报告精读 - 未来智库

2025年稳健医疗研究报告：医疗+消费双轮驱动，“一朵棉花”铸就医疗健康领航者
- 国海证券
- 2025/02/05
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医用耗材代工起家，以“棉”为核心不断拓宽产业版图。公司通过“winner稳健医疗”品牌和“Purcotton全棉时代”品牌实现医疗及消费板块协同发展。从出口医疗耗材代工到进军国内市场，公司已从单一的医用耗材生产企业发展成为覆盖传统伤口护理与包扎、高端伤口敷料、手术室耗材、干湿棉柔巾、卫生巾、婴童服饰与用品等多领域的医疗、消费大健康企业。
标签：稳健医疗医疗消费医疗健康医疗
2025年龙源电力研究报告：何以龙源，先发优势与级差地租
- 华源证券
- 2025/02/05
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我们在《绿电行业暨新型电力系统系列深度报告一：利多因素量变引发质变，看多绿电板块》中，详细介绍了我们构建绿电的估值模型。本节我们对该模型进行简要回顾，作为进一步理论延伸以及基本面讨论的基础。
标签：龙源电力电力
2025年电视行业专题报告之竞争格局篇：国内结构升级，海外开疆拓土，中国黑电企业全球竞争力提升
- 浙商证券
- 2025/02/05
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MiniLED电视是升级的LCD显示方案，2024年渗透率大幅提升。1）MiniLED电视将大量50~200μm的LED芯片集成在一起，形成背光源，在同等面积上可以排布更多LED芯片，划分更多分区。2）从显示效果上看，MiniLED电视相比传统电视对比度更高、控光更加精准、成像亮度和清晰度更高。3）2024年全年MiniLED中国销量556万台，占整体中国彩电市场的18.0%，销量份额同比提升15pct。
标签：电视黑电
2025年维珍妮研究报告：全球IDM内衣龙头，高技术壁垒下业务多点开花
- 国泰君安证券
- 2025/02/05
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全球IDM内衣制造龙头，技术矩阵壁垒高、助力跨行业拓展。公司深耕内衣制造多年，拥有丰富的技术矩阵。
标签：维珍妮内衣
2025年富安娜研究报告：艺术家纺领导者，持续高分红回馈市场
- 国盛证券
- 2025/02/05
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富安娜秉承“艺术家纺+艺术家居”理念，立足中高端家纺赛道。富安娜是中国领先的家纺公司，公司主要从事纺织家居、睡眠家居、生活类产品的研发、设计、生产及销售，旗下拥有“富安娜”、“VERSAI维莎”、“馨而乐”和“酷奇智”四大品牌，其中富安娜品牌创始于1994年，多次当选中国品牌价值500强，是公司核心品牌，截至2024H1末公司门店数量为1531家，其中加盟/直营门店分别为1033/498家。上市后公司业务规模持续扩张，盈利能力保持稳定。
标签：富安娜家纺
2025年冰雪产业研究：政策引领、赛事驱动，旅游及本土零售有望受益
- 德邦证券
- 2025/02/05
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冬奥会为抓手，系列政策持续推进，后冬奥时代国内冰雪产业发展迈入快车道。中国冰雪产业自20世纪中期萌芽，在2015年北京成功申办冬奥会后迎来关键转折点，2022年冬奥会的成功举办和系列设施的铺设让冰雪运动这一小众专业体育运动实现“破圈”，冰雪运动逐渐成为大众的时尚生活方式，并带动了冰雪旅游热度兴起。
标签：冰雪产业研究旅游
2025年饲料及食品添加剂行业展望：竞争走向竞合，出海大势所趋
- 华创证券
- 2025/02/05
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添加剂行业按照下游来划分主要可分为饲料添加剂和食品添加剂，饲料添加剂方面，我们主要关注维生素、氨基酸等产品，食品添加剂方面，我们主要关注甜味剂、香精香料、膳食添加剂等产品。
标签：饲料食品添加剂
2025年指数投资大时代专题：迎接指数基金和被动投资新浪潮
- 国信证券
- 2025/02/05
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2022年以来，主动股基指数的绝对收益出现持续回撤的现象。与此同时，与沪深300指数相比，该指数的超额收益也呈现出下滑的趋势。长期以来，公募基金适应高景气、高成长的方法论并做到知行合一，景气投资指数的走势与主动股基的表现相一致。近年来，随着行业景气度的持续下行，主动股基面临着持续性回撤的困境。
标签：指数基金投资基金
2025年韦尔股份研究报告：24全年营收创新高，龙头迎接新周期
- 国盛证券
- 2025/02/05
- 1813
24全年营收创历史新高。韦尔股份正式公布2024年报预告：全年实现营收254.1-258.1亿元，同比增长20.9%-22.8%，预告营收下限254.1亿元已经创下历史新高（前高为2021年241亿元）；实现归母净利润31.6-33.6亿元，同比增长468%-504%；实现扣非归母净利润29.7-31.7亿元，同比增长2054%-2199%。24Q4净利润基本符合市场预期。
标签：韦尔股份
2025年黔源电力研究报告：FCFE或迎拐点，分红能力有望增强的贵州小水电
- 华泰证券
- 2025/02/05
- 1182
黔源电力作为华电集团旗下在贵州区域的唯一水电上市公司，主要经营贵州境内“两江一河”（北盘江、芙蓉江、三岔河）流域九座水电站及水光互补项目。
标签：黔源电力电力水电
2025年计算机行业投资策略：循AI商业化主线，把握结构性新机遇
- 西南证券
- 2025/02/05
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2024H1，受益于Sora文生视频大模型的发布及政府工作报告首提“低空经济”等催化，计算机行业跟随市场开启一轮反弹；24H2，国新办“金融支持实体经济高质量发展”发布会成为924行情启动的导火索，央行宽货币政策落地，互换便利和股票回购及增持再贷款两大结构性工具定向向股市释放流动性，极大提振市场信心。
标签：计算机 AI
2025年通化东宝研究报告：国产替代步伐加速，创新研发与国际化稳步推进
- 平安证券
- 2025/02/05
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2010-2015年：公司主营业务的胰岛素产品销量持续增长，带来了稳定的营业收入和利润，为股价上涨提供了坚实的基本面支撑；此外公司生产的甘舒霖系列重组人胰岛素产品在国内市场具有较高的知名度和市场份额。
标签：通化东宝
2025年华鲁恒升跟踪分析：行业筑底，规划新方向
- 国金证券
- 2025/02/05
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公司以煤化工为核心，产品多领域延伸分布。公司煤气化发展起家，多年来持续进行产业链延伸布局，目前已经形成了化肥、有机胺、醋酸、新材料等主要大的布局板块，其中新材料领域涵盖碳酸酯系列、草酸、己二酸及产业链、己内酰胺及产业链、多元醇等产品。
标签：华鲁恒升
2025年眼镜行业专题报告：时势常新，大有可为
- 华创证券
- 2025/02/05
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镜片材料迭代升级，树脂镜片稳居主流。随着消费者对镜片光学性能和佩戴舒适度的要求提升，镜片经历了天然水晶、玻璃、PC、树脂镜片四大材质的发展演变。呈现出功能优化和产能多样化的趋势。
标签：眼镜
2025年亚盛医药研究报告：细胞凋亡赛道领军者，加速迈向全球化
- 东吴证券
- 2025/02/05
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亚盛医药是一家立足中国、面向全球的综合性原创新药研发企业，致力于在肿瘤、乙肝及与衰老相关的疾病等治疗领域开发创新药物。
标签：医药