞争壁垒。
标签：正极材料
锂电设备行业研究报告：首选龙头电池供应链，重点推荐三条主线
- 浙商证券
- 2021/09/15
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锂电设备行业研究报告：首选龙头电池供应链，重点推荐三条主线。2021年中美欧三地新能源汽车均迎来加速增长的拐点。1）中国电动车销量大超预期，预测全年将达280万辆。2）主要欧洲国家英法德电动车均实现大幅增长，上半年销量同比增速分别为233%/121%/162%。3）美国政策持续加码，电动车产业开始提速，2021年上半年电动车销量同比增速达129%。供给端，特斯拉引领电动化浪潮，传统汽车厂商全面拥抱新能源。预计2025年全球新能源汽车销量将达到3332万辆，未来5年复合增速达52%。
标签：锂电设备新能源汽车
能源产业投资策略专题报告：新需求VS老供给
- 开源证券
- 2021/09/15
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无论是上游的煤炭、工业金属和化工原材料还是下游的电力，面对下游新能源的发展，这些传统事物的新增需求相比于当前的需求和表观消费量而言，都不容忽视，而这恰恰也是市场此前并未认知到的。新型能源系统的建设长期减碳/短期增加碳排放的特征，最终也会带来传统行业的产能价值重估。
标签：能源新能源电力
半导体检测设备行业专题报告：从KLA成长路径看国产替代进程
- 安信证券
- 2021/09/15
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半导体量检测设备又称过程工艺控制设备，主要对生产步骤的良率进行严格控制，几乎贯穿每一道生产步骤。其中半导体量测设备主要功能是对经过每一道工艺的晶圆进行定量测量，以保证工艺的关键物理参数满足工艺指标，如膜厚、关键尺寸(CD)、膜应力、折射率、参杂浓度、套准精度等;半导体检测设备主要用于检测晶圆上的物理缺陷(称为颗粒的异物)和图案缺陷，其细分品类可以分为明/暗场检测设备、电子束检测、光罩检测设备等。
标签：半导体检测设备机械设备半导体
中孚信息专题报告：从保密到大安全，书写成长新篇
- 德邦证券
- 2021/09/14
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中孚信息专题报告：从保密到大安全，书写成长新篇。中孚的成长曲线需要被市场再度认知。目前市场上对中孚信息的理解是一家保密安全厂商，业绩弹性主要来源于保密领域的主机国产化替代，担忧在国产化替代高峰期之后中孚业绩可能会大幅下滑。我们认为，信创的国产化给公司提供业绩弹性的同时，其实也带给了公司切入核心客户的机会，此外，中孚信息不断增加安全产品提升单客户价值量，未来的发展路径应该是沿着核心保密客户，延伸到监管类客户，再延伸到央企等行业客户，市场空间正处于逐步快速打开的过程。
标签：信息安全数据安全中孚信息
公用事业半年报总结：业绩整体稳健增长，新能源运营持续发力
- 安信证券
- 2021/09/14
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公用事业行业2021年半年报总结：业绩整体稳健增长，新能源运营持续发力。2021年上半年公共事业板块整体保持稳健增长态势，虽然第二季度增幅较第一季度有所回落，但总体仍处于发展阶段。根据WIND数据，2021年上半年，公用事业板块实现总营业收入7557亿元，同比增长21.94%。其中，发电及电网板块实现营业收入6409亿元，同比增长21.95%；燃气及供热板块实现营业收入1148亿元，同比上涨21.90%。盈利能力方面，公用事业板块实现扣非后归母净利润499亿元，同比增长9.04%。
标签：公用事业火电水电
房地产服务行业研究：成长日行千里，整合大幕开启
- 华泰证券
- 2021/09/14
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从2021半年报来看，总体物管公司继续兑现高成长本色，在管规模在市场化拓展和收并购助力下加速扩张，营收增速提升的同时盈利能力依然延续改善，社区增值服务高速增长的同时城市服务、商管业务开始崭露头角。我们重点推荐的物管公司平均2022PE为20倍(截至2021年9月9日)，2022年预测归母净利润平均同比增速为40%，估值已经具有较强吸引力。
标签：房地产房地产服务物业管理
智能汽车产业143页深度报告：变革已至，百年产业秩序重塑
- 华西证券
- 2021/09/14
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作为能源变革与信息变革的交汇点，电动智能汽车将成为继PC、智能手机后的第三代智能移动终端，重新定义人类生活与出行方式。作为智能化最佳载体，2020年新能源汽车在供给端质变驱动下迎来爆发，渗透率持续向上，为寻求产品差异化卖点，新老势力开始将目光锁定智能，寄期加速电动化进程，2021年正式开启智能化元年。
标签：新能源汽车汽车智能化汽车
小家电行业分析：消费升级下的高成长性赛道
- 国泰君安证券
- 2021/09/14
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小家电行业分析：消费升级下的高成长性赛道。小家电行业是一个高成长性的赛道。短期行业内销经历了2021H1的低迷期后，多数品牌厂商将在2021H2加大推新节奏，尤其是“双11”、“双12”期间，各品类有望迎来恢复性增长，我们期待后续行业产品创新持续驱动及内销购买力回升所带来的景气度的恢复，也期待品牌及渠道推动下，我国小家电企业迎来的出海新时代。
标签：小家电厨电
汽车整车行业研究与投资深度报告：总量，变局，变革
- 中信建投证券
- 2021/09/14
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汽车整车行业研究与投资深度报告：总量，变局，变革。过去汽车行业周期性显著，主要考验整车厂的有效产品供给，后期我们认为整车厂周期性将逐步熨平。区别于上一轮自主基于“SUV产品红利”带来的份额提升，此轮自主已实现核心能力完善，包括制造端平台能力短板补齐、当前最为重要的市场需求把控能力和电动化（纯电已经显现，插混尚未体现）能力显著领先以及后期的智能化建设能力突出，随后从21年开始呈现份额快速、持续性提升（21年1-7月份额提升6.2pct，2008-2016年9年提升13.8pct）。
标签：汽车整车智能化汽车