报告精读 - 未来智库

2024年恒玄科技研究报告：智能音频SoC龙头，AI时代拾级而上
- 华创证券
- 2024/12/17
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智能音频SoC龙头，前瞻研发布局快速提升竞争力。恒玄科技成立于2015年6月，并在2020年12月成功于科创板上市。公司主营业务为无线超低功耗计算SoC芯片的研发、设计与销售，主要包括无线音频芯片、智能可穿戴芯片、智能家居芯片和无线连接芯片。
标签：恒玄科技 SoC 智能音频SoC 智能音频
2024年酒类2025年度策略报告：拐点渐近，行稳致远
- 方正证券
- 2024/12/17
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基本面走弱、报表加速出清，政策催化下筑底回升。
标签：酒类酒
2024年科技行业2025年展望：AI浪潮重新定义全球科技的未来
- 浦银国际
- 2024/12/17
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2022年11月底，OpenAI发布ChatGPT3.5。紧随其后，生成式AI，在供应端的推动下，进入爆发式发展期。无论是OpenAI随后发布的ChatGPT4.0，还是谷歌、Meta等多家厂商发布的Gemini、Llama等AI大模型，都是这一轮AI行业爆发式发展的体现。
标签： AI
2024年零售行业专题报告：商超调改浪潮，回归真正的零售
- 浙商证券
- 2024/12/17
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零售渠道变革阶段一：在供给不足年代，超市大卖场凭借丰富产品成为重要渠道，本质是“二房东”。零售渠道变革阶段二：伴随供给丰富，线上电商凭借更高效率（省去租金和人力），满足消费者“省”的需求，从2009年占比0.4%到2023年占比36%。零售渠道变革阶段三：消费者需求趋于分层，以胖东来、山姆为代表的超市不再是传统“二房东”角色，而是“零售商”，提供优质的选品和购物体验，以永辉超市、步步高为代表的传统超市逐渐“觉醒”，开启线下改革浪潮，真正进入零售的时代。
标签：零售商超
2024年全球大类资产配置年度报告：2025年海外市场展望，水无定势，见可而进
- 平安证券
- 2024/12/17
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2024年在较高利率环境下美国经济依然维持较强韧性，从结构上看，经济韧性主要来源于居民消费。尽管超额储蓄于今年一季度已耗尽，但“居民超额储蓄—消费—企业盈利—收入”的传导链条或形成“收入—消费—企业盈利—收入”的正向循环，支撑美国经济持续上行，其中高收入家庭或为循环的主要推手。
标签：资产配置资产
2024年北交所2025年并购策略：天时地利人和兼备，着重新质生产力、强链补链
- 开源证券
- 2024/12/17
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回顾2013-2015年并购潮形成时，中国的经济正处于关键的转型期。这一时期，国内经济增速放缓，内需收缩，整体经济基本面相对较弱。同时，国内产能过剩的问题也变得尤为突出。2013年中国经济进入了重大转型期。这一转型不仅仅是速度的调整，更是结构和动力的转换，从要素驱动向效率驱动、创新驱动转变。
标签：北交所并购生产
2024年远东宏信研究报告：融资租赁龙头，顺周期下ROE或修复
- 华泰证券
- 2024/12/17
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远东宏信从融资租赁业务起步，依托产业积淀，逐步成为跨足金融及实体产业多领域的综合性金融服务集团。远东宏信前身为1991年成立的远东国际租赁有限公司，是国内融资租赁行业的先驱者。
标签：远东宏信融资租赁
2024年固定收益专题报告：跨年行情，如何把握？
- 国联证券
- 2024/12/17
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本周资金面逐渐宽松，受政治局会议和中央经济工作会议以及消息面扰动较多，叠加股债跷跷板效应，收益率全线大幅下行。
标签：固定收益
2025年医药行业策略报告：反转行情，再踏层峰辟新天，更扬云帆立潮头
- 西部证券
- 2024/12/17
- 2008
2024年1-9月医药制造业累计实现营业收入18447亿元，同比增速0.2%；累计实现利润总额2544亿元，同比-0.4%。医药制造业整体缓慢恢复，收入小幅回升，利润同比相比于2023年的-15.1%，下滑幅度大幅收窄。
标签：医药
2024年黑芝麻智能研究报告：国内智驾芯片新势力，蓄力后起重塑竞争格局
- 东吴证券
- 2024/12/17
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黑芝麻智能成立于2016年，总部位于湖北武汉，目前主营业务包括自动驾驶产品及解决方案以及智能影像解决方案。公司是国内领先的车规级SoC以及基于SoC的智能汽车解决方案供应商，目前已经推出华山系列高算力SoC、武当系列跨域SoC、ADAS至L3+级别自动驾驶解决方案BESTDrive以及V2X边缘计算解决方案BESTRoad等自动驾驶解决方案。
标签：芯片
2024年全球宏观：特朗普2.0的确定性与不确定性再审视
- 交银国际
- 2024/12/17
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特朗普2.0政策主打“美国优先”的旗号，核心实质是通过“安全”与“效率”的双轮驱动来重塑美国经济、政治和外交，其政策取向与当前全球政治经济格局演变高度契合——欧美等国家对全球化红利分配不均、移民问题等积累的深层不满，保守主义浪潮明显抬头，民粹主义政府此起彼伏。与此同时，全球贸易保护主义措施显著增加，供应链本土化趋势加速，国际经贸格局也正经历重构。
标签：宏观
2024年房地产行业2025年度策略报告：回稳坚决，化债与新生
- 方正证券
- 2024/12/17
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楼市政策推进的速度与力度均超预期，政策态度积极，楼市企稳信号明确。但止跌回稳仍需财政力量发力，专项债支持回收闲置用地的规模值得期待，同时一线城市限购/首付比/房贷利率等方面优化空间仍存，更多政策值得期待。
标签：房地产
2024年大参林研究报告：深根华南，拓展全国，规模领先的连锁药店
- 万联证券
- 2024/12/17
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公司是华南地区规模最大、国内排名前三的大型连锁药店企业，成立于1999年，2017年7月31日登陆上交所，专注于中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的连锁零售业务，通过直营门店、直营式加盟门店，在深入开发和巩固华南市场的基础上，不断向周边省市辐射，实现跨区域发展，业务范围已覆盖21个省份，其中，广东、广西、河南和黑龙江的竞争优势明显，市场份额名列前茅。截至2024Q3，公司实现营业收入213.62亿元，全国门店16,453家，位列行业第一。
标签：大参林连锁药店
2024年港股医药行业2025年度投资策略：蛰伏，起身，跳跃
- 国证国际
- 2024/12/17
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截至2024年6月30日，中信医药生物和恒生医疗保健指数分别下跌20.0%和27.6%，港股医药指数跌幅远大于A股医药指数。
标签：医药港股
2024年光伏行业2025年度策略：山重水复疑无路，柳暗花明又一村
- 中银证券
- 2024/12/17
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中国光伏装机保持稳健增长：2024年以来，得益于我国光伏制造能力提升，全球范围内组件售价均出现不同程度下降，各个地区更偏向于根据自身电力需求、绿色转型愿景进行光伏电站建设。
标签：光伏