报告精读 - 未来智库

2025年主题产业投资策略：并购风起，助力无锡新质生产力发展
- 国联证券
- 2025/01/09
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新一轮并购重组浪潮或已开启。无论是监管政策的支持还是宏观条件的具备，当前与2013-2015年“并购潮”存在多个类比维度：“国九条”的高位定调，监管政策的积极表态，经济稳增长的迫切性，产能过剩的严峻程度，新兴产业的发展态势等。
标签：投资策略产业投资并购
2025年海外TMT行业投资策略：AI需求持续高景气，算力、终端、应用全产业链投资机会梳理
- 光大证券
- 2025/01/09
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生成式AI浪潮推动AI大模型研发和相关应用开发需求，算力硬件公司作为“卖铲人”持续受益。芯片侧，GPU直接受益，英伟达Blackwell需求强劲、供不应求。ASIC定制化积极配合云厂商等大客户。
标签： TMT AI
2025年度风电行业策略：风电新一轮高需求下，双海、整机、大MW是主线
- 国盛证券
- 2025/01/09
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复盘股价，驱动风电板块机会：以需求为主，此轮风电海陆共振、国外需求启动，多重因素叠加刺激板块高增。复盘2018年至今风电及海风板块的股价走势，风电板块机会以需求为主，其中海风板块机会＞陆风。
标签：风电
2025年多元资产策略：直面低利率时代的挑战（上篇），基于多空风险平价的华鑫量化大类资产全天候
- 华鑫证券
- 2025/01/09
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全天候投资策略由雷·达里奥及其公司桥水基金提出，旨在通过科学的资产配置，使投资组合在不同经济环境下（如经济增长或衰退、通胀上行或下行）都能保持稳定表现。其核心理念是基于资产与经济环境的结构性关系，平衡资产组合分散风险，从而减少经济意外事件对投资组合的冲击。
标签：资产利率风险
2025年出版行业年度策略：砥砺前行觅良机，教育变革焕新颜
- 中泰证券
- 2025/01/09
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出版行业业绩短期略承压，景气度有望回暖。2024Q1-Q3出版行业营收1,030.6亿元，同比减少2.0%；归母净利润93.6亿元，同比减少27.1%。2024Q3营收319.5亿元，同比减少6.9%；归母净利润22.0亿元，同比减少36.7%。
标签：出版教育
2025年非金属新材料行业年度行业策略报告：聚焦国产替代核心主线，材料突破引领产业变革
- 方正证券
- 2025/01/09
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精细化工行业包括精细化学品与专用化学品，具有少量生产、目前应用领域相对较为专一、产业链长而复杂的特点。
标签：金属新材料新材料
2025年顾家家居研究报告：多元化品类品牌布局，加速渠道市场变革
- 华安证券
- 2025/01/09
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享誉全球的提供一体化整家解决方案的家居品牌。公司专业从事沙发、软床、床垫等软体家具以及全屋定制家居产品的研究、开发、生产与销售运营。产品层面，公司拥有客厅、餐厅、卧室、整家定制产品系列，产品包括沙发、软床、餐椅、床垫、配套产品、定制家具、红木家具等，其中沙发是公司的主要产品。
标签：顾家家居家居渠道市场
2025年房地产、物管行业投资策略：调规和换地有助于新房销售走强
- 东方证券
- 2025/01/09
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9.24以来政策开始聚焦普惠型政策+提出“止跌回稳”目标。9月24日央行调降存量房贷利率50bp、修改重定价周期，以及降息时间点提前，均体现出决策层对改善居民现金流较为迫切的想法。
标签：房地产物管
2025年农林牧渔行业投资策略：养殖板块布局优质个股，宠物板块有望维持高景气度
- 西部证券
- 2025/01/09
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24年生猪行业回顾：供给同比收缩，需求拖累猪价24年猪价高于23年同期，但低于22年。23年生猪出栏量为7.27亿头，为2019年非瘟疫情以来的最高出栏量；同时23H2下游需求走弱，导致23年全年猪价维持低位，23年平均猪价仅15.06元/公斤，行业普遍亏损。
标签：农林牧渔养殖宠物
2025年电子行业投资策略报告：砥砺创新，守正出奇
- 万联证券
- 2025/01/09
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2024年以来申万电子行业跑赢沪深300指数，行情表现较好。2024年初至12月18日，沪深300指数上涨14.89%，申万电子行业上涨19.30%，在31个申万一级行业中排名第6位，跑赢沪深300指数4.41个百分点。
标签：电子
2025年艾德生物研究报告：伴随诊断龙头创新领航，拥抱肿瘤精准治疗时代
- 国信证券
- 2025/01/09
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艾德生物是国际领先的精准医疗分子诊断试剂研发生产企业。2008年，郑立谋教授在厦门创立艾德生物，是国内首家专业化的肿瘤精准医疗分子诊断试剂研发生产企业。2010年11月，第一款肿瘤伴随诊断产品人类EGFR基因21种突变荧光PCR检测试剂盒获批上市，拉开了国内靶向药伴随诊断的序幕。
标签：艾德生物肿瘤伴随诊断
2025年北交所投资策略：北交所高质量发展迈向纵深，后续走势或将迎分化
- 西南证券
- 2025/01/09
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9月2日，北京证券交易所迎来宣布设立三周年。从整体行情来看，“924”国新办新闻发布会宣布一系列提振经济与资本市场活力的措施，A股市场显著走强，9月24日至2024年12月10日区间，北证50指数上涨111.2%，跑赢沪深300指数86.9pp，跑赢创业板指63.3pp，跑赢科创50指数54.0pp。
标签：北交所投资策略高质量发展
2025年医药行业投资策略报告：拨云见月，关注新的增长变量
- 华安证券
- 2025/01/09
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2024Q3，全部公募基金对医药板块的持仓持续回调。2024Q3，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓占比为9.66%，环比下降0.22个百分点。全公募基金重仓持股中，对医药生物行业的持仓占比于2020Q2出现最高位为18.23%，2024年三季度，全公募基金的医药仓位持续回调。
标签：医药
2025年房地产展望
- 国海证券
- 2025/01/09
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2025年，影响需求最核心的变量有两个，一是城中村改造项目加速推进，货币化安置等支持到位。二是收储商品房用作保障性住房。叠加因城施策政策措施继续优化，政策组合拳助力市场止跌回稳。
标签：房地产地产
2025年传媒行业投资策略报告：以IP为桨，扬AI之帆
- 万联证券
- 2025/01/09
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传媒行业行情表现亮眼。年初至今，申万传媒行业上涨13.96%，在申万各一级行业中排名第八，略微跑输沪深300指数及创业板指。
标签：传媒 IP AI