报告精读 - 未来智库

2025年有色金属行业2024年投资策略报告：海内外宽松周期共振，资源品供给矛盾延续
- 国海证券
- 2025/02/06
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2024年有色板块延续2023年分化的趋势，美联储开启降息周期，且国内财政刺激政策陆续推出，贵金属和工业金属板块4月11月的超额收益相对明显，而能源金属、金属新材料板块相对偏弱。具体来看：2024年，商品方面，氧化铝、黄金、白银、锌与锡领涨，涨幅分别为45%、28%、25%、18%、16%，碳酸锂与镍领跌，跌幅分别为27%、3%；指数方面，SW工业金属、贵金属、能源金属、小金属、金属新材料涨跌幅分别为12%、9%、17%、-28%、6%。
标签：有色金属
2025年全球碳市场现状及发展趋势：碳定价是推广变革性气候解决方案重要工具
- 上海证券
- 2025/02/06
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2013年5月9日，大气中的二氧化碳浓度首次突破400mg/L大关；2019年5月11日，大气中的二氧化碳浓度已经超过415mg/L，达到了第四纪开始以来的峰值。而在南极冰盖采集的冰芯表明，从40万年前直到工业革命开始前，大气中的二氧化碳浓度始终稳定在180～280mg/L。可以说，放大到地质学尺度来看，工业革命以来地球大气中二氧化碳含量的增加，是一条陡峭得几乎垂直的线。自从人猿揖别以来，人类从未见识过像今天这样的地球。
标签：碳定价碳市场碳气候
2025年兴业银锡研究报告：产量储量加速释放，越阶银锡龙头进入快车道
- 华创证券
- 2025/02/05
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公司的主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼。上市公司自身为控股型公司，不从事采矿生产业务。
标签：锡
2025年Deepseek相关产业专题分析：国产AI应用的“诺曼底时刻”
- 华西证券
- 2025/02/05
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DeepSeek是一家中国人工智能公司，成立于2023年7月17日，总部位于浙江杭州。它由量化资管巨头幻方量化创立，专注于大语言模型（LLM）及相关AI技术的研发。
标签： AI
2025年大商股份研究报告：明星管理层入主，调改轻装上阵
- 国泰君安证券
- 2025/02/05
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公司在2023-24年对存量百货及超市等业务进行持续调整，关店对2024年收入增速构成影响，但由于关闭门店多为亏损门店，因此对利润端有正贡献。公司引入新管理层后调改节奏将加速，短期收入将通过扩大自营产品销售规模，以及存量门店调改实现；利润端则将继续通过高效运营实现盈利能力提升。
标签：大商股份
2025年海大集团研究报告：冬天里的成长
- 华源证券
- 2025/02/05
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农业的本质是通过光合作用+人的双手和智慧，将太阳能转化成植物蛋白，再部分转化成动物蛋白，从田园到餐桌满足消费者需求。
标签：海大集团
2025年壹石通研究报告：深耕粉体材料，SOFC蓝海启航
- 国联证券
- 2025/02/05
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2006年，壹石通公司成立，起家于二氧化硅业务。2007年，公司研发出结晶二氧化硅，开始供应陶氏化学，成功由单一材料供应商转型进入更广泛的材料应用领域。
标签：壹石通粉体材料
2025年国内机器人行业梳理：量产元年，百家争鸣
- 东吴证券
- 2025/02/05
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政策密集出台，中央地方齐发力，共同推进人形机器人产业加速发展。2023年11月，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，明确提出人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车之后的又一颠覆性产品，并将其定位为重要的经济增长新引擎。随后各地相关行动方案&发展规划纷纷出台，且在时间节点上明确，计划于近年分别打造当地的人形机器人产业集群生态，推动产业逐步成熟。
标签：机器人
2025年铜行业专题报告：缺矿共识下，价格中枢有望上行
- 华源证券
- 2025/02/05
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铜作为最重要的大宗工业金属品种之一，兼具商品属性和金融属性，其价格不仅受预期的供需结构影响还受到其金融属性带来的投资属性影响，我们认为供需结构（商品属性）影响铜价走向，金融属性则影响价格的波动幅度。
标签：铜
2025年国泰君安研究报告：搭乘并购重组东风，进击国际一流投行
- 西部证券
- 2025/02/05
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国泰君安由国泰证券与君安证券在1999年合并而成。2006年国泰君安增发10亿股股份，公司注册资本变更为47亿元，同年获得中国证监会批准十点“第三方存管”创新类券商；2010年，国泰君安获得首批融资融券试点资格，同年国泰君安国际在香港联交所主板挂牌上市；2015年，公司在A股上市；2017年4月国泰君安在港交所上市，公开发行10.89亿H股，募资172.5亿港元；之后国泰君安资管成功在2021年获批公募牌照，并获得首批北交所业务资格，正式开展公募业务。
标签：国泰君安并购重组
2025年汽车行业专题报告：砥砺前行，智驾3.0时代份额为先
- 华安证券
- 2025/02/05
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智能化指数整体呈现波动上升趋势；中高端车型和新能源汽车更易贴合智能化汽车定义，对整体指数影响较大；2024年10月的指数为4.5，创历史新高，至11月，连续五个月保持4.0+。2024年智能化指数与去年相差明显，原因在于2024年对智能化的定义更严格。
标签：汽车
2025年中山公用研究报告：中山市环保水务龙头，业务布局日益完善
- 中信建投证券
- 2025/02/05
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中山公用事业集团股份有限公司成立于1992年，是中山市国有控股主板上市公司。2000年公司于深交所挂牌上市，2007年7月，公用科技实施重大资产重组，通过吸收合并、定向增发的方式，吸收中山公用集团全部资产，实现水务资产整体上市，大大提高了公司的资产规模和资本实力。
标签：中山公用水务环保
2025年新宙邦研究报告：电子氟化液格局重塑，含氟板块成为新增长极
- 中泰证券
- 2025/02/05
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公司控股股东为覃九三、周达文、钟美红、郑仲天、张桂文及邓永红六位自然人。其中，覃九三和邓永红为夫妻关系，六位自然人是一致行动人，截至2024年Q3末，合计持有公司约36.96%的股权。公司控股股东多数为化学领域科班出身，覃九三先生深耕行业三十余载，从2008年3月起任公司董事长。
标签：新宙邦氟化液电子
2025年双环传动研究报告：传动齿轮领先者，机器人减速器开拓新空间
- 华创证券
- 2025/02/05
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40余年深耕，“双引擎”驱动战略布局撬动全球市场。公司于1980年由创始人叶善群先生成立，以摩托车齿轮加工起家，2010年于深交所上市，2012年开始乘用车EV减速器齿轮的研发，2014年开始推进工业机器人关节减速器，2021年首次获得直接出口欧洲的新能源汽车驱动系统齿轮项目打开出海通道。
标签：双环传动减速器机器人齿轮
2025年永辉超市研究报告：提质即提价，保质即保量
- 中信建投证券
- 2025/02/05
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分业态角度：超市行业定位基础消费，因此在过去5年中表现是主要零售业态中最为稳定的，同样偏向于基础消费的便利店业态表现优于超市，反映越贴近必需品表现越好。可选消费中专业店表现明显好于专卖店，百货店表现最差，侧面反映服务的作用大于品牌作用。2024年下半年开始，超市及专卖店销售逐步走强，侧面反映两种业态的供给端存在出清。
标签：永辉超市超市