报告精读 - 未来智库

2024年食品饮料行业2025年度投资策略：需求改善在途，品牌共识强化，优质供给定价权增强
- 国信证券
- 2024/12/16
- 724
2024年食品饮料板块跑输沪深300指数20.5pcts，估值压缩是主要掣肘。回顾2024年，由于居民消费信心不足、消费能力偏弱，食品饮料行业复苏缓慢，板块表现欠佳。
标签：食品饮料
2024年金风科技研究报告：整机龙头，穿越周期
- 太平洋证券
- 2024/12/16
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公司发展历史悠久，股权结构清晰。1998年新风科工贸成立，2001年3月26日整体变更设立为新疆金风科技股份有限公司，2023年7月6日更名为金风科技股份有限公司。截至2024年三季度末，国资持有股份比例为20.94%（新疆风能有限责任公司+中国三峡新能源（集团）股份有限公司），董事长武钢总持有股份比例为1.47%，公司股权结构清晰。
标签：金风科技
2024年骏亚科技研究报告：匠心独运布局PCB，竞逐高端谱写新篇章
- 西部证券
- 2024/12/16
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公司成立于2005年，以PCB为主业起家，成立了PCB深圳制造一厂并投资了惠州生产基地，持续发展，产能不断增大。2013年启动投资了江西龙南骏亚项目，并于2015年完成股改，2017年9月12日，公司在上交所上市。2018年并购重组了牧泰莱，进一步完善了公司PCB产业链。
标签： PCB
2024年巨化股份研究报告：我国氟化工行业龙头企业，持续受益制冷剂上行周期
- 招商证券
- 2024/12/16
- 1974
浙江巨化股份有限公司成立于1998年6月17日,于1998年6月26日在上海证券交易所上市交易。
标签：巨化股份制冷剂氟化工
2024年食品饮料行业2025年年度策略报告：大众品篇，蓄势待发，踏浪前行
- 平安证券
- 2024/12/16
- 1182
需求弱复苏，跑输沪深大盘。食品饮料板块受需求端影响，基本面表现疲软，股价阶段性承压。自年初以来（截止至12月10日），食品饮料板块下跌5.0%，跑输沪深300指数16.5pct，在申万一级子行业中排名倒数第三。按月份来看，食品饮料板块在2月、3月、4月、8月、9月、11月录得正增长，仅在3月、8月、9月、11月跑赢沪深300指数。
标签：食品饮料食品饮料
2024年水井坊研究报告：品质为基、高端化发展坚定，600余年历史传承行稳致远
- 方正证券
- 2024/12/16
- 1464
次高端浓香型酒企，品牌历史悠久，属川酒六朵金花之一。水井坊为中国知名的次高端浓香型白酒企业，前身为全兴酒厂，1997年与四川制药重组后上市，1999年改名为全兴股份，2006年更名为水井坊并沿用至今。
标签：水井坊
2024年白酒行业2025年度策略报告：积极因素增加，曙光渐现
- 国信证券
- 2024/12/16
- 2422
2024年多场景需求承压，白酒板块跑输沪深300。2024年宏观经济复苏节奏弱于我们年初预期（见2024年年度策略），居民和企业采购行为更加理性，白酒需求总量少于2023年，尤其是宴席和礼赠场景降频明显，而茅台酒价格的下跌放大了渠道和投资人悲观情绪。年初至今（2024/12/11）申万白酒指数下跌6.6%，其中预测2024年归母净利润增速下降7.2%，预测PE(FY24)上升2.2%，跑输沪深300指数24.0pcts。
标签：白酒
2024年吉利汽车分析报告：架构迭代与产品力提升，加速追赶龙一
- 中泰证券
- 2024/12/16
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亚洲、欧洲均有生产厂布局，俄罗斯销量高增：吉利海外工厂（剔除沃尔沃）覆盖东南亚、欧洲等地，在今年出口大年的背景下持续受益。其中，俄罗斯地区为今年出口的重点方向，1-9月吉利（不含极氪&BELGEE）总销量达11.3万辆，同比增长96.0%，月平均销量达12000+，今年9月在俄罗斯市占率超10%。2025年越南工厂新投建产能7.5万辆：2025年，公司预计在越南新投建年产能7.5万辆的整车工厂，主要品牌为吉利、领克，加速全球化布局。
标签：吉利汽车汽车
2024年新能源汽车行业2025年度投资策略：供给优化需求蓄势，成长续新篇
- 东方证券
- 2024/12/16
- 1052
锂电板块9月24日以来表现亮眼，超额收益显著。2024年年初至今（11月29日），锂电板块（申万锂电池指数）较年初上涨41.5%，大幅跑赢沪深300指数27.4个百分点。全市场对比来看，电力设备年初以来涨幅21.5%，在申万31个一级行业中排名第10位。9月24日以来，板块随着市场情绪转暖强势反弹，走出2022年以来持续下行的颓势，且表现显著强于大盘，取得明显超额收益。
标签：新能源汽车
2024年京东集团研究报告：乘消费复苏东风，发力品类扩充
- 华泰证券
- 2024/12/16
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京东集团是中国领先的自营型电商公司和服务商，其核心业务包括京东零售、京东物流、京东健康、达达等。
标签：京东集团消费复苏
2024年保险行业2025年度策略报告：稳中求进，变革图强
- 平安证券
- 2024/12/16
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寿险NBV较大幅增长，权益市场表现直接影响投资业绩、新准则下净利润波动加大，资负轮动特征明显、保险指数全年震荡上涨，β属性驱动下，A股保险板块超额收益显著。
标签：保险
2024年科技行业2025展望：终端需求复苏延续，端侧AI创新落地提速
- 招银国际
- 2024/12/16
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回顾过去两年，在AI大模型迅速发展下，算力产业链迎来蓬勃发展，端侧模型场景和AI终端新品落地提速，AI手机和AIPC渗透加快，创新延伸至AI眼镜和智能家居等领域。
标签： AI
2024年新国都研究报告：收单服务格局优化，设备出海正当其时
- 海通证券
- 2024/12/16
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公司自2001年成立起即专注于电子支付领域，拥有专业的电子支付技术综合解决方案提供能力。公司专业从事支付终端设备的设计、研发、生产、销售、服务，持有银行卡收单牌照，可提供一体化电子支付技术服务。
标签：新国都
2024年特朗普内阁解析：执政思路、政策顺序和大类资产影响
- 华鑫证券
- 2024/12/16
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11月6日（北京时间）下午特朗普以较大优势获得了大选胜利，当选第47届美国总统；同时共和党也已经确保了参议院的多数党，两党正在争夺众议院的话语权，目前仍有大概率特朗普拿下白宫+三院的组合（参议院，众议院和最高法院）。
标签：政策资产
2024年房地产行业2025年年度策略：“旧改为主、收储为辅”贯穿2025年地产行业主线
- 中银证券
- 2024/12/16
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城中村改造属于城市更新范畴，2023年以来改造对象、改造模式、安置方式逐步明确。2021年3月“十四五”规划纲要中，新提“城市更新行动”，其中城中村改造位列“三老一村”改造之一。
标签：房地产