报告精读 - 未来智库

2025年电力设备及新能源行业2026年策略：“反内卷”背景下景气度回升，关注各环节产业链出海机遇
- 东兴证券
- 2026/01/07
- 209
中国市场：抢装效应拉动作用显著，商用车及出口贡献高增长。2025年1~10月国内新能源车累计销量1,291.1万辆，同比+32.4%，累计渗透率46.7%，同比+7.1pct。
标签：电力设备新能源电力
2025年宏观深度研究：2026年房地产展望
- 国海证券
- 2026/01/07
- 176
2025年1-11月，全国商品房销售面积7.9亿平方米，我们预计2025年全年商品房销售面积合计约为8.7亿平方米，同比-10.2%。
标签：地产房地产
2025年轻工制造行业年度行业策略报告：挖掘顺周期低估值机会，关注出海、情绪消费及AI眼镜
- 方正证券
- 2026/01/07
- 144
房地产市场阶段性调整，对下游需求形成一定压制。2025年1-11月，全国住宅新开工面积3.9亿平方米，同比-19.9%，竣工面积2.8亿平方米，同比-20.1%，投资端、竣工端仍延续双位数下滑；2025年1-11月住宅商品房销售面积6.6亿平方米，同比-8.1%，降幅较2024年有所收窄。
标签：轻工轻工制造眼镜
2025年北交所市场与中长期投资价值
- 国泰海通证券
- 2026/01/07
- 145
截止12月19日，2025年北证50指数涨幅达38.20%，在市场各主要指数中仅次于创业板指。2021年开市以来，北交所已经过4年筑基期，总市值突破8000亿元，日均成交额迈向300亿元，正处于向万亿市值突破的关键节点。市场特征已从单纯的规模扩张转向"提质焕新"，估值体系正随着流动性改善和企业质量提升而重塑。
标签：北交所长期投资投资
2025年固定收益定期：食品价格继续回升——基本面高频数据跟踪
- 国盛证券
- 2026/01/07
- 68
根据我们在2023年9月5日发布的报告《基本面高频数据——债市投资占先手的有效工具》，我们基于统计体系构建了覆盖总体、生产、需求、物价、融资等全方位的高频数据体系，分析了高频和对应统计指标的相关性，并在此基础上构建了国盛固收基本面高频指数及分项。
标签：固定收益食品
2026年可转债策略：把握节奏，顺势而为
- 国金证券
- 2026/01/07
- 316
4月关税冲击、转债也遭双杀，价格&估值等几乎落至年内低点；Q2市场仍曾担忧评级冲击引起的“信用风险”；7-9月波澜壮阔的“平价&估值双击行情”，估值水平来到历史高点；Q4陷入震荡。转债全年跑赢护沪深300、指数收益超过15%。
标签：可转债
2025年医药生物行业动态研究：CRO需求回暖，实验猴供给紧张涨价
- 国海证券
- 2026/01/07
- 152
本周沪深300下跌0.28%，医药生物下跌0.14%，处于31个一级子行业第22位，医药子板块中，化学制药、生物制品、医疗器械、医药商业、中药、医疗服务本周涨跌幅分别为-1.74%、-0.67%、1.16%、4.94%、0.17%、0.55%。
标签：医药医药生物生物 CRO
2025年产业深度：医疗科技跨年展望暨近期热点综述
- 国泰海通证券
- 2026/01/07
- 94
2025年12月，《美国医学会杂志》（JAMA）首次推出“年度研究”汇总评选。JAMA邀请期刊顶尖编辑提名过去一年（2024年10月至2025年9月）发表在JAMA上的最具影响力和创新性的研究。
标签：医疗科技医疗
2025年产业深度：向“先”而行，深圳加快建设中国特色社会主义先行示范区——城市经济研究专题（2）
- 国泰海通证券
- 2026/01/07
- 164
作为我国改革开放的前沿阵地，深圳通过适时调整产业政策，应对产业发展挑战，并立足地区资源禀赋，不断将比较优势转化为竞争优势。
标签：城市经济社会主义经济深圳
2025年资配跨年展望：春季躁动，你想知道的一切
- 国信证券
- 2026/01/07
- 65
全球股市呈现“年末红包行情”，整体启动时间略早于春季躁动。从历年Q1-Q4的平均涨幅以及平均日涨速来看，Q4的平均涨幅和平均日涨幅皆为四季度之首。
标签：股市
2025年流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：股票型ETF净流入创今年4月以来新高
- 华创证券
- 2026/01/07
- 88
资金流动性：1）资金供给端扩张：偏股型公募新发持续收缩、杠杆资金净流入规模下降、股票型ETF净申购大幅放量创今年4月以来新高、回购金额仍处于历史低位；2）资金需求端收缩：股权融资&产业资本净减持&南向资金均出现扩张，其中产业资本净减持规模上升至历史高位。
标签：流动性
2025年西麦食品深度报告：业绩提速，利润释放，倍增空间
- 国泰海通证券
- 2026/01/07
- 171
燕麦是唯一上榜“全球十大健康食物”的谷类食品，在海外已经具备了很强的健康声明背书和消费者心智认知。
标签：西麦食品食品
2025年有色金属行业2026年投资策略报告：实物资产的时代，把握工业金属投资机会
- 华龙证券
- 2026/01/07
- 157
时代底色：百年未有之大变局，政治经济秩序震荡，不确定性显著提升。原有国际秩序被单边主义、现实主义和国家优先原则取代，地缘政治对抗升级，贸易摩擦与军事冲突全球政治经济秩序被打碎、重建，全球范围内寻求确定性的需求显著增长。
标签：有色金属工业金属
2025年东阳光药：东阳之光，Pharma扬帆起航
- 华福证券
- 2026/01/07
- 209
东阳光药：立足感染，慢病、肿瘤等领域齐发展。东阳光药成立于2003年，专注于感染、慢病及肿瘤等治疗领域。公司流感热销产品磷酸奥司他韦2024年在国内市场排名第一，市占率达54.8%（按销售额计）。根据招股书，公司在全球拥有150款获批药物，超过100款在研药物，包括49款1类创新药，公司在中国凭借自主研发已成功开发三款1类创新药并上市，一款1类创新药申请上市。
标签：东阳光
2025年银行业存款搬家历史复盘：宽货币铺路，关注实体修复进程
- 平安证券
- 2026/01/07
- 173
近两月随着居民新增存款回落，非银存款新增上行，居民定期存款占比下行，引发了市场对于存款搬家的讨论，本文将对2008年后历次居民存款结构的趋势性变化进行复盘，并结合宏观政策环境、资本市场表现以及国内经济环境三个维度来进行分析，对后续趋势的可能演化进行展望。
标签：银行银行业货币