2025年全球碳市场现状及发展趋势：碳定价是推广变革性气候解决方案重要工具

一、全球碳市场建设背景

地球的气候在不断地变化，人类从未见识过像今天这样的地球

2013年5月9日，大气中的二氧化碳浓度首次突破400mg/L大关；2019年5月11日，大气中的二氧化碳浓度已经超过415mg/L，达到了第四纪开始以来的峰值。而在南极冰盖采集的冰芯表明，从40万年前 直到工业革命开始前，大气中的二氧化碳浓度始终稳定在180～280mg/L。可以说，放大到地质学尺度来看，工业革命以来地球大气中二氧化碳含量的增加，是一条陡峭得几乎垂直的线。自从人猿揖 别以来，人类从未见识过像今天这样的地球。

当前的气候状况-全球温度的历史变化和近期升温的原因

毋庸置疑，人为影响已造成大气、海洋和陆地变暖。大气、海洋、冰冻圈和生物圈都发生了广泛而迅速 的变化。 自1750年左右以来，观测到的充分混合温室气体（GHG）浓度的增加无疑是由人类活动造成的。 自1850年以来，过去40年中的每一个十年相比之前的任何一个十年都暖。 从1850-1900年到2010-2019年，人为造成的全球表面温度上升幅度的可能范围是0.8°C至1.3°C，最佳估计是1.07°C。 自1950年以来，全球陆地的平均降水量可能已经增加，而且自20世纪80年代以来增加的速度更快（中等信度）。 人为影响很可能是20世纪90年代以来全球冰川退缩以及1979-1988年至2010-2019年间北极海冰面积减少（9月减少约40% ，3月减少约10%）的主要驱动因子。  几乎确定的是，自20世纪70年代以来，全球上层海洋（0-700米）已经变暖，而且人为影响极可能是主要的驱动因子。 1901年至2018年，全球平均海平面上升了0.20[0.15至0.25]米。

气候变化已经在影响全球有人类居住的每一区域

基于对气候过程、古气候证据以及气候系统对增强的辐射强迫响应认识的提高，对 平衡态气候敏感度的最佳估计值为3℃，其范围也比AR5更窄。

对于1750年，2019年人为造成的辐射强迫（2.72[1.96至3.48]Wm–2）已经使气候系 统变暖。这种变暖主要是由于温室气体浓度增加，部分因气溶胶浓度增加导致的冷 却所抵消。相对于AR5，辐射强迫增加了0.43Wm–2（19%），其中0.34Wm–2是由于 2011年以来温室气体浓度增加造成的。

人为造成的正的净辐射强迫导致气候系统积累了额外能量（加热），部分由表面增 暖导致向太空损失的能量增加所抵消。观测到的气候系统平均加热率从1971-2006年 的0.50[0.32至0.69]Wm–2增加到2006-2018年的0.79[0.52-1.06]Wm–2（高信度）。 海洋升温占气候系统加热的91%，而陆地升温、冰雪融化和大气升温分别约占5%、3% 和1%（高信度）。

气候系统的加热已通过陆地上的冰量损失和海洋变暖的热膨胀导致全球平均海平面 上升。热膨胀占1971-2018年期间海平面上升的50%，而冰川的冰量损失占22%，冰盖 的冰量损失占20%，陆地水储存的变化占8%。从1992-1999年到2010-2019年，冰盖损 失的速度增加了4倍。在2006-2018年期间，冰盖和冰川物质损失共同成为全球平均 海平面上升的主要因素（高信度）。

平衡态气候敏感度是估算气候如何响应辐射强迫的重要量。基于多种证据，平衡态 气候敏感度很可能的范围是2°C（高信度）到5°C（中等信度）。AR6评估的最佳估 计是3°C，可能的范围是2.5°C到4°C（高信度），而AR5则是1.5°C到4.5°C， AR5中没有提供最佳估计值。

二、全球碳市场现状

碳市场发展的关键数据和碳定价的类型

2023年经历了有记录以来最热的一年之后，地球于2024年1月首次 突破了12个月平均温度1.5°C的门槛。在全世界努力应对气候变化 影响加剧的同時，我们迫切需求有效減排的策略。 随着世界各国政府开始实施气候政策，碳市场（ETS）成为全球应 对气候变化的重要工具，为减少温室气体排放提供了以市场为基础 的解决方案。 已建立的碳市场经历改进、扩展并与净零目标保持一致。

直接碳定价工具：包括各种的政策和机制，旨在将碳排放的外部成本内部 化，为减少温室气体排放和转型至低碳经济提供经济激励。碳市场：可分为自愿性市场和履约性市场，后者又包括碳抵消信用机制（ 例如国际航空碳抵消和减排计划CORSIA）和碳排放交易体系（ETS)。 碳排放交易体系：可根据其是否具有绝对总量、基于强度的总量，或排放 限额进行进一步分类。

碳市场的全球扩展和行业覆盖范围

碳排放交易体系所覆盖的全球温室气体排放比例已超过18% ，是2005年欧盟碳 市场启动时的三倍之多。这一变化过程还受到新行业和体系增加以及总量趋于 逐步收紧和全球排放增加等因素的交互影响。

多样化的碳市场、配额价格及拍卖收入

短期和长期价格发展是由于当前和未来预期的配额稀缺性的变化所致，导致这些变化的因素有总体 经济状况的变化、碳市场规则的修订（包括抵消机制和市场稳定机制的规则）以及与其他气候和能 源政策的相互作用。 收入的多少取决于司法管辖区的排放规模、碳市场的覆盖范围、拍卖配额的占比和配额价格。随着 时间的推移，配额价格的增加和新碳市场的引入导致了拍卖收入的增加。

三、全球碳市场趋势与展望

全球碳市场的发展趋势

对于已经建立的碳市场，未来发展呈现出 以下三大趋势： 行业覆盖范围扩大 。 碳市场早期多集中于电力和工业等高 耗能领域，但随着机制逐步完善，覆 盖范围正在向建筑、交通运输、航空 等行业扩展。这种扩展有助于提高碳 市场的总体减排能力，推动社会各行 业加速绿色转型。 总量设定趋严 。 随着全球减排目标的升级，各国对碳 市场配额总量的控制日益严格。通过 制定长期配额削减计划，逐步降低市 场上碳排放权的供给，政府可以更好 地实现碳减排目标并引导企业规划长 期转型路径。 配额分配从免费向收费转变 。初期为降低企业参与门槛，大多数碳 市场采取免费配额分配模式。但近年 来，逐步向有偿分配（如拍卖）过渡 已成为趋势。这一转变不仅为政府提 供了财政收入，也通过提升市场流动 性促进价格发现，推动碳价反映真实 的排放成本。

欧盟碳市场价格变化趋势

自2005年欧盟碳市场成立以来，碳价总体呈波动 上涨趋势。欧盟碳价波动可划分为五个阶段：第一阶段（2005—2007年）为试运行期:通过市 场供求关系形成每吨20欧元左右的初始碳价， 之后逐步上升至30美元左右。第二阶段（2008—2012年）为碳价波动下降期: 受金融危机影响经济增长放缓，能源消费随之 下降，导致欧洲企业排放量降低，配额过剩问 题凸显，使碳价在2008年从近30欧元直接跌破 10欧元，并波动下降至2012年的7欧元。第三阶段（2013—2017年）为碳价低迷期:由于 累积配额严重过剩，碳价长期维持在10欧元内 ，最低降至3欧元。欧盟曾提出市场改革方案， 但成效不显著，受2016年英国脱欧影响，碳价 再次小幅回落。第四阶段（2018—2020年）为碳价回涨期:受政 策因素影响，2018年之后碳价大幅回涨，越过 20欧元，疫情暴发后碳价短暂跌至15欧元后继 续上涨。 第五阶段（2021年至今）为碳价攀升期:碳价涨 势迅猛，连续突破新高，仅2021年就从33欧元 攀升至最高90欧元。2022年总体保持高位运行 ，当年8月19日出现99.2欧元的历史碳价峰值， 比欧盟碳市场成立之初上升400%。

四、中国碳市场现状及发展趋势

全国碳市场包括强制性的碳排放权交易市场和自愿性的减排交易市场

中国碳市场的发展经历了三个阶段，从2005年到2012年为CDM阶段，2013年到2020年是单独的区域碳交易试点阶段，从2021年开始中国进入了全国统一 的碳交易市场与区域碳交易市场并行阶段。 全国碳市场包括强制性的碳排放权交易市场和自愿性的减排交易市场，二者既各有侧重、独立运行，又互为补充，通过配额清缴抵销机制相互衔接，共 同构成全国碳市场体系。 2023年以来，国务院颁布实施《碳排放权交易管理暂行条例》，全国碳排放权交易市场第二个履约周期圆满收官，启动全国温室气体自愿减排交易市场 ，市场活力稳步提升，推动行业减排效果逐步显现，以全国碳市场为主体的中国碳定价机制基本形成。 2024 年1月，全国温室气体自愿减排交易市场正式启动，是继全国碳排放权交易市场后又一推动实现“双碳”目标的政策工具。

全国碳排放权交易市场政策法规、市场交易体系及交易运行情况

政府主管部门:负责制定配额分配方案，并向重点排放单位发放各年度碳排放配额。 重点排放单位:每年核算并报告上一年度碳排放数据，并接受政府主管部门组织开展的数据核查。需在履约截止日期前，提交不少于自身实际排放量的配额 用于履约。  全国碳排放权交易市场:通过配额交易为重点排放单位履行降碳责任提供了灵活选择。 全国碳排放权交易市场于2021年7月16日正式启动上线交易，目前已完成两个履约周期。全国碳市场第二个履约周期为两年，控排企业须在2023年12月31日前 完成2021、2022年度配额清缴。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）