报告精读 - 未来智库

2024年银行行业2025年投资展望：价值增强，静待花开
- 东兴证券
- 2024/12/18
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2024年银行绝对收益、相对收益领先。截至12月6日银行指数上涨28.9%，跑赢沪深300指数13.1pct，涨幅排名申万行业第二。
标签：银行投资
2024年公用事业行业2025年度策略报告：攻守兼具，新旧能源交替中寻找确定性
- 招商证券
- 2024/12/18
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2024年以来，环保及公用事业板块均有上涨。截止12月8日，公用事业板块累计涨幅11.12%，在31个申万一级行业中排名第16；环保板块累计跌幅9.29%，排名第19。公用事业子板块中，电力板块累计上涨11.66%，燃气板块累计上涨6.17%，相对市场整体涨幅靠后。电力行业子板块中，核电板块涨幅靠前，风电板块涨幅相对靠后。
标签：公用事业
2024年房地产行业2025年投资策略：风雷一朝至，长舒万里怀
- 广发证券
- 2024/12/18
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24年新房市场仍处于下行阶段，统计局口径新建商品房成交面积24年1-10月累计下降15.8%，销售金额累计下降20.9%，较23年降幅分别扩大2pct和8pct，计算口径全国商品房销售均价下跌6%，量价全面下跌。百强及重点城市销售面积1-11月累计同比分别下降34.6%和24.2%，较23年跌幅分别扩大9pct和19pct，新房交易数据趋势全面转弱。
标签：房地产
2024年节能风电研究报告：优秀风电运营商，预期资产质量改善
- 华泰证券
- 2024/12/18
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专注风电项目十余年，潜在装机弹性不低于50%。公司前身为中节能风力发电投资有限公司，成立于2006年，2010年由中国节能投资公司（未上市）和中国新时代控股公司（未上市）实行联合重组。
标签：节能风电风电风电运营
2024年证券行业专题报告：从ETF视角看券商投资机遇
- 广发证券
- 2024/12/18
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若未特别说明，下文数据都来自wind与ifind。ETF市场规模持续扩大，进入快速发展期。随着指数化投资理念的普及，ETF凭借其透明度高、费率低、交易便捷等优势，已成为居民资产配置的重要工具。
标签：证券 ETF 券商
2024年宠物食品行业专题报告：烘焙粮！烘焙粮！新型主粮引领行业全面升级
- 华创证券
- 2024/12/18
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内容平台大范围种草，沉淀良久蓄水深沉。烘焙粮先驱品牌充分利用小红书强“测评属性”，通过大规模投放测评笔记、选粮教学、产品对比等内容收获大量词条曝光与消费者关注度。
标签：宠物食品宠物
2024年扩消费十大举措回顾
- 华创证券
- 2024/12/18
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上世纪90年代以来，节假日的重大调整经历了四次。包括：1）每周工作日改为5天（1994年）；2）国庆与五一节假日增加至3天（1999年）；3）端午、清明、中秋放假一天（2007年）；4）春节与五一放假增加一天（2024年）。其中，1999年、2024年的节假日调整发生在物价低迷期间（1999年PPI同比均值为-2.9%，2024年1-10月同比均值为-2.1%）。增加节假日有助于拉动消费，繁荣经济。
标签：消费
2024年半导体行业2025展望：AI热潮将延续
- 招银国际
- 2024/12/18
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根据SIA的数据，2024年前三季度全球半导体销售额同比增长18%。按地域划分，美洲（占全球份额29%）以36%的同比增速领跑，中国内地（占30%）/亚洲其他地区（占25%）分别以24%/15%的增速紧随其后。欧洲（占9%）/日本（占8%）则分别下降8%/4%。
标签：半导体 AI
2024年纺织服装及时尚消费行业2025年度投资策略：行到水穷处，坐看云起时
- 东方证券
- 2024/12/18
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回顾我们团队在2023年11月发布的《守得云开见月明--纺服及时尚消费行业2024年度投资策略》报告，针对各个细分行业2024年的表现所做出的预测如下：品牌服饰：1）中高端男装：看好景气度继续提升，未来仍有成长空间；2）运动服饰行业：细分市场蓬勃增长，龙头表现分化；3）低估值/高股息主题龙头：预计24年仍有较好投资机会，但也需密切关注市场风格切换。
标签：纺织服装消费
2024年制冷剂行业研究：蓄势双击，或迎主升
- 开源证券
- 2024/12/18
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本篇报告是我们继《制冷剂行业深度报告一：十年轮回，未来已来》（2021.10.12）、《制冷剂行业深度报告二：拐点已现，行则将至》（2024.02.05）之后的第三篇制冷剂深度报告。第一篇在配额争夺中期发布，旨在对行业和政策进行介绍；第二篇在配额政策落地、配额年正式开启发布，旨在对市场关注的核心问题进行分析；本篇报告发布在配额执行第一年即将结束之际，旨在对2024年以来制冷剂行业的运行情况进行复盘，对未来进行展望，并提出我们长期积累总结的制冷剂行业分析框架。
标签：制冷剂
2024年康农种业研究报告：立足西南布局黄淮海，大单品推广有望放量
- 财通证券
- 2024/12/18
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康农种业为“育繁推一体化”现代种业企业，深耕玉米产业近二十年。公司是集玉米、中药材、魔芋三位一体的农业产业化国家重点龙头企业，核心技术团队深耕玉米育种二十年，依托丰富的玉米种质资源、高效育种技术和人才优势，为农业生产提供了一批又一批高产优质新品种。
标签：种业
2024年食品饮料行业2025年度策略：拐点已至，信心重拾
- 招商证券
- 2024/12/18
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复盘12-14年调整期，股价低点领先于业绩低点2-3个季度。我们复盘13-14年的白酒行业调整周期，五粮液/茅台/洋河/老窖/汾酒的业绩分别于14Q3/14Q3/14Q3/14Q4/15Q1触底（由负转正的前一季度），但其股价分别于14年1月/14年1月/13年12月/14年6月/14年6月触底，股价低点整体领先于业绩低点2-3个季度，一线高端酒及强势地产酒率先反弹。
标签：食品饮料
2024年天岳先进研究报告：国内领先的碳化硅衬底龙头
- 国金证券
- 2024/12/18
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经过数十年的发展，传统的硅（Si）材料制备和工艺日臻完美，硅基功率器件的设计和开发也经过了数轮的升级迭代，器件性能逐渐逼近硅材料的极限，性能提升空间有限。现代电力电子技术在高温、高压、高频等方面对于半导体材料提出了更高要求。
标签：天岳先进碳化硅碳化硅衬底
2024年食品饮料行业大众品2025年度策略报告：告别政策博弈，寻找真成长和强修复方向
- 方正证券
- 2024/12/18
- 822
会员店加速扩张&胖东来式调改不断推广，选品式零售利好优质供应商。山姆近几年来加快门店扩张，截止24年12月初全国共有51家门店，同时设立前置仓布局线上业务，营收规模不断增长，23年实现800亿元营收，在中国连锁企业中排名第5。
标签：食品饮料食品饮料
2024年毛戈平研究报告：国内稀缺的高端美妆领导者，差异化定位构建护城河
- 招商证券
- 2024/12/18
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毛戈平创立于2000年，是国内领先的高端美妆国货品牌。创始人毛戈平在美妆行业深耕四十年，不仅在美妆和护肤领域积累了深厚经验，更是始终坚定践行东方美学。
标签：美妆