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电子行业深度研究：关注量变引起质变的3c创新及国产替代
- 国信证券
- 2021/12/29
- 700
2021年至今上证指数、深证成指分别上涨4.17%、1.66%，沪深300下跌5.56%。电子行业整体上涨15.42%，其中半导体、其他电子、元件、消费电子、光学光电子分别上涨31.93%、25.12%、20.58%、8.68%、3.40%。海外市场恒生科技指数下跌33.31%，费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨40.67%、18.18%。
标签： 半导体 煤炭 石油 化工 -
通信行业深度研究及投资策略：技术升级与需求增长双轮驱动
- 国联证券
- 2021/12/28
- 507
电信运营商：运营商业营收、利润双增5G套餐用户比例不断提速，主营业务营收改善；运营商IDC、云计算、物联网等新业务两位数增长助力三大运营商营收、盈利双增。2021年前三季度，三大电信运营商合计营收12223亿元（港股口径，下同），同比增长11.90%。其中中国移动实现营收6486亿元，同比增长12.90%、中国电信实现营收3292亿元，同比增长12.52%，中国联通实现营收2445亿元，同比增长8.49%。
标签： 通信 5G 电缆 物联网 新能源 -
钢铁行业研究报告：稳增长，基建启动，管道先行
- 浙商证券
- 2021/12/28
- 372
国家发改委、科技部、水利部、建设部、农业部于2005年4月21日联合下发的《中国节水技术政策大纲》第4.4.2条提出：推广应用新型供排水管材，包括：大口径管材(DN>1200mm)优先考虑预应力钢筒混凝土管（PCCP）；中等口径管材(DN=300～1200mm)优先采用塑料管和球墨铸铁管，逐步淘汰灰口铸铁管；小口径管材(DN
标签： 钢铁 铁管 塑料管道 -
电商行业研究：中美大促均增速趋缓，但仍集中释放消费
- 华创证券
- 2021/12/28
- 615
中美大促增速均放缓，节点效应减弱。中国21年1-11月实物网上零售额增速11.7%（20年15.5%，19年21.2%），美国Q1-3网络零售额同比增速16.7%（20年31.8%，19年13.9%），中美网上零售额单月同比均呈现下降趋势，线上消费遇瓶颈，大促表现平平。
标签： 电商 抖音 快手 短视频 -
非金属材料行业研究：新材料助力节能低碳转型，未来成长可期
- 中国银河证券
- 2021/12/28
- 1531
双碳”目标的完成对我国具有经济意义、政治意义。随着工业化和城镇化进程推进，目前我国碳排放总量大，且目前仍呈上升趋势。我国既要保障经济增长，又要实现规定时间内的“碳达峰、碳中和”任务，面临着严峻挑战。重压之下有助于我国从“高增长”向“高质量”的经济发展模式转变，而积极参与全球碳排放治理体系对提升国际话语权意义重大。
标签： 非金属材料 新材料 玻璃 水泥 能源 -
白酒行业2022年投资策略：关注结构性机会，坚守高端白酒
- 山西证券
- 2021/12/28
- 387
截止2021年12月17日，食品饮料板块下跌5.00%，同期沪深300指数下跌4.92%，在申万28个行业板块中，食品饮料行业涨幅排名第二十一。从子行业情况来看，子板块涨幅不一，软饮料表现最靓丽，上涨16.14%，成为2021年最大的赢家；其次是啤酒（8.24%）、葡萄酒（4.93%）、白酒（2.65%）。调味发酵品跌幅最大，下跌30.78%，其次是肉制品（-30.78%）、黄酒（-30.14%）。
标签： 白酒 食品 饮料 软饮料 葡萄酒 啤酒 -
银行业深度研究报告：绿色金融业务展望及对银行股投资的影响
- 中泰证券
- 2021/12/28
- 1054
绿色信贷每年新增投放在新增总贷款中比例平均在12.3%左右，投放占比不算很高。2019年、2020年、2021年1-9月绿色信贷分别比年初新增规模为1.99万亿、1.73万亿和2.83万亿元，占比新增总贷款分别为11.8%、8.8%和16.9%。3、存量余额同比增速27.9%，远高于总信贷增速，行业总信贷同比增11.9%，2021年行业整体开始发力。
标签： 银行 贷款 信贷 绿色债券 清洁能源 金融 -
化妆品行业2022年投资策略：拥抱龙头，掘金新锐
- 浙商证券
- 2021/12/28
- 658
上半年上涨原因：化妆品社零双位数增长+医美行情拉升估值中枢1）疫情散点反复背景下，相较于餐饮等赛道，化妆品线上零售占比高、增速确定性强，从社零和一季报来看，业绩成长性凸显。
标签： 化妆品 医美 玻尿酸 护肤品 彩妆 -
电力行业研究：持续看好绿电板块，关注水火转型新能源
- 财信证券
- 2021/12/28
- 489
受疫情低基数和经济复苏的影响，2021年全社会用电量整体保持高速增长。截止2021年11月，全社会用电量累计值为74972亿kwh（同比增加11.4%），其中第一产业用电量累计值为919亿kwh（同比增加18.1%），第二产业用电量累计值为50255亿kwh（同比增加10.2%），第三产业用电量累计值为13008亿kwh（同比增加19%），城乡居民生活用电量累计值为10790亿kwh（同比增加7.5%）。分月来看，一产、二产和三产用电量增速全年呈现出前高后低的趋势，城乡居民生活用电量在上半年出现了同比下滑。
标签： 电力 新能源 水电 火电 核电 风电 -
医药行业研究：模式动物，创新需求推动发展，基因技术助力腾飞
- 中信建投证券
- 2021/12/28
- 800
实验动物是指经人工培育，对其携带的微生物和寄生虫实行控制,遗传背景明确或者来源清楚，用于科学研究、教学、生产、检定以及其他科学实验的动物。由于①繁育周期短、成本低；②基因组与人类蛋白编码基因重合度高等优势；③遗传背景明确。小鼠在用于解析疾病发病机理、发现潜在疾病治疗靶点、验证新药及新型治疗手段安全性和有效性方面具有不可比拟的优势，因此小鼠（啮齿类）一直都是实验动物中应用最广泛的品种。
标签： 基因工程 创新药 医药 -
煤炭行业2022年策略报告：煤炭供需逐步走向平衡，行业盈利趋稳
- 华宝证券
- 2021/12/28
- 501
止11月12日，全年中信煤炭指数上涨31.2%，在中信28个一级行业中排名第5。其中中信焦煤指数上涨30.63%，中信动力煤指数上涨25.02%，跑赢沪深300（-6.2%）。26家A股煤炭上市公司中ST平能涨幅最大达183.9%，兖州煤业涨幅141.4%，华阳股份涨幅96%。三季度末以来，煤炭板块出现大幅回调。
标签： 煤炭 动力煤 焦煤 -
电力新能源行业投资策略：关注储能、抽蓄、氢能、煤电改造
- 国信证券
- 2021/12/28
- 386
用电需求反弹明显，增长率回归疫情前序年份水平。自2020年四季度以来，我国疫情控制情况良好，经济复苏国内外需求提升背景下国内产能扩长，上游原材料、高耗能企业用能需求旺盛，加之电气化程度提升。在2020年上半年同比基数较低的情况下，全社会一季度单月用电量同比上升26%、19%和21%，疫情后用电量需求增速反弹效应明显。进入第二季度，用电同比增速下降至13%-14%，第三季度及10、11月份用电量同比增速下降至个位数。若排除受疫情影响的2020年份数据，相较2019年同期单月用电量数据来看，2021年复合增长率维持在7%-9%的高位区间，已回归疫情前序年份用电量正常增长率水平，并略有提高。
标签： 电力 新能源 储能 抽水蓄能 氢能 煤电 -
四维图新研究报告：导航世界，驾驭未来
- 国元证券
- 2021/12/28
- 746
北京四维图新科技股份有限公司成立于2002年，是中国导航地图产业的开拓者。经过近20年的创新发展，公司已成为导航地图、导航软件、动态交通信息、位置大数据、乘用车和商用车定制化车联网解决方案领域的领导者。如今，公司以全面的技术发展战略迎接汽车“新四化”时代的来临，致力于以高精度地图、高精度定位、云服务平台、应用于ADAS和自动驾驶的车规级芯片等核心业务，打造“智能汽车大脑”，赋能智慧出行。
标签： 导航 智慧出行 自动驾驶 汽车芯片 智能汽车 四维图新 -
A股策略专题研究：成长调整后看好哪些领域
- 国海证券
- 2021/12/28
- 376
12月以来成长风格出现阶段性震荡回调，特别是宁组合指数12月以来下跌9.35%。当前市场对明年成长板块景气度存在一定分歧，一方面是政策既定目标带来的增量空间明确，另一方面当前部分公司估值已行至高位，叠加明年盈利增速下调，产业链上下游供需错配问题仍存等现象，避险情绪开始升温。本篇报告借鉴2010-2015年的科技创新周期下成长牛的细分行业轮动脉络，探究明年成长板块应布局哪些领域。
标签： A股 通信 智能手机 互联网 计算机 传媒 -
百克生物研究：差异化产品构筑业绩护城河，带疱疫苗有望拉动成长
- 华安证券
- 2021/12/28
- 465
百克生物成立于2004年，是一家致力于传染病防治的创新型生物医药企业，主要从事人用疫苗的研发、生产和销售。公司目前主营三种疫苗产品：水痘疫苗、人用狂犬病疫苗（Vero细胞）以及冻干鼻喷流感疫苗。其中，水痘疫苗有效期为36个月，系国内已上市水痘疫苗中有效期最长的产品，市场份额一直占据领先地位；冻干鼻喷流感疫苗系国内独家经鼻喷接种的流感减毒活疫苗，于2020年上市销售，为公司贡献新的利润增长点；狂犬病疫苗即将完成产线升级扩产，预计将于2022年恢复销售。
标签： 带状疱疹疫苗 生物医药 水痘疫苗 流感疫苗 百克生物
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