报告精读 - 未来智库

2024年福达股份研究报告：自主混动崛起核心受益，三条成长曲线全面拥抱新能源
- 信达证券
- 2024/12/30
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由商拓乘，逐步发力新能源赛道。公司成立于1995年，前身为桂林汽车零部件总厂，2000年12月改制为桂林福达汽车部件有限公司，2002年成立清华—福达汽车系统技术开发研究院，强化了技术研发能力，2014年在上海证券交易所成功上市，2018年与德国阿尔芬凯斯勒有限公司合作，成立了福达阿尔芬大型曲轴有限公司，进一步扩大了大型曲轴产品的市场份额。
标签：福达股份能源新能源
2025年房地产行业年度投资策略报告：分化与反转
- 华福证券
- 2024/12/30
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销售：年化销售水平回落至2009年水平。2024年前11月，全国新建商品房销售面积累计8.6亿㎡，近12个月的年化销售面积9.7亿㎡；商品住宅方面从销售规模的角度而言，商品房销售面积回落至2009年左右水平，年化销售规模自2021年高点下滑45.7%。
标签：房地产地产
2024年松井股份研究报告：消费电子成就行业翘楚，车饰涂料勾勒多彩新境
- 浙商证券
- 2024/12/30
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公司成立于2009年3月，于2020年6月上市，是上海科创板第一家以先进新型功能涂层材料为主业的A股上市企业，以高端消费类电子、乘用汽车、特种装备等领域为目标市场，通过“交互式”自主研发、“定制化柔性制造”一站式为客户提供涂料、油墨、胶黏剂等多类别系统化解决方案。
标签：松井股份消费电子涂料
2024年普洛药业研究报告：原料药、CDMO、制剂三维共振，业绩有望提速
- 华福证券
- 2024/12/30
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“做精原料、做强CDMO、做优制剂”，三大业务协同发展。普洛药业创立于1989年，历经30余年的发展，已实现原料药+制剂+CDMO全面布局：1）做精原料：公司深耕原料药领域30余载，已成行业龙头；2）做强CDMO：CDMO业务发展20余年，正在进行“原料药+中间体”到“中间体+API”的转型升级；3）做优制剂：制剂业务具备原料药自产优势，借力集采及进军海外市场，具备增长潜力。公司旗下有原料药生产工厂7家（其中，化学合成工厂5家，生物发酵工厂2家），制剂生产工厂2家。产品涉及心脑血管、抗感染、精神类、抗肿瘤等治疗领域。
标签：普洛药业原料药 CDMO
2024年基础化工行业2025年化工策略报告：库存周期向上，价值和顺周期齐飞
- 国海证券
- 2024/12/30
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我们判断2025年化工行业有望启动新一轮库存周期，依据：1）库存周转天数有望见底，预计有望开启补库存，供给端欧洲产能出清，需求端国内政策刺激、海外政策刺激。2）盈利及ROE处于2021Q1以来的低位，单吨利润有望见底，销量有望提升。3）基金持仓比例处于低位。
标签：基础化工
2024年家用电器行业投资策略：可选消费行业2025年，内销看政策支持，外销看创新能力
- 开源证券
- 2024/12/30
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扫地机行业内销增速反弹，外销增速偏弱，品牌间分化明显。（1）内销：线上销额增速回暖，Q1-Q3/Q3销额同比分别+19%/+18%。集中度提升，石头稳居第一，科沃斯、追觅份额下滑，云鲸有所提升。（2）外销：海外表现优于国内，Q3美亚/德亚/法亚行业销额同比分别+51%/+27%/+56%，石头/Shark份额提升显著。
标签：家用电器可选消费
2024年轨交装备行业2025年度策略：轨交装备，景气持续，新造与维保共振
- 浙商证券
- 2024/12/30
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2024年年初至今，轨交装备板块上涨23%，跑赢上证指数10PCT。从机械子行业比较来看，轨交设备指数今年表现仅次于半导体设备、人形机器人和低空经济板块。个股分化显著，大市值公司涨幅靠前，中国中车、思维列控、中国通号涨幅居前三。
标签：轨交装备轨交
2024年比亚迪研究报告：科技焕新，成长起舞
- 方正证券
- 2024/12/30
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2023年比亚迪完成销量302.4万辆，成功突破300万销量目标，同比增长61.9%，实现显著跨越。2024年1-9月比亚迪完成销量274.7万辆，随着公司新能源汽车推出节奏加速，汽车销量持续高增，预计2024年全年有望完成销量410-420万辆，出色完成全年销量目标。
标签：比亚迪
2024年和黄医药研究报告：Pipeline开花结果，出海正兑现
- 东方证券
- 2024/12/30
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公司创立于2000年，是一家处于商业化阶段的创新型Biotech，具有药物发现、开发、生产及商业化高度一体化的肿瘤业务。公司立足中国，面向全球，分别在伦敦交易所（2006年）、纳斯达克（2016年）、香港交易所（2021年）上市。
标签：医药
2024年中远海能研究报告：全球油运龙头，供需向好资产价值低估
- 信达证券
- 2024/12/30
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中远海运能源运输股份有限公司的前身为中海发展（中海发展股份有限公司）。集团于2016年完成重大资产重组，向中国远洋收购大连远洋100%股权，向中远散货出售中海散货100%股权，重组完成后主营国际和中国的沿海原油及成品油运输，以及国际液化天然气（LNG）运输。
标签：中远海能油运
2024年保隆科技研究报告：传统业务稳步增长，汽车智能化新业务快速放量
- 财信证券
- 2024/12/30
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保隆科技前身是1997年成立的上海保隆实业有限公司，2005年改制为股份有限公司，2017年在上海证券交易所上市。
标签：保隆科技汽车智能化汽车
2024年医药行业2025年策略报告：曙光初现，机遇增加
- 华鑫证券
- 2024/12/30
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根据国家统计局数据，2024年1-10月，医药制造业收入增速为0.1%，利润增速为-1.3%。2022~2023年行业收入和利润负增长有新冠疫情所致的基数原因，2024年疫情影响基本消除，但行业增长依然乏力。
标签：医药
2024年机械行业2025年度策略报告：主要周期处于什么位置，及对机械行业的影响
- 招商证券
- 2024/12/30
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2023年12月05日，在我们发布的机械行业2024年投资策略—《于踟蹰时看到希望，机会将如雨后春笋》中，我们明确提出：（1）尽管市场普遍悲观，但2024年机会或将如雨后春笋；（2）工程机械即将见底，准备左侧布局；（3）人形机器人是当下最为确定的产业趋势。
标签：机械
2024年中小盘汽车行业2025年投资策略：Robotaxi已至，自动驾驶风起
- 开源证券
- 2024/12/30
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FSDV13开启推送，可实现一栈式点到点智驾，性能相比上代提升5-10倍。当地时间2024年11月30日，特斯拉开始向北美非员工的部分测试用户推送FSDV13.2版本自动驾驶系统，在这一版本中，功能上（1）FSD具备自主倒车功能，实现完全点到点自动驾驶，可以应对三点掉头场景，可以自行在停车场寻找车位并停车；（2）停车状态下在屏幕点击“启动FSD”即可开启智驾功能；（3）马斯克发文表示V13的能力是上一代的5-10倍。
标签：中小盘 Robotaxi 汽车自动驾驶
2024年金属行业2025年投资展望：流动性周期切换叠加库存周期开启或催化金属行业强势周期再现
- 东兴证券
- 2024/12/30
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全球利率拐点已明确显现。截止至12月中旬的统计数据，全球168个国家/地区的央行，在最近一次议息会议上，降息的国家共有67个，降息幅度达到或超过25个基点的国家/地区有47个。
标签：金属