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2025年论地产调整下半场消费修复的潜力
- 华泰证券
- 2025/03/26
- 206
总量层面，1-2月经济活动数据呈现总需求筑底的特征，一些部门出现边际回暖的早期迹象。尤其是考虑到去年闰年，今年1-2月的工作日同比少2天，表观增速数据可能低估回升幅度——社会消费品零售总额名义同比增速从12月的3.7%边际上行至4%，剔除汽车后的社零增速则从12月的4.2%上行至4.8%，显示年初消费需求有所企稳、尤其是餐饮等服务类消费回升更为明显。
标签： 地产 消费 -
2025年银行行业专题报告：从四川区域经济看中小银行发展战略，背靠区域经济优势，深耕核心主业
- 方正证券
- 2025/03/25
- 579
四川省为中国西部的重要经济体。2023年全省地区生产总值60132.9亿元，按可比价格计算，比上年增长6.0%。
标签： 银行 经济 区域经济 中小银行 -
2025年稳健医疗研究报告：医疗基因护航消费品业务，安全健康属性突出抢占心智
- 国金证券
- 2025/03/25
- 594
公司成立于1991年，创始人李建全依托自身在外贸公司医疗耗材领域的工作经验进入了医用敷料业务，建立了从棉花采购到纺纱、织布的医用纱布全产业链，目前主要有医疗和消费品两大业务板块。
标签： 稳健医疗 消费品 -
2025年三生制药研究报告：核心生物药品筑牢领军地位，创新管线迈入收获期
- 国盛证券
- 2025/03/25
- 912
深耕生物医药三十余年，产品覆盖领域广泛。三生制药成立于1993年，是一家集研发、生产和销售为一体的生物制药领军企业，致力于以高品质的药品提高患者生存质量，为人类健康造福。
标签： 生物药 药品 -
2025年走向智能体：AI应用赋能投研
- 华福证券
- 2025/03/25
- 471
以Ollama为例介绍DeepSeek模型的本地部署。
标签： AI -
2025年一致魔芋研究报告：魔芋行业龙头，不断拓宽下游应用领域
- 方正证券
- 2025/03/25
- 1227
深耕行业多年的魔芋产业龙头企业，当前经营三大主要产品。公司设立之初主要从事魔芋初加工业务，产品主要为普通魔芋精粉。
标签： 一致魔芋 -
2025年通信行业专题研究：DeepSeek算力效率提升≠算力通缩，国产算力需求方兴未艾
- 国金证券
- 2025/03/25
- 482
DeepSeek-V3/R1模型采用高度稀疏的MoE架构，每层专家数量众多，包含256个专家，但每次前向传播仅激活其中的8个，导致大量其他专家处于闲置状态。
标签： 通信 -
2025年本轮牛市四倍股画像
- 华创证券
- 2025/03/25
- 360
板块分布：北证和创业板的TMT（22家，其中计算机15家）和制造（22家，其中机械设备13家）领衔。高倍股分布：六倍以上高倍股绝大部分由TMT及制造领衔。
标签： 牛市 -
2025年建投能源研究报告：河北火电领军者，装机增容拓新篇
- 广发证券
- 2025/03/25
- 1020
河北省火电龙头，建投集团火电运营主体。公司成立于1996年，2003年收购建投集团旗下火电资产，是河北省火电龙头，火电装机在河北北部、南部电网均占20%以上。
标签： 建投能源 火电 能源 -
2025年证券行业解码海外投行高估值（二）：业务变革强化盈利α
- 广发证券
- 2025/03/25
- 698
PB-ROE估值体系通过识别"低估且高盈利"标的，较传统策略更高效，不同国家投行的估值特征差异显著。
标签： 证券 投行 -
2025年煤炭行业专题：千亿市值煤企龙头对比解析
- 国信证券
- 2025/03/25
- 1313
随着供给侧结构性改革的深入推进，煤炭行业集中度提升。自2016年煤炭行业开启供给侧结构性改革以来，全国煤矿数量从1万多座减少至2023年的4300座左右，行业集中度也随之提升。
标签： 煤炭 -
2025年新奥能源研究报告：被低估的城市燃气龙头
- 东吴证券
- 2025/03/25
- 2444
集团城燃板块，打造清洁能源综合服务商。新奥能源控股有限公司为新奥集团天然气下游核心产业。1989年，公司于河北起步进入天然气领域；1994年气化廊坊开创民企参与城市公用事业先例。
标签： 燃气 能源 -
2025年生命科学上游专题报告：春江水暖，供需改善，企业盈利有望边际修复
- 信达证券
- 2025/03/25
- 442
生命科学上游是指服务于生命科学行业的上游产业，根据产品或服务类型不同，可以分为试剂、耗材、设备以及配套服务等，其中：试剂包括但不限于分子砌块、化学试剂、生物试剂、培养基等众多细分领域，耗材包括但不限于色谱填料、过滤器、塑料耗材、模式动物等众多细分领域，设备包括但不限于色谱、质谱、生物反应器、低温存储等众多细分领域。
标签： 生命科学 -
2025年基础材料工业行业供给变革三：哪些细分建材加速再平衡
- 华泰证券
- 2025/03/25
- 454
复盘历史，水泥产能错配是2016-2017年水泥行业供给侧改革启动的大背景。“十二五”期间，区域市场水泥需求达到发展高峰，之后全国水泥需求增长放缓，需求从“增长期”向“平台期”过渡，2011-2023年水泥年产量均稳定在20亿吨以上，期间2014年和2021年两个高峰年分别达到24.76/23.63亿吨。与此同时，供给端的扩张并未和需求端的变化匹配，新增产能增长仍然较快，行业的供求矛盾开始变得较为突出。
标签： 基础材料 工业 -
2025年人形机器人行业报告：机器人量产时刻，互动感知能力有望成为迭代重点
- 信达证券
- 2025/03/25
- 317
人形机器人量产渐进，Optimus量产时间表明确。2025年1月30日特斯拉召开24Q4业绩会，特斯拉上调2025年Optimus量产预期至几千-1万台，相比原先预期进一步提升。
标签： 人形机器人 机器人
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