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奥锐特专题报告：厚积薄发，重磅品种陆续发力，静待收获
- 中泰证券
- 2021/09/24
- 1196
奥锐特专题报告：厚积薄发，重磅品种陆续发力，静待收获。专注于特色复杂原料药及制剂的持续创新企业。奥锐特成立于1998年，专注于复杂特色原料药的开发、生产和销售，核心品种包括丙酸氟替卡松、依普利酮、醋酸阿比特龙、地屈孕酮等API及中间体，涵盖呼吸系统类、心血管类、抗感染类、神经系统类、抗肿瘤类和女性健康类药物等多个治疗领域。凭借差异化定位及持续技术创新，公司较早切入GSK、Sanofi、Teva等国际大型知名药企的供应链体系，建立了长期良好合作关系。
标签： 小核酸药物 原料药 奥锐特 -
电石行业专题报告：一体化及替代路径企业或受益电石高景气
- 国泰君安证券
- 2021/09/24
- 1367
电石行业专题报告：一体化及替代路径企业或受益电石高景气。电石高景气或将长期维持，电石一体化及替代路径工艺有望受益。预计未来电石供需紧平衡，或促使电石维持高景气。供给端，能耗双控政策下，未来供给可能长期刚性。需求端，下游新兴领域带动需求大增。电石供需缺口明显，我们预计电石一体化公司及电石法替代路径有望受益电石价格上行。
标签： 电石 化工 -
新能源换电产业194页深度研究报告
- 方正证券
- 2021/09/24
- 2921
新能源换电产业194页深度研究报告。手机换电-共享充电宝：共享充电宝面对2C市场，核心是赚流量的钱，满足用户便捷补能的需求；具有资产轻，重渠道推广的特点；预计2025年运营收入规模超400亿，相关公司有怪兽充电、小电科技、街电、美团等；两轮车换电-换电柜：两轮车换电柜面对2C+2B市场，核心是赚机会成本和运营效率的钱，满足外卖骑手快速补能需求、配套共享电单车提升运营效率、私人用户需求正不断被挖掘；具有资产相对较轻，重渠道、品牌推广的特点；
标签： 新能源换电 换电站 换电柜 换电 -
股市策略专题研究报告：历年周期行情如何演绎
- 国海证券
- 2021/09/24
- 1561
股市策略专题研究报告：历年周期行情如何演绎。2003、2007、2009、2014、2017与今年均为典型的周期股占优的年份，其中2003、2007、2009年周期股走强的核心逻辑是经济走向过热背景下需求端的大幅改善，2014年是降息、限产和一带一路的共同催化，2017年的核心逻辑是供给端的约束，而今年的周期股行情供需两端都有驱动。
标签： 股市策略 A股 股市 -
化工行业2021年半年报综述：盈利高增、景气空前
- 东亚前海证券
- 2021/09/24
- 1932
化工行业2021年半年报综述：盈利高增、景气空前。化工行业整体业绩水平大幅提高，盈利能力大幅改善。从业绩表现的角度上来看，2021年上半年化工行业整体实现营业收入2.6万亿元，较2020年同期增长约30.2%；行业整体实现归母净利润1786.1亿元，较去年同比增长约569.4%。从盈利能力的角度来看，2021年上半年，申万化工行业整体毛利率约为21.5%，较2020年水平提高了2.3pct；净利率水平约为7.7%，较2020年水平提高了3.7pct；
标签： 化工 化学纤维 -
宏观经济专题报告：迈向强国时代之绿色中国篇
- 中信证券
- 2021/09/24
- 1089
宏观经济专题报告：迈向强国时代之绿色中国篇。随着中国迈向强国时代，发展的内涵也发生了改变，经济社会发展全面绿色转型已经形成高度共识。十八届五中全会上，习近平总书记首次提出创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，将绿色发展提升到更重要的位置。“十三五”期间我国生态环境明显改善，“十四五”期间降碳成为生态文明建设的重点战略方向。这也是我国发展新型大国关系、构建人类命运共同体的关键举措。
标签： 宏观经济 新能源 绿色经济 环保 -
建材行业2021年中报总结：稳健为主，分化加剧
- 国信证券
- 2021/09/24
- 586
建材行业2021年中报总结：稳健为主，分化加剧。回顾2021H1建材板块财报数据，各子行业在宏观经济新增长结构背景下，运行呈现显著分化的态势，整体上看特点如下：①整体维持稳健增长，盈利表现各有分化：2021H1建材行业营收同比+26.4%，归母净利同比+26.5%，子行业分化依旧显著，其中水泥/玻璃/玻纤/其他建材营收增速分别为+12.1%/+57.6%/+43.4%/+40.3%，归母净利润增速分别为-2.9%/+289.1%/+163.7%/+36.3%。
标签： 建材 水泥 玻纤 -
机械行业四季度策略报告：寻找“专精特新”隐形冠军
- 中国银河证券
- 2021/09/24
- 1319
机械行业四季度策略报告：拥抱机械制造大时代，寻找“专精特新”隐形冠军。2021年前三季度回顾：Q3显著强于大盘，以专精特新为代表的小市值公司表现突出。年初至今机械行业累计涨幅为15.18%,累计涨幅位居10位，弹性次于上游周期品种，但大幅跑赢沪深300指数。从走势看，上半年基本与大盘走势一直，Q3起明显强于大盘。涨幅居前的细分子领域分别为机床工具、光伏设备、注塑机、半导体设备、锂电设备等。从个股角度看，小市值为主，大部分涨幅居前的股票启动市值低于百亿，工业母机产业链表现突出。
标签： 机械 机械制造 专精特新 -
计算机行业2021年四季度策略：云基物工等细分赛道投资机会梳理
- 中国银河证券
- 2021/09/24
- 2138
计算机行业2021年四季度策略：云基物工等细分赛道投资机会梳理。1、计算机行业硬科技属性重获市场认可带来价值重估，以工业软件和基础软件为“硬科技”代表，长坡厚雪，未来会不断打造更高护城河；2、今年为行业信创元年，金融、电信、能源等行业首当其冲，市场空间将数倍于党政市场，基础底层芯片及基础软件高增长趋势确立，有望迎来成长二阶导，目前市场预期差较强，建议重点关注；3、云计算方面，在国内产业数字化转型和政策支持的大背景下，国内企业对于采用自主、安全的云计算产品的需求将越来越高涨，国内私有云的部署将进入黄金期。
标签： 云计算 智能物联网 -
华熙生物专题报告：品牌矩阵贯穿医护两端，三地产能实现四轮驱动
- 中信建设证券
- 2021/09/23
- 3428
华熙生物专题报告：品牌矩阵贯穿医护两端，三地产能实现四轮驱动。华熙生物是集研发、生产和销售于一体的生物活性原料平台公司，目前已是全球规模最大透明质酸生厂商。2012年开始从原料业务向下游延伸，推出自有品牌“润百颜”，并逐渐扩展到骨科、眼科、医美等。
标签： 功能性护肤品 功能性食品 华熙生物 -
天赐材料专题报告：电解液龙头，纵向一体化布局获成本优势
- 西部证券
- 2021/09/23
- 4390
天赐材料专题报告：电解液龙头市占率持续提升，纵向一体化布局获成本优势。电解液龙头+日化先驱，业绩稳步增长。公司电解液可以自产上游材料六氟磷酸锂和添加剂，具备成本优势，客户包括CATL、ATL、比亚迪、LG等电池巨头。日化业务与宝洁、欧莱雅等多家快消企业合作，产品结构优化。电解液需求高增长，市场集中度不断提升。我们测算出21-25年全球电解液需求为47.5/72.0/101.1/135.1/168.3万吨，CAGR将达到37.2%。
标签： 天赐材料 电解液 -
中控技术深度报告：“一体两翼”打造中国工控龙头
- 信达证券
- 2021/09/23
- 3833
中控技术以控制系统（DCS+SIS+PLC）为基石，向下发展自动化仪表系统打造“工业触手”，向上发展工业软件打造“工业智慧大脑”，“一体两翼”打造增长新曲线。
标签： 工业软件 中控技术 -
鲁阳节能专题报告：技术驱动成长，被低估的陶纤龙头
- 光大证券
- 2021/09/23
- 1426
鲁阳节能专题报告：技术驱动成长，被低估的陶纤龙头。陶瓷纤维自有的质轻、绝热等优良产品属性，符合节能减排大趋势，应用需求在不断增长。近年来，保温隔热耐火制品需求增速高于耐火材料行业的平均水平。碳中和政策的深入推进，能耗控制的必要性和迫切性进一步提升，虽然使用陶瓷纤维的成本相对更高，但可以减少高温设备及管道的热量损失和能耗，符合国家相关政策方向和节能减碳的大趋势，对于企业经营利大于弊。因此陶纤有望凭借其优异的产品属性，实现对当前传统高温行业的相关材料替代，再次进行市场扩容。
标签： 鲁阳节能 陶瓷纤维 -
英搏尔专题报告：新能源车电驱动强者“亮剑”
- 东吴证券
- 2021/09/23
- 3537
英搏尔专题报告：新能源车电驱动强者“亮剑”。英搏尔：新能源汽车电驱动领先企业，深耕行业十五年。公司聚焦于新能源汽车电机、电控、电源及其总成产品研发、生产及销售，拥有珠海、山东两大生产基地。核心技术团队多为行业领军人物，通过股权激励+股份转让+引入战投完善顶层架构，助力公司驶向快车道。截至2020年底，公司产品已实现A00级、A级、B级及MPV、SUV全系乘用车型配套，同时也广泛应用于工程机械、场地车等领域，客户涵盖小鹏、威马、一汽-大众、杭叉、采埃孚等国内外主流车企及Tier1。
标签： 新能源车 电驱动 英搏尔 -
银行业专题报告：在长期发展中把握机遇、管理风险
- 安永
- 2021/09/23
- 1278
十余年来，安永与国际金融协会（IIF）每年都会分析和评论在管理传统风险的方式上银行所做出的转型。新冠疫情期间，银行的风险管理能力、监管改革、财务韧性和运营韧性都受到了极端考验。所幸的是，近十年银行业为加强资本质量和提升流动性做出了巨大努力。银行运行的良好IT系统，使员工得以迅速、大范围改用远程办公模式；银行也采用虚拟办公模式和数字化渠道来提供产品和服务，这使得银行在保持自身财务安全与稳健的同时，还为社区、经济和金融市场提供支持，做出重大贡献。
标签： 银行业 风险管理
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