报告精读 - 未来智库

2026年7月乘用车行业整车主线周报：6月产批零数据及业绩预告跟踪
- 东吴证券
- 2026/07/14
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本文详细分析了2026年7月乘用车行业整车主线周报的核心内容。首先回顾了本周整车板块行情，乘用车指数表现相对强势，而零部件板块跌幅较大。其次梳理了上游原材料价格波动及汇率变化，指出铝、铜、碳酸锂及存储价格均有所上涨，汇率波动影响出口车企损益。重点解读了6月乘用车产批零数据，显示新能源出口强劲但内需疲软，燃油车销量大幅下滑。同时，分析了广汽、江淮等企业的业绩预告及小米汽车新品发布情况。最后，对重卡、客车及摩托车行业进行了展望，认为重卡和客车受益于政策拉动，摩托车大排量及出口持续高景气，并给出了相应的投资建议及风险提示。
标签：乘用车重卡摩托车
2026年第28周公用事业行业跟踪：节能降碳行动与用电负荷新高
- 东吴证券
- 2026/07/14
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本文分析了2026年7月公用事业行业最新动态。国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，推动全链条降碳。7月10日全国用电负荷创历史新高，达15.18亿千瓦，高温及经济增长为主要驱动因素。行业数据显示，7月电网代购电价同比下降，动力煤价格同比上涨。1-5月全社会用电量同比增长5.7%，火电新增装机大幅增长，而风光新增装机同比下滑。投资建议关注绿电、火电转型、水电红利及核电成长价值。
标签：公用事业节能降碳用电负荷
2026年第28周基础化工行业周报：丙酮苯胺涨价，看好反内卷与AI需求
- 国海证券
- 2026/07/14
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本文分析了2026年7月基础化工行业周报，指出丙酮、苯胺价格上涨，行业景气指数微涨。核心逻辑在于“双碳”考核推动全球化工反内卷，供给端收缩带来估值重估与高股息潜力。同时，AI算力需求带动液冷材料、半导体材料、PCB及显示材料等新赛道发展。报告建议关注价值、供给、需求三管齐下的投资机会，重点布局煤化工、炼化、聚氨酯及AI相关材料龙头。
标签：基础化工反内卷 AI材料
2026年第28周环保行业周报：资本运作与业务转型双轮驱动
- 东吴证券
- 2026/07/14
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2026年第28周环保行业周报指出，环保转型聚焦资本运作与业务拓展两条主线。垃圾焚烧板块提质增效，分红能力增强；生物油板块业绩反转，受政策驱动看好资源端增值；环卫装备电动化加速，锂电回收金属价格波动。
标签：环保垃圾焚烧生物油
2026年7月医药健康行业研究：创新药产业、业绩与资金三维共振
- 国金证券
- 2026/07/14
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本文深入分析2026年7月医药健康行业现状，指出创新药产业、业绩与资金呈现三维共振态势。产业端，BD交易量价齐升，中国创新药企深度嵌入全球产业链，但当前估值错配带来布局机遇；业绩端，后端管线储备充裕叠加医保基药政策共振，国内创新药步入业绩兑现黄金窗口；资金端，资金结构重塑，外资减持见底，南下资金占比提升，港股创新药估值修复空间显现。报告建议关注出海β向上、业绩兑现及估值修复三大投资机会。
标签：创新药 BD 港股
江海股份：AI算力驱动电容需求爆发，多品类布局受益
- 长城证券
- 2026/07/13
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本文深入分析了江海股份在AI算力驱动下的发展机遇。报告指出，海外云厂商资本开支高增及GPU功率密度代际跃迁，带动AI服务器电容需求十倍增长，海外大厂涨价加剧供给紧缺。江海股份作为电容行业头部企业，通过七十年行业积累及多路线发展，构建了铝电解、MLPC、薄膜电容及超级电容四大产品线协同发展的格局。其中，MLPC技术国际领先，超容市场高速扩张，公司有望凭借技术优势及产能扩张，在AI及新能源领域实现业绩持续高增。
标签：江海股份电容 AI服务器
极兔速递：本分文化筑壁垒，新兴市场缔造物流帝国
- 申万宏源
- 2026/07/13
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极兔速递凭借“本分”企业文化构筑核心壁垒，通过前瞻布局保持成本效率领先，中国区作为“黄埔军校”输送骨干。全球新兴市场电商渗透率提升驱动物流需求强劲增长，极兔有望在竞争中不断扩大份额，缔造海外市场物流帝国。
标签：极兔速递跨境电商物流快递
2026年Q2策略季报：外部冲击显韧性，盈利复苏提信心
- 金圆统一证券
- 2026/07/13
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本报告为2026年第二季度策略季报，回顾了Q1全球市场在外部冲击下的震荡行情及A股展现的韧性。分析了经济环境中盈利触底回升、价格端复苏信号明确及货币流动性充裕的现状。解读了“十五五”规划及政府工作报告中关于灵活管理目标、聚焦新质生产力及整治内卷竞争的政策导向。提出“科技创新+红利资产”的哑铃型配置策略，建议关注七大类ETF及中游制造业，强调保持现金储备以应对不确定性。
标签： A股策略季报 ETF
国产GPU行业深度：算力爆发与国产替代加速
- 浙商证券
- 2026/07/13
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本报告深入分析国产GPU芯片行业在算力需求大爆发背景下的发展现状。报告指出，互联网CSP需求拉动行业进入规模化商业落地阶段，预计中国通用GPU市场规模将持续增长，国产替代进程加速。训推双赛道扩容，国产化同步提速，英伟达市场份额下降为国产厂商提供抢滩登陆机会。天数智芯通过大客户突破和供应链扩张，迈向规模交付阶段，技术升级路线清晰，全栈生态完善。寒武纪和海光信息也表现出强劲的增长势头和盈利能力。
标签：国产GPU 算力需求国产替代
2026年海外市场中期策略：潮平风转，科技逐浪
- 平安证券
- 2026/07/13
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本文深入剖析2026年海外市场中期策略，涵盖地缘冲突下的大类资产表现、美国经济温和增长与加息预期修正、美股科技主线中硬件盈利确定性与模型商业化验证，以及港股在流动性宽松预期下的估值修复机会。
标签：美股港股 AI硬件
AI驱动钽铌需求，供给收缩推动行业景气上行
- 华安证券
- 2026/07/13
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本文深入分析了钽铌行业的供需格局及未来发展趋势。报告指出，全球钽铌资源分布高度集中于非洲及南美地区，中国作为主要消费国依赖大量进口。2026年初刚果金矿区坍塌导致全球钽供给实质性收缩，推动钽价大幅上行。与此同时，AI产业的爆发式增长催生了对聚合物钽电容和半导体钽靶材的巨大需求，进一步加剧了供需缺口。在上下游双重驱动下，中游冶金产品价格同步走高，行业景气度显著提升。报告还梳理了东方钽业、稀美资源等龙头企业的竞争优势及产能布局，并提示了资本开支、地缘政策及价格波动等潜在风险。
标签：钽铌 AI服务器东方钽业
航空机场行业周报：入疆旅客创新高，南航物流引进波音777货机
- 中信建投
- 2026/07/13
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本文分析了2026年7月航空机场行业动态。暑运期间入疆航空旅客创高值，外省入疆旅客同比增长14.5%。南航物流引进3架波音777货机，提升货运运力。6月国内经济舱平均票价同比增长12.3%，商务线客座率提升至87.2%。板块方面，航空和机场板块本周均下跌。油价回调和汇率回落对行业形成利好支撑，但需关注国际航线恢复及货运需求变化。
标签：航空机场南航物流波音777
港股通信息技术ETF汇添富投资价值分析：聚焦硬科技
- 兴业证券
- 2026/07/13
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本文分析了2026年7月港股通信息技术ETF汇添富的投资价值。报告指出，以AI为核心的科技成长是当前市场的绝对主线，具备中长期硬核逻辑。港股科技板块在经济K型分化、AI浪潮演绎及海外流动性改善的背景下，配置价值逐步显现。相较于综合型科技指数，中证港股通信息技术指数聚焦硬科技，不含互联网和传媒，硬科技含量高。汇添富中证港股通信息技术ETF作为跟踪该指数的新产品，在当前市场波动中具备较高的配置性价比，是布局港股硬科技的重要工具。
标签：港股通信息技术ETF 人工智能硬科技
数据中心冷却液行业深度：AI算力驱动浸没式液冷需求爆发
- 东方证券
- 2026/07/13
- 74
本文深入分析了AI服务器需求驱动下的数据中心冷却液行业。随着GPU功耗攀升及PUE约束趋严，液冷技术成为高密度算力场景必选项。报告对比了冷板式与浸没式液冷技术路线，指出浸没式凭借高效散热优势增长潜力突出。冷却液市场方面，氟化液目前占据主导地位，但受环保政策影响，具备成本与环保优势的硅系冷却液加速渗透。供给端，随着国际巨头3M退出市场，国内氟化工及有机硅龙头企业加速布局，国产替代进程全面加速，行业迎来广阔发展空间。
标签：数据中心浸没式液冷冷却液
重卡行业深度：内销周期向上，出口空间广阔
- 中泰证券
- 2026/07/13
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本文深入分析重卡行业现状与未来趋势。内销方面，重卡保有量企稳，销量中枢预计86万，未来几年受换车周期、国四淘汰、国七酝酿等因素影响，销量向上确定性强，新能源渗透率加速提升。外销方面，非洲和东南亚处于城镇化初期，总需求增长空间大，拉美和欧洲市占率提升空间广阔。竞争格局上，中国重汽在出口和总销量上保持领先，潍柴动力在天然气重卡发动机领域断层式领先。文章最后梳理了产业链投资机会。
标签：重卡中国重汽潍柴动力