报告精读 - 未来智库

2024年迪哲医药研究报告；专注小分子原始创新，差异化管线厚积薄发
- 广发证券
- 2024/12/17
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迪哲医药是一家创新型生物医药企业，专注于恶性肿瘤、免疫性疾病领域创新疗法的研究、开发和商业化，尤其深耕小分子药物开发。
标签：迪哲医药医药
2024年北交所投资策略深度报告：新兴市场弹性大，重视并购重组等主线
- 国联证券
- 2024/12/17
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双宽松下流动性充裕，小盘成长风格或将是主基调之一。“9.24”新政重磅利好齐发，市场利率下调，促进ETF等增量资金入市，流动性充裕环境下，情绪带动风险偏好先回升，小盘成长风格开始演绎。
标签：北交所并购重组投资策略
2024年泸州老窖研究报告：浓香鼻祖壮志凌云，三大品系交替发力
- 华鑫证券
- 2024/12/17
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公司坐落于四川省泸州市，于1994年在深交所上市，成为深交所第一家白酒上市企业。目前公司主营“国窖1573”、“泸州老窖”、“泸州老窖特曲”、“百年泸州老窖窖龄酒”、“泸州老窖头曲”、“泸州老窖黑盖”等系列白酒，主要综合指标位于白酒行业前列，产品畅销海内外。近年来公司成功构建清晰聚焦的“双品牌、三品系、大单品”品牌体系，国窖1573品牌提升和泸州老窖品牌复兴工程成效显著。
标签：泸州老窖
2024年长华集团研究报告：新能源客户持续突破，切入碳陶盘领域贡献新增量
- 华源证券
- 2024/12/17
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深耕汽车零部件行业三十余载，形成“紧固件+冲焊件+大型铝铸件”的产品体系。长华集团成立于1993年，主要从事汽车金属零部件的研发、生产与销售，在汽车行业内具有较高的知名度，逐步形成了以紧固件、冲焊件、铸铝冲焊总成件为核心的产品体系，产品广泛应用于汽车车身、底盘、动力总成系统及新能源汽车三电系统等各部位。凭借丰富的金属结构件生产经验和技术积累，公司不断丰富产品矩阵，持续推进产品在其他领域的新应用，并取得了较好成效。
标签：新能源
2024年中国通号研究报告：轨交“大脑”制造厂有望迎更新机遇
- 华泰证券
- 2024/12/17
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公司深耕轨道交通控制系统，包含三大核心业务。中国通号是全球领先的轨道交通控制系统解决方案提供商，提供轨道交通控制系统全产业链上的产品及服务，三大核心业务包括设计集成、设备制造和系统交付。
标签：中国通号轨交
2024年安博通研究报告：深耕行业的产品型公司，前瞻布局“安全+AI”战略
- 中泰证券
- 2024/12/17
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安博通是中国网络安全的核心系统、产品与安全服务提供商，专注于网络安全核心软件产品的研究、开发、销售及技术服务。从首款ABTSPOS平台发布，到突破硬件无关化技术，再到支持国产芯片，公司不断推陈出新。
标签：安博通 AI
2024年蔚来研究报告：主品牌高端地位稳固，乐道下沉走量加速减亏
- 中泰证券
- 2024/12/17
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蔚来锚定30w+高端市场，乐道&萤火虫下沉走量并改善盈利；①NIO蔚来：锚定30w+高端市场，9款车型产品矩阵完善，树立高端形象并成功开创租换电商业模式。②ONVO乐道：聚焦20w+价格带，租电后下探至15-20w市场，走量后或助力换电业务盈利。③Firefly萤火虫：定位精品小车，面向中国及欧洲市场。
标签：蔚来
2024年北交所年度策略报告：乘政策东风，抓业绩与并购双主线
- 方正证券
- 2024/12/17
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2024年以来，北交所陆续颁布积极政策，2024年4月，国务院印发了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即“新国九条”），公开发行股票并上市审核等业务规则，优化发行上市审核制度、完善退市制度等；8月30日，北交所发布三项发行上市审核业务指引，规范法律、财务、程序类问题；9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，北交所随后举办座谈会，鼓励企业通过并购重组实现资源有效配置，激发市场活力。
标签：北交所政策并购
2024年固定收益2025年度投资策略（信用债及可转债）：票息策略占优，适当向流动性要收益
- 东方证券
- 2024/12/17
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回顾2024年，信用风险并非影响信用债市场的核心因素，固收资管产品负债端的扩张与收缩，主导信用债估值变化。特别是在因手工补息导致理财产业链迅速膨胀时，可以观察到信用债的各项利差被压缩到极致水平。
标签：固定收益可转债信用债
2024年家用电器行业出口专题：新兴市场驱动增长，龙头全球布局领先
- 广发证券
- 2024/12/17
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根据海关总署、中国机电商会数据，近15年来，我国家电产品出口规模稳健增长，从2009年约313.2亿美元增长至2023年888.8亿美元，近五年（2020~2024M10累计）复合增速约9.3%。过去15年中仅2015、2022年家电出口规模出现下滑，均是全球经济面临较大下行压力的年份。从国内视角看，近五年家电社零复合增速2.0%，即出口复合增速快于内销约7.3pct，产业增长主要由出口驱动。
标签：家用电器
2024年有色金属行业2025年工业金属年度策略：供需基本面持续改善，财政扩张背景下关注上游资源品
- 东吴证券
- 2024/12/17
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中国铝土矿紧缺是长期的趋势：我国铝土矿矿源主要集中在山西、河南、贵州这三个主要区域。经历十多年的开采，目前中国露天矿基本已经开采殆尽，地下矿开采难度较大，且品位在持续下降（十年前含铝量约为10%，现在约为4%-6%），目前中国铝土矿储量在7亿吨左右，仅占全球储量的2.3%，按照年均8000万吨的开采量，静态开采年限不足10年。
标签：有色金属工业金属
2024年石油化工行业2025年度策略：供给侧大国博弈，能源转型快于预期
- 国泰君安证券
- 2024/12/17
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我们对2025年供给增加预期:非OPEC:巴西20/加拿大20/圭亚那15/中国10/挪威10/美国20，合计95万桶/天。OPEC油田新建或扩产:哈萨克斯坦10/沙特15-20(NGL，暂不考虑)。需求预期:EIA预期2025年全球原油需求增长120万桶/天其中预期美国/中南美洲/中东/非洲/中国/印度需求分别增长18/10/19/12/26/27万桶/天。
标签：石油化工
2024年非银行金融行业专题报告：现代投资银行进化视角，当社交流量驱动资金入市
- 国信证券
- 2024/12/17
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9.24行情启动以来，社交平台对于股市行情谈论的热度激增。其中，快手、抖音平台在10月以来仍保持着相当的话题热度。
标签：金融行业
2024年新秀丽研究报告；稳坐行业龙头，受益国际旅游复苏
- 西南证券
- 2024/12/17
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新秀丽公司于1910年在美国成立，拥有110多年悠久历史，是全球最著名、规模最大的行李箱公司，主要从事行李箱、商务包及电脑包、户外包、休闲包以及旅游配件的设计、制造、采购和分销。
标签：旅游
2024年中船系资产梳理：两船重组，还有哪些资产值得关注？
- 财通证券
- 2024/12/17
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2019年，原中国船舶工业集团有限公司与原中国船舶重工集团有限公司联合重组（即南船与北船）成立了中国船舶集团有限公司，集团旗下有科研院所、企业单位和上市公司等二级子单位60余家，主要业务板块包括海洋防务装备、船舶海工装备、科技应用产业及航海服务业等。
标签：重组资产