报告精读 - 未来智库

2023年储能行业2024年投资策略报告：曙光在前，拾级而上
- 中邮证券
- 2023/12/07
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从月度数据来看，今年中国装机数据在6月和7月达到两个高点，原因在于抢装并网获得补贴，同理，我们预计今年底大概率会出现类似高峰。从年度数据来看，我们预计2023年中国储能装机33GWh，同比+125%。
标签：储能
2023年水电解制氢设备行业专题报告：水电解制氢供需双扩背景下，电解槽有望迎来发展机遇
- 华宝证券
- 2023/12/07
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我国氢气产量持续扩张，2022年政策需求带动下电解水制氢设备需求持续提升。根据中国煤炭工业协会的数据，2022年我国氢气产量约4000万吨，同比增长21%。从产氢结构来看，可再生能源电解水制氢的绿氢规模依然偏小，煤制氢和天然气制氢合计占比约八成。
标签：制氢
2023年商贸社服行业2024年年度投资策略
- 安信证券
- 2023/12/07
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居民消费意愿有一定回升。宏观层面，2018-2022年我国居民年人均可支配收入稳步增长，且增速与我国经济增长基本同步；受去年同期低基数影响,2023年社会消费品零售总额总体增速较高，1-10月社零总额为38.54万亿元，同比增长6.9%，其中，除汽车以外的消费品零售额34.65万亿元，同比增长7.0%。
标签：商贸社服
2023年银都股份研究报告：全球商用餐饮设备新星，步入发展快车道
- 德邦证券
- 2023/12/07
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深耕商用餐饮设备领域，持续布局海外。银都股份成立于2003年，自设立以来，公司主要从事商用餐饮设备的研发、生产、销售和服务。2011年公司整体变更为股份有限公司；2012年，公司通过设立阿托萨英国和阿托萨美国拓展开发英美市场。
标签：银都股份餐饮
2023年东南亚科技研究之消费电子篇：越南、泰国成为中国企业海外重要基地
- 华泰证券
- 2023/12/07
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2019年以后美国从东盟进口比例显著上升。受美国对从中国进口电子产品收取最高25%关税的影响，从2019年开始，我们看到美国进口电子产品来源国家出现显著变化。2018年-2022年，美国从包括越南，马来西亚，新加坡等东盟国家进口产品的占比从14.6%提升至23.3%，而中国大陆的占比从42.5%降至30.6%。
标签：消费电子
2023年春立医疗研究报告：关节领域国产领头羊，集采影响逐渐出清
- 西南证券
- 2023/12/07
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春立医疗成立于1998年，是一家专业从事人工关节和脊柱产品、运动医学产品的研发、生产、销售的A+H上市企业。截至2023年6月30日，公司拥有102个医疗器械产品注册证与备案证，其中34项为三类医疗器械注册证。
标签：春立医疗
2023年房地产行业专题研究：全球不动产产业龙头拾珍
- 中信证券
- 2023/12/07
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根据标普道琼斯指数和MSCI共同制定的全球行业分类标准（GICS），房地产相关产业链包括家庭耐用消费品下的住宅建筑行业、房地产管理和开发行业组、房地产信托投资行业组，以及房地产相关金融服务行业。除金融服务外，其余行业组均有数家市值超过百亿美元的龙头企业。
标签：房地产
2023年普瑞眼科研究报告：眼科行业新星，自下而上持续扩张
- 西南证券
- 2023/12/07
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普瑞眼科是国内业务成熟且覆盖广泛的大型专业眼科连锁医疗机构。普瑞眼科始创于2005年，专注于国内的眼科医疗服务市场，为国内眼科疾病患者提供优质医疗服务。
标签：普瑞眼科眼科
2023年石油化工行业专题报告：中东、中亚地缘政治变局下我国石化企业出海将迎新周期
- 信达证券
- 2023/12/07
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中东：战略自主意识提升与国家利益优先推动沙特等中东国家“向东看”。以中东代表性产油国沙特为例，沙特阿拉伯是美国最重要的中东盟国之一，也是美国在中东重要的战略支点。复盘沙特和美国的战略合作历程，1991年海湾战争中，美军开始大规模进驻沙特；沙特每年从美国购买大量军备，维系同美国的军事关系。
标签：石油化工
2023年交通运输行业年度策略：航空油运跨境物流景气上行，高股息防御品种仍具配置价值
- 华泰证券
- 2023/12/07
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供需快速恢复，3Q23盈利已普遍超过19年同期。2023年我国民航进入复苏之年，航司快速增投运力，并且需求得到释放。2023年前10月，我国民航旅客周转量达8582亿人公里，同增152.1%，为2019年同期的87.3%，行业客座率77.9%，同增11.2pct，不过相比3Q19仍低5.7pct。
标签：交通运输跨境物流
2023年房地产行业年度策略：继往开来新模式，赓续前行新征程
- 国金证券
- 2023/12/07
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回顾2021年至今的房地产指数表现及全国商品房销售额同比增速表现，我们发现地产指数和销售额均表现得较为疲软，销售修复乏力，地产指数震荡下行。
标签：房地产
2023年报电力设备与新能源行业2024年投资展望：鹏程万里，行稳致远
- 东兴证券
- 2023/12/06
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2023年锂电板块整体大幅回调，反映了市场对于产业链需求增速放缓、行业竞争加剧的量利走弱困境的担忧，同时海外政策与地缘政治的不确定性增加也带来估值压力，当前板块处于周期探底阶段，估值与市场情绪已位于历史低位，基本面逐步进入筑底期。我们认为板块估值已基本反映了市场对于行业基本面的悲观预期，板块进一步下跌空间有限。伴随全球新能源车渗透率持续提升，预计未来行业营收与利润仍将保持稳定增长，新技术突破及中短期内海外市场需求与政策超预期的边际变化或将成为板块反弹升力的潜在催化因素。
标签：新能源电力设备
2023年电力行业2024年度投资策略：破题与解题
- 华创证券
- 2023/12/06
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年初以来，电力板块估值较2022年有所回落。22年年初电力板块整体市盈率为27.8x，由于火电修复不确定性较大，22年全年电力行业估值整体表现为涨跌互现。22年年中随着煤价改善预期增加叠加来水超预期，电力板块市盈率有所提升，一度冲高至30x以上。后由于煤价仍然高位维持同时叠加来水转弱，板块估值逐渐回落。22年底，电力板块整体市盈率为25x，较年初有所回落。2023年以来受煤价下跌因素催化，上半年电力板块估值中枢维持在约25.7x。三季度随着煤价回调，叠加宏观情绪影响，电力板块市盈率有所下滑，截至11月底板块市盈率仅约为18.82x。
标签：电力
2023年电子行业2024年投资策略报告：半导体周期反转在即，终端创新、AI引领新一轮成长
- 中信建投
- 2023/12/06
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2023年全球智能手机市场跌幅收窄，2024年有望实现反弹。智能手机市场进入存量博弈阶段，自2016年之后，全球智能手机出货量开始持续下探，当前全球经济下行压力持续加大，下游消费需求疲软，叠加手机创新边际减弱且产品同质化严重，用户换机时长拉长至43个月，智能手机行业开始从成长增量向存量替换转变，根据IDC数据，2022年全球智能手机出货量同比下降11.3%至12.1亿台，预计2023年全球智能手机市场出货量达11.5亿台，同比下降4.7%，但随着消费逐步复苏，折叠屏等新品起量以及AI赋能，2024年全球智能手机市场或许将回归增长的正轨，全球智能手机出货量将同比增长4.5%，并预计未来五年内保持较低的个位数增长，CAGR为1.7%。中国智能手机市场2023年跌幅同样有望收窄，预计出货量将达2.83亿台，同比减少5.6%，2024年预计出货量实现同比转正，上升3.7%。
标签：半导体 AI
2023年房地产行业2024年投资策略报告：聚焦三大工程，静待需求修复
- 中信建投
- 2023/12/06
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中央金融工作会议提出，加快保障性住房、城中村改造、“平急两用”公共基础设施“三大工程”建设，构建房地产新发展模式。保障性住房与城中村改造和房地产行业息息相关，保障性住房是结果，其未来有望与商品房共同构成中国房地产制度的“双轨”并行发展，城中村改造是手段，通过城中村改造释放城市中的低效用地，用于建设保障房和商品房。
标签：房地产