报告精读 - 未来智库

2025年汽车智能驾驶专题分析：端到端智驾加速整车出清，全栈自研有望突围
- 国金证券
- 2025/01/09
- 3650
特斯拉于2020年10月在行业内首次发布了支持城市NOA的FSDBeta测试版，重新定义了汽车的智能化水平。2022年9月，小鹏在广州落地了国内首个城市NOA功能。此后华为、理想、蔚来、小米等公司快速跟进。
标签：智能驾驶汽车
2025年新大陆研究报告：网号网证有望带来新增量，支付业务借出海焕发新生机
- 广发证券
- 2025/01/09
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根据2024年7月26日公安部、国家互联网信息办公室起草的《国家网络身份认证公共服务管理办法（征求意见稿）》，“网号”是指与自然人身份信息一一对应，由字母和数字组成、不含明文身份信息的网络身份符号，“网证”是指承载网号及自然人非明文身份信息的网络身份认证凭证，提供以法定身份证件信息为基础的真实身份登记、核验服务。
标签：新大陆支付
2025年建筑材料与新材料行业投资策略：重视供给端积极变化，重点关注消费建材
- 西南证券
- 2025/01/09
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从涨幅榜上看，受益于并购重组概念，部分标的成交活跃，股价波动较大；受益于宏观预期改善，兔宝宝、北新建材等C端渠道建设优异的消费建材标的反弹幅度较大；受益于新业务领域开拓、积极拓展营收来源，濮耐股份、万里石等标的股价表现较为突出。
标签：建筑材料消费建材新材料
2025年度农业投资策略：低估值为盾，效率与成长为矛
- 华创证券
- 2025/01/09
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根据农业农村部数据，24年11月底能繁母猪存栏数量为4080万头，环比10月增长0.2%，增长幅度呈收敛趋势，相较于4月份的存栏低点3986万头，能繁母猪存栏累计增加幅度为2.36%，产能相较于以往的景气周期来看波动幅度变小。
标签：农业
2024年基金市场回顾及2025年展望：守正出奇，奋楫争先
- 招商证券
- 2025/01/09
- 3899
根据基金业协会统计数据，截至2024年三季度末，我国资产管理业务的总规模为72.04万亿元。其中公募基金、私募基金、证券公司、基金专户（含子公司）、期货公司的管理规模占比分别为49.7%、30.9%、9.8%、9.1%、0.5%。
标签：市场基金
2025年电新行业投资策略：千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金
- 中国银河证券
- 2025/01/09
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2024年1-11月电新行情大幅震荡，仍跑输指数。截至2024年12月27日，沪深300指数+16%;创业板指数+16.6%;电新指数+9.7%，行业排名第16/30。
标签：电新
2025年全球大类资产投资展望：变局·择机
- 中国银河证券
- 2025/01/09
- 1004
2024年以来，各主要经济体在复苏路径与政策方向上分歧加剧。美国经济展现出强劲复苏势头，通胀压力整体得到控制。在此背景下，美联储启动降息周期，旨在引导市场利率回落，缓解内外部经济压力。
标签：资产投资
2025年化工行业年度策略报告：聚焦内需主线、探寻成长新动能
- 中国银河证券
- 2025/01/09
- 1501
2024年前三季度化工行业景气低位运行。2024年前三季度，化工品价格重心有所回落，但规模扩张下，化工行业营收基本持稳。
标签：化工
2025年电子行业年度策略报告：科技自立，AI具能
- 中国银河证券
- 2025/01/09
- 619
24年的电子板块行情可以说先抑后扬,年初市场对下游需求的复苏和供给端的结构性过剩始终保持谨慎态度，行情继续围绕着业绩确定性强，估值较为合理的AI、苹果产业链、存储展开。
标签：电子 AI
2025年房地产行业投资策略：收储城改齐发力，行业迈向新周期
- 中国银河证券
- 2025/01/09
- 6236
截至2024年12月9日收盘，房地产指数(SW)较2023年末提高8.31%，其中9月下旬至11月上旬涨幅显著。9月24日以来，央行率先出台提振楼市的政策，随后住建部、财政部陆续发声，房地产板块在政策出台下上涨。
标签：房地产
2025年公用事业与环保行业投资策略：关注成本下行的火电、燃气及防御逻辑的水电、核电；同时关注资产整合标的
- 国信证券
- 2025/01/09
- 825
2024年火电电价整体趋稳以及煤价同比进一步下降，火电盈利持续改善。展望未来，火电电价受一次能源价格和电力市场供需影响，由于一次能源价格有所下降，预计火电上网电价将同步出现下降，但由于燃料成本亦有所下降，预计火电度电盈利仍有望保持在合理水平；在部分电力市场供需偏紧的地区，火电年度长协电价可能降幅相对较小，相应盈利水平可能更好。
标签：公用事业水电核电火电燃气环保
2025年度宏观策略报告：破浪前行，激发内需活力
- 财信国际经济研究院
- 2025/01/09
- 1038
2024年，全球经济呈现四大典型特征：韧性低增长、分化复苏、通胀继续靠近央行目标、货币政策转向宽松。
标签：宏观策略内需
2025年达美乐公司研究：穿越周期的全球披萨龙头
- 广发证券
- 2025/01/09
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达美乐于1960年在美国成立，2004年在纽交所上市。据达美乐官网，达美乐比萨在初创时期便逐步摸索出专注比萨外送市场的策略（1973年便已提出“三十分钟必达”），以服务制胜，通过差异化优势打开市场。
标签：达美乐
2025年纺织服装行业投资策略：首选竞争格局优化方向，关注提振消费高弹性机会
- 国信证券
- 2025/01/09
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收入端：纺织制造板块Q1/Q2/Q3收入分别同比+9.5%/8.2%/21.0%，去年受下游品牌去库影响，基数逐季递增，而今年第三季度在上半年增速的基础上进一步加速，订单景气度具有较好的持续性；服装家纺板块收入Q1/Q2/Q3收入分别同比+7.1%/+1.6%/-5.8%，增速逐季下探，体现了需求趋弱、经营压力加大。
标签：纺织服装纺织消费服装
2025年主题产业投资策略：并购风起，助力无锡新质生产力发展
- 国联证券
- 2025/01/09
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新一轮并购重组浪潮或已开启。无论是监管政策的支持还是宏观条件的具备，当前与2013-2015年“并购潮”存在多个类比维度：“国九条”的高位定调，监管政策的积极表态，经济稳增长的迫切性，产能过剩的严峻程度，新兴产业的发展态势等。
标签：投资策略产业投资并购