报告精读 - 未来智库

DeepSeek与AI幻觉
- 清华大学
- 2025/02/26
- 545
由清华大学发布了《DeepSeek与AI幻觉》这篇报告。以下是对该报告的简单概括，更多内容请前往原报告进行下载查看。当模型具备强大的逻辑关联能力时，会倾向于在已知事实间建立「超合理」的虚构连接。例如，时间线延展：已知某科学家发明A技术（1990年），自动补全其在1995年获得诺贝尔奖（实际未发生）。
标签： DeepSeek AI
2025年锦波生物研究报告：专注重组胶原蛋白领域，构建起全方位产业链
- 华龙证券
- 2025/02/25
- 1437
锦波生物2008年成立于山西省太原市，始终秉承着原创精神，以“创新驱动人类美好生活”为愿景，专注于功能蛋白的研究与开发。公司主要关注人体结构性材料和人类重大传染病两大主题。
标签：胶原蛋白重组重组胶原蛋白
2025年夏厦精密研究报告：小模数齿轮龙头，汽车+机器人持续驱动
- 甬兴证券
- 2025/02/25
- 985
深耕行业二十五载，我国专精特新"小巨人"企业。公司成立于1999年，是一家以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主营业务的高新技术企业，主要产品包括汽车齿轮、减速机及其配件、电动工具齿轮、智能家居齿轮和安防齿轮等，其中，减速机配件主要指减速机中的核心部件精密齿轮。
标签：齿轮机器人汽车
2025年人形机器人传感器行业专题研究：传感器，人形机器人感知交互基础，重视技术路线变化及产业进展
- 华西证券
- 2025/02/25
- 1377
传感器：人形机器人交互和感知的关键。人形机器人传感器主要分布于传感系统，常见的类型包括视觉、触觉、听觉传感器，嗅觉和味觉传感器可能在人形机器人特定应用场景中应用。
标签：人形机器人传感器机器人
2025年人工智能行业专题报告：2024Q4大厂CapEx和ROIC总结梳理
- 国信证券
- 2025/02/25
- 750
24Q4（FY25Q2）微软资本开支保持高同比增速。24Q4资本支出（包括融资租赁）226亿美元，同比+96.52%，符合预期。其中，用于购买财产、厂房和设备的现金支付为158亿美元，超一半与云和AI相关的支出用于长期资产。
标签：人工智能
2025年美国ETF大厂的发展经验与启示
- 华泰证券
- 2025/02/25
- 641
截至2025年2月16日，美国ETF市场总计规模超10万亿美元，约270多家ETF提供商管理着约4000只ETF产品。
标签： ETF
2025年苏州银行研究报告：高股息+强业绩+低不良，区域龙头蓄势待发
- 东吴证券
- 2025/02/25
- 908
苏州银行发展至今大致可分为五个发展阶段。脱离行政隶属关系独立营业。苏州银行前身为苏州市郊农村信用联社与吴县市农村信用联社。1996年1月，苏州市郊、吴县市信用联社分别与市郊农行、吴县市农行脱离行政隶属关系，独立对外营业。
标签：苏州银行银行
2025年春季经济展望：“三重背离”下的再平衡
- 国信证券
- 2025/02/25
- 522
去年我国实际GDP增长5%，内需（消费+投资）拉动约3.5%，外需（净出口）约1.5%。今年外需可能显著走弱，如何维持经济增速在5.0%附近？
标签：经济展望经济再平衡
2025年商业保险行业专题：商业保险开拓增量，创新药械受益放量
- 西南证券
- 2025/02/25
- 369
我国形成相对完善基本医保体系较：1998城镇职工基本医疗保险建立，对广大职工群体进行医疗保障；2003新农合建立，保障人群进一步涵盖农村居民；2007城镇居民基本医疗保险建立，城镇居民进入保障范围。
标签：商业保险创新药
2025年博威合金研究报告：新材料受AI提振，美国光伏投产在即
- 国信证券
- 2025/02/25
- 1585
公司是高端铜合金制造企业，实行“新材料为主+新能源为辅”的发展战略。博威合金是浙江省宁波市的民企，成立于1993年，是其大股东博威集团下的核心资产。成立之初，公司主营中高端铜合金棒材、板带材的生产和销售。
标签：博威合金合金光伏新材料 AI
2025年佳缘科技研究报告：特种信息安全领军者，军工信息化与卫星互联网带来持续动能
- 东吴证券
- 2025/02/25
- 786
佳缘科技深耕信息化及网络信息安全领域二十余年，是专注于网络信息安全产品和信息化综合解决方案的供应商。公司致力于开发和提供符合客户需求的网络信息安全产品，并为客户提供全面的信息化解决方案。
标签：佳缘科技信息安全军工信息化卫星互联网
2025年科技行业专题分析：美股四朵小花（MIPS）黎明将至？
- 华泰证券
- 2025/02/25
- 568
ASIC大规模崛起将利好美光高端HBM。DeepSeek证明AI训练与推理进入低成本、高效新模式，且杰文斯悖论表明成本下降或加速AI商业化，推动ASIC加速落地。
标签：美股 IP
2025年论黄金定价框架的迭代——债务发散的宏大叙事与黄金重估账户GRA的轶闻
- 西南证券
- 2025/02/25
- 809
实际利率框架已经在上一轮黄金牛市（2019-2020）之后深入人心，然而最后却反而成为22年之后大家对看多黄金判断的羁绊，基于过去很长一段时间的归纳得出的框架不断被打破，打破之后到新框架形成前的持续背离成为所有投资者不得不承受的成本。
标签：黄金定价债务
2025年乘用车座椅行业专题：打造多样交互场景，受益于产品升级和进口替代的优质赛道
- 国信证券
- 2025/02/25
- 1040
我们认为座椅是典型的高单价、长周期、产品持续进阶的优质零部件赛道，行业竞争加剧背景下，具备显著消费属性的座椅单品关注度及价格持续提升。行业具备安全性及舒适性两重技术难点，供应商需要具备主机厂认证、总成制造、设计与控本能力，存在较高技术壁垒，当前市场高度集中且被外资垄断，自主崛起加速国产替代，多环节有望出现国内龙头。
标签：乘用车座椅
2025年指数基金对上市公司治理影响几何？——基于文献梳理及海外经验分析
- 华创证券
- 2025/02/25
- 705
指数基金重仓股：被动基金持仓超5%的公司数量环比上升。根据Wind，截至2024H1，指数型基金（包括被动指数基金及增强指数基金）持股公司数量达5353家，其中A股上市公司4892家，H股上市公司459家。
标签：基金指数基金公司治理