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商业地产行业深度研究报告：用估值，揭开商业发展面纱
- 国泰君安证券
- 2021/12/30
- 1511
商业地产项目的稳定性带来的是公司的盈利确定性，从而影响公司估值，而可展望年限取决于公司持续运营管理能力。从DCF模型考虑，商业地产项目的价值是未来NOI减资本支出的折现，假设一个商业地产经历5年养商期后业绩趋于稳定，可以发现其价值主要来自于进入稳定期后现金流折现，从而可持续经营期的长短及业绩的稳定性很大程度上影响着商业地产的估值。而一般评估中仅考虑用当期NOI/CapRate，在一定程度上低估了未来商业地产稳定性的风险。
标签： 商业地产 购物中心 轻资产 -
家电行业专题研究：家电行业补贴政策深度复盘
- 国泰君安证券
- 2021/12/30
- 1266
事件：2021年12月8日，国家发改委农村经济司司长吴晓在国务院政策例行吹风会上表示鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动，实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡，促进农村居民耐用消费品更新换代。
标签： 家电 洗衣机 电冰箱 热水器 彩电 -
2021年中国碳化硅市场发展现状及趋势分析 国内碳化硅企业坚持自主研发
- 安信证券
- 2021/12/30
- 3160
2021年中国碳化硅市场发展现状及趋势分析：国内碳化硅器件巨大的应用市场空间驱动上游半导体行业快速发展，国内碳化硅厂商具有自身优势。国内本土SiC厂家加速碳化硅领域布局，把握发展机会，追赶国际龙头企业。
标签： SiC 半导体 碳化硅 -
农林牧渔行业2022年投资策略：趋势不改续演绎，周期洗礼再出发
- 中航证券
- 2021/12/30
- 341
截至2021年12月中旬，今年农林牧渔行业表现偏弱。申万农林牧渔行业指数整体下跌5.14%，居所有申万一级行业指数28/31。申万二级行业中，农业综合和林业板块跑赢同期沪深300指数。其中，农业综合上涨26.39%，领跑行业子板块；养殖业跌幅为13.75%，跌幅在二级行业中最大。
标签： 农林牧渔 生猪养殖 饲料 种植 转基因育种 -
可转债2022年度策略报告：“局促”环境下的应对
- 华创证券
- 2021/12/30
- 383
2021年可转债市场再度闪耀，低价转债崛起，正股主题和估值共振带动转债指数跑赢上证综指等股指。供需均有看点，基金对转债参与程度上升，转债也为基金贡献了较为客观的净值涨幅。2021年可转债管理办法正式施行，一级市场、赎回条款和下修条款等方面也出现一些新的变化。
标签： 可转债 基金 创业板 科创板 公募基金 -
计算机视觉产业研究：技术成熟，场景渗透
- 中信建投证券
- 2021/12/30
- 1419
计算机视觉产业研究：技术成熟，场景渗透。三次浪潮始于算法突破：（1）神经网络感知器用于线性分类（2）专家系统推动人工智能从理论走向实际，BP算法解决非线性分类；（3）基于深度学习的神经网络成功用于图像语音识别。
标签： 计算机视觉 计算机 -
计算机行业2022年投资展望：把握数字化拐点机遇
- 中信证券
- 2021/12/30
- 495
以数字化为2022主线，降本增效赋能万物互联。当前，数字化赋能企业重塑业务、为企业转型蓄能、反哺企业发展成为必然趋势。数字化转型能够帮助企业提升生产效率、促进智能协作、优化用户体验、推动万物互联。展望2022年，预计“基数正常化”+“成长高持续”+“核心公司拐点”将使得计算机行业价值逐步凸显，计算机行业投资以数字化为主线呈配置级机遇。
标签： 计算机 物联网 -
食品饮料行业2022年投资策略：价格回升有望推动业绩加速释放
- 中泰证券
- 2021/12/30
- 269
人均可支配收入增长放缓，中位数放缓更为明显。2021Q1-3全国居民人均可支配收入同比增长9.7%，考虑两年的复合增速，累计实际同比复合增速为5.1%，环比2017-2019年呈放缓趋势。而2021Q1-3全国居民人均可支配收入中位数的两年复合增速为5.6%，环比疫情前明显放缓。同时2020年及2021Q1-3人均可支配收入的中位数/平均值分别下降0.7、1.2个pct，反应出疫情以来中低收入群体的收入受影响更明显。
标签： 食品 饮料 白酒 调味品 -
2021年碳化硅市场应用领域及市场空间前景分析 碳化硅多领域需求驱动市场
- 安信证券
- 2021/12/30
- 1565
2021年碳化硅市场应用领域及市场空间前景分析：碳化硅功率器件在风力发电、工业电源、航空航天等领域已实现成熟应用。预计到2027年碳化硅功率器件的市场规模将超过100亿美元。
标签： 航空航天 风力发电 碳化硅 -
机械设备行业投资策略：新基建引领价值重塑，双碳主导逻辑外溢
- 信达证券
- 2021/12/30
- 1848
2021年，春节之后消费龙头坠落，制造业迎来资金的关注。宏观环境来看，2021年上半年，制造业从国内需求到出口等环节均有亮眼的表现。工业企业利润持续高攀，工业机器人、工业机床等通用设备产销两旺，而我们调研亦显示，无论是家具家装产业链的木工机械，还是纺织服装产业链的缝纫设备，抑或是包装、印刷等大型整线，各细分龙头企业的订单都处于历史高位，产能饱满，交付紧张。重型装备也不错，尽管工程机械全年并无行情，但是就2021年上半年而言，工程机械、重卡的销售依然保持了旺盛的态势。整体而言，2021年上半年，制造业的欣欣向荣，是板块行情的基本底色。
标签： 机械设备 工业机器人 新基建 -
2021年碳化硅发展历史分析 碳化硅市场前景广阔
- 安信证券
- 2021/12/30
- 408
2021年碳化硅发展历史分析：碳化硅的禁带宽度大约为3.2eV，硅的宽带宽度为1.12eV，大约为碳化硅禁带宽度的1/3，这也就说明碳化硅的耐高压性能显著好于硅材料。
标签： 半导体材料 SiC 碳化硅 -
2021年中国航空胎制造行业发展趋势分析 中国航空胎市场将有高增长
- 西部证券
- 2021/12/30
- 1485
2021年中国航空胎制造行业发展趋势分析报告：中国对航空胎的研究始于2008年，第一个完成航空胎产品研发的公司为中国化工橡胶桂林有限公司蓝宇航空轮胎发展有限公司，公司的研发成果也使中国成为世界上继法国、美国、日本、英国后第五个拥有独立航空胎产品的国家，在国家战略上具有重大意义。
标签： 航空胎 轮胎 -
2021年轮胎行业分析报告 我国轮胎生产正在逐渐向智能制造靠拢
- 西部证券
- 2021/12/30
- 713
2021年轮胎行业分析报告：早在20世纪末21世纪初，各主要外资轮胎企业就已经开始推进了自动化生产的模式，例如米其林C3M技术、马牌MMP技术、固特异IMPACT技术、普利司通ACTAS技术和倍耐力MIRS技术均诞生于此时。
标签： 轮胎 智能制造 -
机械行业2022年投资策略：重视“双碳”机遇，挖掘智造升级
- 华鑫证券
- 2021/12/30
- 302
机械行业（为保持同比口径一致，剔除中信一级机械行业未披露2017年三季报的上市公司。下同）2021年前三季度实现营收为11385亿元，同比提升23.5%；实现净利润为885亿元，同比提升31.8%。净利润增速连续三年超过营收增速，一方面体现2019年以来我国制造业行业整体恢复良好，受疫情影响较小；另一方面，机械行业盈利能力的提升体现了我国制造业产业升级和产业结构调整卓有成效。
标签： 工业机器人 高端机床 半导体设备 -
A股2022年投资策略报告：潮平两岸阔
- 财信证券
- 2021/12/30
- 249
2020年新冠疫情在全球蔓延以来，在流动性宽松的推动下，全球市场整体呈现牛市状态。近两年（20191129至20211129，下同），在17个全球重点股市指数中，有15个指数上涨，指数涨跌幅中位数为23.34%。在全球碳达峰碳中和目标下，新能源车、光伏、风电等达到平价阶段，新能源产业链进入爆发节点。在流动性和科技产业周期共振下，A股市场指数在2019年初触底反弹。近两年以来，以科技和新能源为主的创业板指上涨107.25%，在全球主要股指中位居第一。而同期代表科技创新的纳斯达克指数上涨77.96%，位居第二。
标签： A股 新能源 光伏 风电 新能源汽车
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