报告精读 - 未来智库

2025年IDC行业研究报告：DeepSeek加速国产算力链形成闭环，价值网络有望井喷
- 德邦证券
- 2025/02/26
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算力即国力，数字时代的新质生产力。算力指的是数据处理能力，其核心实现依赖于中央处理器（CPU）、图形处理器（GPU）、专业集成电路（ASIC）等各类芯片。芯片承载在各类计算机、服务器、高性能计算集群、各类智能终端中，通过云计算和边缘式计算等技术，对海量的数字应用和数据进行加工和处理。数字化时代浪潮中，算力已成为推动社会进步的关键引擎，成为支撑国家发展和提升人民生活质量的重要基石。截至2023年底，我国算力总规模位列全球第二。
标签： IDC 网络
2025年AIDC电源行业专题报告：算力浪潮起，电源擎动AIDC
- 华安证券
- 2025/02/26
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通算中心向智算中心升级，全球AI市场有望实现高速增长。通算中心主要以云计算为主，随着生成式人工智能(AIGC）的出现，通算中心（传统数据中心）已逐渐无法满足日益增长的计算需求，智算中心（AIDC）应运而生，支持大规模的数据处理等智能算法需求。
标签： AI IDC 电源
2025年购物中心专题报告：被低估的稳定现金流资产
- 华创证券
- 2025/02/26
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居民餐饮、高端消费、体验消费等天然依靠线下渠道，线上实物消费占比逐步趋于稳定。居民的消费需求包括生存型消费、享受型消费、发展型消费，其中餐饮消费具有社交、享受的需求，以线下体验为主；成衣、珠宝、配饰、手表、箱包等在内的高端购物，消费者更加注重商品的品质、使用感受以及服务体验，主要销售途径为线下门店；文化娱乐、美容健身等体验型业态天然以线下为主。2024年全国实物商品网上零售额13.1万亿元，占社会消费品零售总额的26.8%，逐步趋于稳定。
标签：购物中心
2025年指南针公司研究报告：金融信息服务龙头，证券与基金牌照开启成长空间
- 开源证券
- 2025/02/26
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深耕于金融信息服务行业，收购券商、公募牌照打造财富管理业务生态闭环。指南针品牌创立于1997年，2001年北京指南针科技发展股份有限公司成立，自成立以来一直专注于证券分析和证券信息服务。
标签：指南针金融金融信息服务信息服务
2025年鼎龙股份研究报告：冉冉升起的半导体材料平台公司
- 国金证券
- 2025/02/26
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鼎龙股份主要业务包含传统的打印复印耗材和半导体业务。其中，半导体业务可分为CMP抛光材料（抛光垫、抛光液）、OLED显示材料、先进封装材料、光刻胶材料和打印复印芯片；传统的打印复印耗材业务包括彩色碳粉、显影辊、硒鼓、墨盒等。
标签：鼎龙股份半导体材料
2025年再论DeepSeek投资路径：“国民应用”带动中国资产重估
- 浙商证券
- 2025/02/26
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DeepSeek出现之前，美国在人工智能领域的“断崖式”领先几乎成为全球共识，美国科技巨头对算力的大规模投入，以及ChatGPT的推出提振了美元信心，科学技术的显著优势也是美国对华实施“小院高墙”战略的底气。
标签： DeepSeek
2025年半导体相关电子化学品行业分析：Deepseek推动AI技术蓬勃发展，相关化工新材料有望收益
- 国金证券
- 2025/02/26
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AI产业链涵盖包括基础层、技术层等多个维度，化工行业主要受益于材料端提升。AI产业链上游以智能芯片、计算设备等硬件为核心，中游依托大模型、机器学习等通用技术，下游则广泛应用于智能制造、智慧医疗、智慧城市等领域。
标签：半导体电子电子化学品化工新材料化学品 AI
2025年军工行业专题研究：AI+军工，寻找中国的Palantir
- 国盛证券
- 2025/02/26
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2023年以来，以ChatGPT、Deepseek为代表的基于大模型的新一轮人工智能革命席卷全球，大模型在自然语言处理、文字/图片等内容生成、大数据处理、药物开发等诸多行业应用中展现出其巨大的潜力，已然成为引领世界科技和经济发展的主力军。
标签：军工 AI
2025年雅化集团研究报告：锂业+民爆“双主业”并行，未来业绩增长可期
- 开源证券
- 2025/02/26
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雅化集团以民爆业务起家，构建锂产业和民爆产业“双主业”模式。公司前身四川省雅安化工厂成立于1952年，是国家定点生产民用爆破器材的中型一类国有企业。
标签：雅化集团民爆锂
2025年江中药业研究报告：胃肠用药领导者，“高股息+股权激励”彰显发展信心
- 开源证券
- 2025/02/26
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OTC胃肠用药领军者，内生外延同发展。江中药业前身创建于1969年，1999年与江西东风药业股份有限公司重组进而借壳上市，2019年华润医药战略重组江中集团后，江中药业实际控制人由江西省国资委变更为中国华润有限公司，正式成为“华润系”的一员。
标签：江中药业中药
2025年云路股份分析报告：节能变压器和高效电机的双重受益者
- 光大证券
- 2025/02/26
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云路股份为非晶带材龙头企业，由青岛云路先进材料技术有限公司（以下简称云路有限）整体变更设立而来，云路有限成立于2015年12月21日，系由青岛云路新能源科技有限公司以非晶事业部为框架存续分立成立。
标签：云路股份变压器电机节能
2025年陕西能源研究报告：高度煤电一体化布局，煤炭和电力比翼高成长
- 开源证券
- 2025/02/26
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煤电一体化陕西区域龙头，实控人为陕西省国资委。陕西能源投资股份有限公司（以下简称“陕西能源”或“公司”）成立于2003年9月，2019年9月改制为股份有限公司，实控人为陕西省国资委，截至2024Q3通过陕投集团及长安汇通分别间接持有公司64.31%、8%的股权，合计持股比例72.31%。
标签：能源电力煤电煤炭
2025年迈威生物研究报告：优质ADC平台打造BIC产品，“出海+差异化创新”布局整体发展战略
- 方正证券
- 2025/02/26
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公司2017年成立于上海，2022年在上交所科创板上市。公司主营业务为治疗用生物制品的研发、生产与销售，主要产品为抗体和重组蛋白药物，聚焦肿瘤和年龄（炎症、代谢、眼科）相关疾病领域。
标签：迈威生物 ADC
2025年具身智能和人形机器人行业投资机会分析
- 中信建投证券
- 2025/02/26
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大模型不断涌现，性能快速迭代：从OpenAI2018年发布GPT-1到2023年发布GPT-4，从xAI2024年3月发布Grok-1到2025年2月发布Grok-3，从DeepSeek2023年7月成立到2025年1月发布与OpenAI性能相当的开源推理模型DeepSeek-R1震撼全球。
标签：人形机器人机器人
2025年医药行业专题报告：东风行万里，制药行业的中国时刻
- 华泰证券
- 2025/02/26
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全球创新药BD承压，但国产创新药BD出海数量及金额双双增长。2024年，国产创新药达成licenseout交易数量88项（2023年80项），同比+10%；披露总金额达488.13亿美元（2023年400.11亿美元），同比+22%。
标签：医药制药