报告精读 - 未来智库

2025年电子行业半年度投资策略：AI端侧落地节奏加强，半导体国产替代旗帜飘扬
- 浙商证券
- 2025/06/24
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综论：自从3月中旬果链从Q1高位受对等关税影响跌落后，由于特朗普反复祭出各种加税和限制措施，导致行业估值被不确定性持续困扰，叠加原本二季度也是苹果淡季，在苹果主线（AI手机以及出货量预期变化）没有大的正向变化前，果链整体都反弹相对有限。
标签：电子半导体 AI
2025年家居玩具包装行业中期策略：政策回暖稳基业，消费新潮孕新机
- 中国银河证券
- 2025/06/24
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“智能家居”“AI赋能”等方面利好政策频出,25H1以来，轻工行业“家居以旧换新”1)“国补”作为常态化政策持续推进，社零数据回暖，拉动下游需求修复;2)伴随AI技术逐步成熟，智能化、定制化服务能力的重要性持续上升，2025年国家在智能家居层面出台多项相关政策加强AI对轻工行业赋能作用，AI床垫、AI设计等领域的结合层出不穷。3)新消费浪潮风起云涌政策提出持续打造消费新产品新场景新热点，为新兴产业的迅速发展奠定扎实基础。
标签：家居玩具消费包装
2025年房地产行业中期策略：新模式下再出发
- 中国银河证券
- 2025/06/24
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在2024年9月一揽子政策出台后，房地产整体进入政策力度进一步加大的阶段。在政策加持下，2025年1-3月的商品房销售呈现降幅收窄的态势。
标签：房地产地产
2025年建材行业中期策略报告：供需重构，机遇暗藏
- 中国银河证券
- 2025/06/24
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2025年以来，建材下游市场呈缓慢启动状态，基建投资增速企稳，地产销售同比降幅收窄，建材市场恢复预期向好，企业间供给调控协同意识延续，部分产品价格提涨。
标签：建材
2025年和铂医药研究报告：依托稀缺Harbour Mice平台，BD之王开启新篇章
- 中泰证券
- 2025/06/24
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和铂医药创立于2016年，于2020年在香港联交所主板上市，设有美国、荷兰、中国3个研发中心；临床中心遍布美国、澳大利亚、欧洲、中国等，拥有HarbourTherapeutics和诺纳生物两个子品牌，前者主要承担专注于管线开发、产品合作及商业化，后者为全球合作伙伴提供从Idea到IND申报的解决方案。
标签：和铂医药医药
2025年证券行业中期策略：三重催化，蓄势待发
- 国金证券
- 2025/06/24
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中国银河(+5.6%，潜在收并年初以来，券商板块整体表现较弱，截至6月19日，沪深300年内涨跌幅为-2.3%，申万证券二级指数年内涨跌幅为-9.7%，板块跑输7.4pct，较2024/11/7高点回调22%。
标签：证券
2025年整车与电池行业板块中期策略：新技术与新领域景气共振，优选板块丰富结构性机遇
- 国金证券
- 2025/06/24
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H1总量、电车整体维持高景气，但市场由于价格战持续，对整车板块情绪悲观。我们认为，市场价格战加剧来自于电车替代在逐渐进入深水区，燃油车市场仍保有一定需求。
标签：整车电池
2025年电子行业中期策略报告：需求分化，紧抓AI与国产化
- 中国银河证券
- 2025/06/24
- 594
截止6月6日,今年以来SW电子指数涨跌幅-1.02%,整体呈现震荡走势,区间最大涨幅23%.区间最大回撤-31.78%。
标签：电子 AI
2025年锂电行业中期投资策略：固态乘势起，电芯引领复苏周期
- 中国银河证券
- 2025/06/24
- 354
锂电行情大幅震荡，跑输指数。截至2025年6月13日，沪深300指数-1.8%;创业板指数4.57%;电池指数(801737.SL)-4.4%。
标签：锂电电芯
2025年伯特利研究报告：国产汽车制动领域龙头，剑指“XYZ+智驾辅助”底盘供应商
- 国金证券
- 2025/06/24
- 2005
公司成立于2004年，公司专注于汽车底盘系统及智能驾驶系统的研发、制造与销售，构建汽车制动系统、电子电控、智能驾驶、悬架系统、转向系统、轻量化铸铝产品的自主开发与制造能力，为移动出行提供安全舒适系统的解决方案。
标签：伯特利汽车汽车制动
2025年淮北矿业研究报告：炼焦煤领军企业，产业链条多点并进
- 华福证券
- 2025/06/24
- 1029
淮北矿业是华东地区品种最全、单个矿区冶炼能力最大的炼焦生产企业。前身为“雷鸣科化”，2018年8月，为整合优质资源、发挥协同效应、完善上市公司的产业链布局，雷鸣科化通过发行股份及支付现金方式购买淮矿股份100%股份，完成重大资产重组上市。
标签：淮北矿业炼焦煤矿业
2025年电力行业中期策略：火电盈利有提升空间，新能源预期逐渐明朗
- 中国银河证券
- 2025/06/24
- 583
年初至6月3日，SW公用事业下跌0.89%，同期沪深300下跌2.11%，公用事业指数跑赢沪深300指数1.21pct。
标签：电力火电新能源
2025年能源行业转型专题报告：可控核聚变发展加速，助力能源转型
- 华安证券
- 2025/06/24
- 440
创新的磁场结构（如球形托卡马克）可以获得更好的约束性能，即可以更加高效地利用磁场的约束能力，使得聚变堆在更小的体积内有可能获得相当的聚变功率输出。
标签：能源能源转型
2025年重构多因子选基逻辑：基于基金经理拥挤度与Alpha因子的FOF增强策略
- 中信建投证券
- 2025/06/24
- 455
选基因子库：七大维度200多个指标。使用可量化的客观数据，从收益类、风险类、Alpha类、风格类、拥挤度、组合管理、平台类这七个维度构建200多个指标，基于净值计算的指标分别考虑近3月、近6月、近1年、近2年、近3年、近5年不同维度。
标签：基金 FOF 基金经理
2025年迪哲医药研究报告：小分子创新能力突出，商业化前景良好
- 甬兴证券
- 2025/06/24
- 385
根据迪哲医药官网，迪哲医药是一家创新型生物医药企业，专注于恶性肿瘤、免疫性疾病领域创新疗法的研究、开发和商业化。
标签：迪哲医药医药