报告精读 - 未来智库

2025年九兴控股研究报告：高端鞋履制造商龙头，开发设计能力领先
- 浙商证券
- 2025/03/26
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卓越高端鞋履制造商，凭借领先开发设计能力。公司于1982年在中国台湾成立，以高端女鞋开发代工起家，2007年香港联交所上市，是全球领先的高端优质鞋履开发商及制造商，产能布局中国、越南、孟加拉、印尼、菲律宾，客户涵盖Nike、deckers、Balenciaga、ColeHaan等，涵盖运动、休闲、奢侈、时尚等品类，2019年管理层顺利接班后，奢侈品类客户拓展加速，运动品类客户份额持续提升，公司绽放新活力。
标签：鞋履制造
2025年极兔速递研究报告：全球化综合物流服务商，三大市场解析公司盈利路径
- 华创证券
- 2025/03/26
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公司创立于2015年，快递网络覆盖中国、东南亚七国（印度尼西亚、越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨、新加坡）、新市场五国（沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及）共13个国家。
标签：综合物流物流服务
2025年中航光电意见报告：系统互连拓展防务领域市场，汽车助力二次成长加速
- 国联民生证券
- 2025/03/26
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公司专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案，自主研发各类连接产品500多个系列、35万多个品种。公司主要产品包括电连接器、光器件及光电设备、线缆组件及集成产品、流体器件及液冷设备等。
标签：中航光电光电
2025年蜜雪集团研究报告：长坡厚雪，缔造我国茶饮龙头标杆
- 中邮证券
- 2025/03/26
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二十八年三阶蜕变，从街边摊到全球茶饮巨头。（1）产品筑基期：1997年创始人张红超在郑州创立寒流刨冰开启创业之路，并于次年启用品牌名——蜜雪冰城，2005年蜜雪研发出首款标志性产品——售价仅1元的新鲜冰淇淋。（2）供应链革命期：07年张红甫的加入并推动门店网络发展，12年建成中央工厂实现核心原料100%自产，14年开始自建物流体系，铸造竞争护城河。（3）生态扩张期：2015年起品牌正式走出河南，2016年蜜雪冰城成都分公司正式成立，辐射中国四川、重庆、贵州、云南、西藏自治区的市场，17年创立子品牌幸运咖，18年蜜雪冰城海外首店在越南河内落地，同时，雪王IP诞生，开启多品牌布局与全球化战略新征程。
标签：茶饮
2025年甘李药业研究报告：研发与国际化双轨并进，业务增长可期
- 华安证券
- 2025/03/26
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公司是国内首家掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的生物制药企业，在胰岛素领域处于领先地位。公司前身北京甘李生物技术有限公司成立于1998年，于成立当年由甘忠如团队研制出中国第一支基因重组人胰岛素，使中国成为世界第三家能够生产和销售基因工程胰岛素的国家，并建成全球第三大重组人胰岛素生产基地。
标签：甘李药业
2025年深海装备产业专题研究报告：深蓝崛起，海洋强国开启新纪元
- 华创证券
- 2025/03/26
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定位海洋大国到建设海洋强国，发展海洋高新技术。
标签：深海装备
2025年联影医疗研究报告：国产医学影像设备龙头，创新出海“再造联影”
- 华福证券
- 2025/03/26
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联影医疗成立于2011年，总部位于上海，国产医疗影像龙头，截止2024Q3已累计向市场推出120余款产品，MR、CT、PET、DR品类市占率行业领先，同时在美国、马来西亚、阿联酋、波兰等地设立区域总部及研发中心，通过与全球高校、医院、研究机构及产业合作伙伴协同，为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案。
标签：联影医疗影像设备医学影像设备医学影像
2025年医药行业Q2投资策略报告：推荐那些医药“重构者”们
- 浙商证券
- 2025/03/26
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不能沿用简单的“基数”看待医药已经出现的新趋势：新旧动能真正意义的快速切换，同时伴随旧商业模式快速调整适应，这个过程中产能、渠道、研发体系都呈现快速调整，也就导致企业成长性不仅简单的选赛道，更回归自身适应的路径的新选择，当然选择的过程中必然呈现加速的并购整合。
标签：医药
2025年锦江航运研究报告：深耕东北亚精品服务，破局东南亚蓝海
- 广发证券
- 2025/03/26
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上海锦江航运（集团）股份有限公司的前身为上海市锦江航运有限公司，成立于1983年2月3日，注册资本总计300万元，上海海运局、上海市工商界爱国建设公司、上海市投资信托公司和上海锦江饭店各出资25%。
标签：航运
2025年工程机械行业专题报告：从外需到内需，若隐若现的第四轮周期
- 广发证券
- 2025/03/26
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工程机械本质是生产工具，是典型的周期性行业。我们以挖机为例，简述行业的跟踪框架。
标签：工程机械机械
2025年AI终端变革之散热：性能跃升驱动散热系统升级
- 东吴证券
- 2025/03/26
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端侧AI对硬件的改造是全方位的，体现在功能增加、性能要求提升等方面。端侧AI有输入望改变人和消费电子终端以及终端与app的交互方式，对硬件的改造包含了感知/传输/处理能力的提升，落实到零部件升级上，我们认为可以分为三类。
标签： AI 散热
2025年汽车行业专题报告：智驾平权之车企智驾方案梳理
- 东吴证券
- 2025/03/26
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2023年起智驾升级为比亚迪核心战略之一，2025年2月宣布“天神之眼”高阶智驾系统上车。2024年11月，比亚迪董事长王传福宣布在智能化下半场公司将投入1000亿元用于发展人工智能和汽车相结合的智能化技术，掌握技术话语权。
标签：汽车
2025年智能底盘专题报告：汽车高阶智能化的最后一块拼图
- 国泰君安证券
- 2025/03/26
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智能底盘是实现L3及以上级别高阶智驾的基石。底盘主要负责自动驾驶执行层的功能，进行车辆三方向六自由度上的行为控制。决策层输出方向盘转角和速度等信息后，底盘按照指令进行快速、精确的执行。
标签：智能化汽车
2025年消费行业专题研究报告：复盘2013年移动互联网+消费浪潮，展望2023年来的AI+消费机遇
- 国金证券
- 2025/03/26
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在4G技术并未普及之前，我国的移动应用服务主要局限于短信、传统阅读、音乐以及游戏方面,而涉及到消费有关的手机购物由于网络移动支付的发展不完全受到桎梏。随着4G网络的普及，移动互联网进入了全新的发展阶段。
标签：消费移动互联网互联网 AI
2025年东华科技研究报告：风起新疆，出海远航
- 国盛证券
- 2025/03/26
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原化工部直属设计院，逐步迈向国际化综合型工程公司。公司成立于1963年，前身为原化工部第三设计院，拥有国家工程设计综合甲级资质，提供工程建设项目全过程服务。
标签：东华科技