报告精读 - 未来智库

2026年医药行业策略报告：黄金赛道，寻找中国的Global Pharma
- 西部证券
- 2025/12/17
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2025年1-9月医药制造业累计实现营业收入18211亿元，同比增速-2.0%；累计实现利润总额2535亿元，同比-0.7%。收入端，医药制造业2021年达到高点后，2022-2023年出现下行趋势，2024年收入企稳，2025年1-9月增速同比小幅下跌。利润端，下跌幅度逐年收窄。
标签：医药
2026年投资展望系列之四：2026债市，或比预期好一点
- 华西证券
- 2025/12/17
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不同于2023-2024年的一帆风顺，2025年的债市可谓是极具挑战。长端利率的下行趋势早在年初便被打断，之后种种事件接力成为债市定价主线，多空双方频繁上演“你方唱罢我登台”的戏码，激烈博弈之间，利率走势大起大落。
标签：债市投资
2026年旅游及免税行业展望
- 国投证券国际
- 2025/12/17
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年初至今，港股市场维持震荡上行态势，消费行业的走势也基本跟大盘类似。
标签：免税旅游
2025年半导体行业月报：谷歌发布新模型，关注谷歌产业链方向
- 中原证券
- 2025/12/17
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国内2025年11月半导体行业表现相对较弱，走势弱于沪深300。2025年11月电子行业（中信）下跌4.87%，11月沪深300下跌2.46%，电子行业走势弱于沪深300指数。半导体行业（中信）2025年11月下跌5.10%，走势弱于沪深300，其中集成电路下跌5.95%，分立器件下跌7.68%，半导体材料下跌4.45%，半导体设备下跌0.80%；半导体行业（中信）年初至今上涨38.02%。
标签：半导体谷歌
2025年北交所行业主题报告：北交所医药投资地图，布局小而美的创新药、高端器械与稳健仿制三大方向
- 开源证券
- 2025/12/17
- 259
我们将北交所企业根据北交所开源行业分类（2025）划分为高端装备、信息技术、化工新材、消费服务及医药生物五大行业，各行业内进一步划分为若干二级行业。现阶段在医药生物一级行业内共有标的21家。
标签：北交所创新药
2025年储能与风电行业2026年策略报告：全球储能需求新台阶，风电双海高景气
- 中泰证券
- 2025/12/17
- 278
国内装机：据CNESA，2025年1-10月国内新型储能新增装机34.9GW/89.3GWh，同比增长90%/91%。国内招投标：据储能与电力市场公众号，2025年1-10月国内储能招标达101.6GW/315.5GWh，同比增长118%/156%。同时，独立储能招标占比提升明显，2025年10月独立储能招标占比达92%。
标签：储能风电
2025年策略报告：2026一季度市场策略展望和股票推荐
- 招商证券国际
- 2025/12/17
- 411
2026年，在降息、减税、AI投资和消费韧性的作用下，美国经济预计将保持温和增长（1.8%~2.2%），实现“软着陆”。结构性失业（低技能劳动力失业和贫富差距K型结构带来的风险）仍然是美联储政策的重点考量因素。
标签：股票市场策略
2025年传统能源行业2026年年度策略报告：周期新启，攻守兼备
- 平安证券
- 2025/12/17
- 262
2025年油价复盘：供给偏宽主导向下走势，地缘和贸易局势催化阶段性行情。截至2025年11月20日，2025年布伦特油和WTI油现货价均值同比下降16.8%和下降19.3%至63.8美元/桶和59.0美元/桶。
标签：能源
2025年风电行业2026年年度策略报告：风电行业维持高景气度，看好风机及零部件、双海投资机会
- 西部证券
- 2025/12/17
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根据申万分类行业2025年1-12月初的表现，总体来看，2025年初至2025年12月8日，申万电力设备指数上涨42.24%，跑赢上证综合指数25.17个百分点。
标签：风电风机
2025年基于国际经验的比较研究：平准基金的运作模式与完善路径选择
- 国泰海通证券
- 2025/12/17
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平准基金是指在金融市场面临重大危机或极端异常波动时，用来稳定市场、托底止跌的官方救市基金，其目标是通过政府或金融机构干预，恢复市场信心、防止市场进一步下跌。
标签：基金运作模式
2025年交通运输行业2026年投资策略：聚焦反内卷受益板块及高确定性个股
- 东兴证券
- 2025/12/17
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回顾本年交运行业的走势，截至2025年12月8日,交运板块涨幅在申万一级行业中排名倒数第三，仅强于煤炭和食品饮料，走势明显弱于大盘。
标签：交通运输运输交通
2025年金融工程研究报告：股票多因子系列（五），Barra CNE6纯因子风险模型搭建与应用
- 江海证券
- 2025/12/17
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在系列报告的前两篇中，我们分别对BarraCNE6中的量价大类与基本面大类因子进行了介绍，详细阐述了因子的构造逻辑与计算方式，并基于分层回测法与IC、IR检验对这些大类因子进行了实证检验。
标签：金融金融工程股票风险
2025年金工ETF点评：宽基ETF单日净流出60.52亿元；非银、商贸零售拥挤变幅较大
- 太平洋证券
- 2025/12/17
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宽基ETF：宽基ETF单日净流出60.52亿元，其中，单日资金净流入TOP3：中证A500ETF南方（+5.66亿元）、创业板50ETF（+3.50亿元）、科创板50ETF（+2.76亿元）；单日资金净流出TOP3：沪深300ETF（-15.54亿元）、创业板ETF（-9.76亿元）、中证500ETF（-5.89亿元）。
标签： ETF 商贸零售零售
2025年龙旗科技公司研究报告：ODM龙头“1+2+X”战略拥抱AI浪潮，开启成长新周期
- 开源证券
- 2025/12/17
- 752
ODM领军企业持续创新拓展，多维战略承接AI动能。龙旗科技自2011年深耕ODM业务以来，以智能手机为核心业务，稳居2024年全球智能手机ODM出货量第一、消费电子ODM出货量第二的行业地位。
标签： AI
2025年第50周金属新材料行业高频数据周报：氧化镨钕价格连续1个月上涨，电解钴价格连续1个月上涨
- 光大证券
- 2025/12/17
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军工，特别是航空发动机、高温合金产业链，是备受市场关注的重要赛道，但是其公开的高频数据是缺失的。我们试图通过其产业链上各环节的高频数据（量、价、利、库存）来推算、跟踪其发展的最新动态。
标签：金属金属新材料新材料