报告精读 - 未来智库

2025年睿创微纳研究报告：内外需求双景气，微波助力高增长
- 国泰君安证券
- 2025/02/06
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关键假设：国内特种红外市场持续放量，民品红外市场下游持续拓展。公司红外产品在海外不断开拓用户市场。公司微波射频业务受益航空航天需求高景气。
标签：睿创微纳微波
2025年存储行业专题分析：AI驱动下的国产企业级SSD机遇
- 国信证券
- 2025/02/06
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存储价格24年下半年进入承压阶段。2024年上半年存储器市场合约价保持上涨，而到了下半年由于市场需求变化，存储器合约价遇到下行压力，到了第四季度，DRAM出现涨幅收敛，NANDFlash则持续下跌。
标签：存储 SSD AI
2025年海底捞研究报告：火锅主业依旧“热辣滚烫”，烤肉品牌大有可为
- 国信证券
- 2025/02/06
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火锅2024年市场规模超5900亿元，系中式餐饮最大细分品类。火锅品类具有标准化程度高（可复制性强）、细分品类多（可满足广大消费群体不同口味需求）、社交属性强等特点，上述特点决定了其具有庞大市场规模。根据沙利文数据，火锅赛道预计2024年将达到5900亿元，且2024-2028年市场将以7.2%的CAGR稳定增长。火锅仍是中餐最大细分品类，占比约14%，其后系川菜、粤菜、江浙菜等。
标签：海底捞火锅
2025年A股春季策略报告：枕戈待旦，进击“黄金右脚”
- 浙商证券
- 2025/02/06
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今年经济增长目标或较为积极。从各地方两会对GDP增速目标的设定来看，2025年全国GDP增长目标可能仍定为5%左右较为积极的水平。
标签： A股
2025年中宠股份研究报告：宠物食品龙头代工基本盘稳固，自有品牌突破瓶颈蓄势待发
- 东吴证券
- 2025/02/06
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深耕宠物行业26年，整合国内外产业优质资源。公司成立于1998年，主要从事宠物食品的研发、生产和销售，是中国宠物食品的龙头企业，2017年在深交所挂牌上市。
标签：中宠股份宠物宠物食品
2025年印度化工专题研究：崛起的新势力？
- 国盛证券
- 2025/02/06
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本世纪以来，印度发展驶入快车道。以2014年为基准，2023印度的GDP、人均GDP、外汇储备分别+100%/+149%/+113%，十年内均实现翻倍。
标签：化工
2025年DeepSeek R1深度解析及算力影响几何
- 中信建投证券
- 2025/02/06
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Deepseek发布两款具备深度推理能力的大模型R1-Zero和DeepSeek-R1。R1-Zero的训练，证明了仅通过RL，无SFT，大模型也可以有强大的推理能力。
标签： DeepSeek
2025年安克创新研究报告：浅海战略走向聚焦优势品类，小充、中大充储能、安防三大品类的再思考
- 开源证券
- 2025/02/06
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2018~2021年新业务快速增长期：2015年公司开始自主研发产品，2016年以来除充电品类外公司成功孵化无线音频、智能家居（扫地机器人、智能安防）和智能影音（投影仪）产品。配合线下渠道开拓，2018-2021年公司三大新品类快速增长。传统优势品类充电头受益苹果手机迭代以及亚马逊封号潮持续增长，移动电源2020年短暂受到疫情影响但2021年快速恢复增长。
标签：安克创新安防储能
2025年工程机械行业研究报告：内外需“共振”，EPS上行
- 开源证券
- 2025/02/06
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工程机械被广泛应用于基建、地产、市政、农村及采矿等领域，被视为经济的晴雨表。工程机械上游为钢材、核心零部件（液压系统、发动机等），下游应用为水利、电力和道路等基础设施建设，以及房地产开发、矿山开采等。工程机械的销量与经济活动热度相关，被视为宏观经济的晴雨表。
标签：工程机械机械
2025年缅甸稀土行业专题报告：“稀土小强”难放量，“两新”强化反转逻辑
- 国泰君安证券
- 2025/02/06
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缅甸已成为全球第三大稀土生产国，产量占比达11%，仅次于中国、美国。据USGS统计，缅甸稀土资源最早于2018年进入统计范围，到2023年产量已经达到3.8万吨REO，占比达11%，成为仅次于中国、美国的第三大稀土生产国。
标签：稀土
2025年老铺黄金研究报告：稀缺品牌，独占鳌头，扶摇直上
- 华西证券
- 2025/02/06
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中国公民购买力不断提高及对日常佩戴的需求多样化，中国珠宝市场稳步增长，复合年增长率为7.2%。
标签：黄金
2025年公用事业行业投资策略：成长性，高股息，多元化投资机会
- 西南证券
- 2025/02/06
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相对沪深300，2024年初截至12月31日申万公用事业板块上涨0.33%。各板块横向对比看，申万公用事业板块在所有申万一级行业中相对排名22/32。从细分板块看，2024年初截至12月31日水力发电、火力发电、电能综合服务、燃气、风力发电、光伏发电以及热力服务板块分别+23.1%、+8.6%、+8.3%、+6.2%、-3.4%、-12.6%和-15.4%。
标签：公用事业
2025年半导体行业专题报告：多相电源是增量蓝海市场，看好国产替代机遇
- 国信证券
- 2025/02/06
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VRM：VRM（VoltageRegulatorModule）电压调节模块的主要功能是通过控制主板上的DC-DC转换电路，为XPU提供稳定的工作电压，并对电脑启动时电压的变化情况和时序作出明确要求，包括电容、电感和功率级。
标签：半导体电源
2025年宝丰能源研究报告：成长性+成本优势，煤制烯烃龙头迈上新台阶
- 中泰证券
- 2025/02/06
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聚烯烃是重要化工品，应用广泛。聚乙烯和聚丙烯是全球高产量的塑料材料，下游应用涵盖农业、建筑业、制造业等诸多领域，与国民经济发展密切相关。
标签：宝丰能源煤制烯烃能源
2025年航材股份研究报告：盈利改善叠加需求释放，航材龙头成长可期
- 国泰君安证券
- 2025/02/06
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关键假设：我国航空航天装备建设加速，带动航空发动机及透明件等需求维持增长趋势。公司通过募投项目扩大产能，随着未来收入规模持续提升带来的规模效应，公司盈利能力有望持续改善。航空发动机及透明件、橡胶产品维保增量逐渐体现，带来新增长逻辑。
标签：航材股份