报告精读 - 未来智库

2025年证券行业中期策略报告：向内沉淀，向外突破
- 招商证券
- 2025/07/15
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权益平稳、债市震荡。年初以来，权益市场虽然受4月初特朗普政府滥施关税冲击影响、深度回调，但在重要机构投资者迅速反应、注入资金后迅速止跌企稳，整体向上向好态势不改。后伴随创新药、军工等板块活跃、大金融板块拉升，指数持续向上。
标签：证券
2025年下半年医药产业政策展望，保基本、强创新
- 国泰海通证券
- 2025/07/15
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6月9日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》。
标签：医药
2025年中国白酒行业分析报告：厉行节约政策风险导致周期延长，拐点尚未显现；下调四只股票评级（摘要）
- 高盛
- 2025/07/15
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当前周期在最新的厉行节约政策影响下可能进一步延长：近期厉行节约反对浪费政策带来的潜在不利因素给本轮周期何时触底反弹的判断带来更大的不确定性，我们认为，这可能延长白酒行业当前的下行周期。
标签：白酒酒
2025年易鑫集团研究报告：瞄准市场增量空间，高成长性有望持续展现
- 太平洋证券
- 2025/07/15
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汽车金融业务先行者。易鑫集团是国内领先的汽车金融科技平台，致力于为消费者提供普惠、便捷的汽车融资及增值服务，并通过AI驱动、科技赋能，为汽车金融产业链合作伙伴提供完整高效的金融科技解决方案。
标签：市场
2025年A股市场中期投资策略报告：从“山重水复”到“柳暗花明”
- 华龙证券
- 2025/07/15
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多国际组织下调全球经济增速。5月15日，联合国发布《2025年全球经济形势与前景年中更新》报告，预计2025年全球经济增长放缓至2.4%，较2024年2.9%的增速回落。
标签： A股投资投资策略
2025年掘金组合：维持红利底仓+小盘成长哑铃配置
- 华创证券
- 2025/07/15
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新股上市当年及此后一年的ROE和归母净利润增速均高于上市前三年均值，则认为该股票基本面延续之前良好表现。2010年以来较万得全A超额收益269%，近1个月超额收益-1%。
标签：底仓
2025年计算机行业分析：AI Agent投资框架，算力需求测算与应用趋势展望
- 中国银河证券
- 2025/07/15
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我们在6月24日发布的2025年中期策略报告里测算了未来3年海外AIAgent应用每日消耗的算力总量,测算思路主要是每日Agent应用算力消耗=每日Agent需求总token数*单token消耗算力，详细的测试过程如下:我们根据以下假设来测算，未来3年海外AIAgent应用每日消耗的算力总量。
标签：计算机 AI
2025年光储行业中期策略：光伏供给侧出清提速，储能迎来电改大时代
- 广发证券
- 2025/07/15
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光储平价：即光伏+储能实现近乎火电的发电功率可控性，其核心是确定光伏配置储能的比例。随着光伏渗透率逐渐提升，基于以下假设，我们认为光储平价可分为两种情景：1kW光伏日均发电量：假设年利用小时数达1300h，则1kW光伏日均发电量1300/365=3.56kWh。
标签：光伏储能
2025年可控核聚变行业深度报告：多路线百花齐放，期待黎明时刻
- 广发证券
- 2025/07/15
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混合堆的好处在于可以提高铀资源的使用效率。根据《核能未来与Z箍缩驱动聚变裂变混合堆》（彭先觉等），天然铀中U235的丰度仅为0.714%，而U238的丰度高达99.28%。
标签：可控核聚变
2025年医药生物行业中期策略：中国创新药，变革全球疾病诊疗SOC新力量
- 广发证券
- 2025/07/15
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2015年以来，通过药品审评审批改革、优化医保准入机制等覆盖“研发-审批生产-市场准入”全链条的政策支持下，我国制药工业供给侧改革不断深化，创新药行业发展驶入快车道，国产新药迎来爆发式增长。
标签：医药生物创新药
2025年传媒互联网行业6月行业月报：积极关注暑期档，持续看好游戏板块
- 中国银河证券
- 2025/07/15
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2025年6月传媒行业指数上涨8.4%,报收726.87,同期沪深300指数上涨2.50%,报收3936.08;创业板指上涨8.02%,报收2153.01;上证综指上涨2.90%,报收3444.43;深证成指上涨4.23%,报收10465.12。
标签：传媒传媒互联网互联网
2025年电力设备与新能源行业中期投资策略：零碳转型启新章，关注风储领域破局机遇
- 东海证券
- 2025/07/15
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可再生能源消纳压力（外因）及盈利性提升（内因）为底层驱动力，政策催化助力需求加速兑现。
标签：电力设备电力新能源
2025年下半年保险行业投资策略报告：未来三年视角下寿险利差压力几何？
- 中泰证券
- 2025/07/15
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我们根据，传统险、分红险和万能险存量准备金60%:25%:15%占比假设预测了综合负债成本。传统险根据定价利率和12年平均流出久期测量平均成本；分红险根据保单年红利实现率倒算投保人实际投资收益率作为负债成本，并假设未来保持不变；万能险结算利率根据Wind统计的行业月均年化结算收益率作为负债成本，并假设未来保持不变。
标签：保险寿险
2025年固态电池行业分析：固态电池渐行渐近、新技术及工艺持续涌现
- 东吴证券
- 2025/07/15
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固态电池采用固态电解质替代液态电解质、安全性更强，能量密度更高：传统的液态锂离子电池由正极、负极、隔膜和电解液等关键组件构成，正负极材料负责存储锂离子，直接影响电池的能量密度，电解液影响锂离子在充放电过程中的迁移速度，通常采用有机溶剂作为介质。
标签：固态电池电池
2025年有色金属行业之钾分析报告：粮食保障，资源为王
- 五矿证券
- 2025/07/15
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钾是农作物生长必需的三大营养元素之一。钾是农作物生长三大必需营养元素之一，被誉为“粮食中的粮食”。
标签：有色金属粮食钾