报告精读 - 未来智库

2026年3D打印行业系列报告（一）：工业级与消费级应用双轮驱动，行业迈入快速发展期
- 西南证券
- 2026/01/24
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增材制造是一种“自下而上”通过材料累加的制造方法。增材制造（3D打印），融合了计算机辅助设计、材料加工与成形技术，以数字模型文件为基础，通过软件与数控系统将专用的金属材料、非金属材料以及医用生物材料，按照挤压、烧结、熔融、光固化、喷射等方式逐层堆积，制造出实体物品的制造技术。
标签： 3D打印
2026年银行行业：数字人民币2.0，从M0到M1的质变
- 广发证券
- 2026/01/24
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数字人民币（字母缩写按照国际使用惯例暂定为“e-CNY”）是人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与实物人民币等价，具有价值特征和法偿性，支持可控匿名。
标签：银行数字人民币
2026年存储行业深度报告：骐骥驰骋，AI“存”变，国产“储”势，星火燎原
- 中银证券
- 2026/01/24
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根据国际数据公司IDC预计，2025年全球将产生213.56ZB数据，到2029年将增长一倍以上达到527.47ZB。其中，中国市场2025年将产生51.78ZB数据，到2029年增长至136.12ZB，CAGR将达到26.9%。
标签：存储 AI
2026年公募基金季报分析2025Q4：中际旭创成为主动权益第一大重仓股
- 中信建投证券
- 2026/01/24
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2025年四季度，公募基金市场规模保持增长，全年总体规模和非货规模增速分别达到14.18%、17.03%。
标签：公募公募基金基金
2025Q4公募基金持仓分析：资源品仓位创历史新高
- 东吴证券
- 2026/01/24
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2025Q4主动权益基金规模收缩，但Q3市场走强、众多基金“回本”赎回后，Q4赎回压力有所缓解。
标签：公募基金公募基金
2026年社会服务行业投资策略之：人口、就业、教育与未来
- 天风证券
- 2026/01/24
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新中国成立以来，共有37年出生人口数量超过2000万，形成了1950～1958年、1962～1975年、1981～1997年三个显著的“婴儿潮”，累计出生人口分别为2.06亿、3.62亿和3.75亿，年均出生人口为2077万、2583万和2206万，三次人口出生高峰成为后续人口发展的“生源”，但第四次“婴儿潮”并未明显出现，且第二次“婴儿潮”已于2022-2035年相继步入老年期。
标签：社会服务教育人口
2026年中国香港地产行业系列研究之四：香港商业地产逐步触底，标杆商业开发运营商梳理
- 中国平安
- 2026/01/24
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2018-2019年以来中国香港商业地产深度调整：私人写字楼售价指数2024年较2018年高点累计下跌41.2%，私人写字楼租金指数2025年11月较2019年6月高点累计下跌21.2%，其中上环/中区甲级写字楼租金指数2025年9月低点较2019年3月高点累计下跌38.9%、湾仔/铜锣湾甲级写字楼租金指数2025年10月低点较2019年3月高点累计下跌34.8%、尖沙咀甲级写字楼租金指数2025年11月较2019年7月高点累计下跌31.7%；私人零售业楼宇租金指数2025年11月较2019年2月高点累计下跌19.7%。
标签：地产商业地产
2026年港股医药IPO打新机会
- 国投证券
- 2026/01/24
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根据港交所官网显示，香港是全球第二大生物科技融资平台。香港在医药行业的创新包容度优于内地且上市门槛相对更低。
标签：医药 IPO
2026年锂电设备行业投资策略：双重周期共振，轻装上阵再出发
- 广发证券
- 2026/01/24
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2016-2019，政策驱动，产业洗牌：财政部下发《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》，带动新能源汽车市场扩张，产业链上下游扩张产能产量，根据Wind，这个阶段中国新能源汽车销量由2015年33.1万辆上升至2019年120.6万辆，期间CAGR为38%。
标签：锂电锂电设备
2026年隆鑫通用公司研究报告：摩托与通机共振，无极深化欧洲开拓全球
- 中泰证券
- 2026/01/24
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隆鑫通用公司发展历程概览；公司主要业务创立较早，我们认为可将公司发展历程主要划分为四个阶段1993年-2005年：重庆隆鑫交通机械厂成立，早期业务为生产摩托车发动机产品，后续在1998年推出“隆鑫（LONCIN）”品牌摩托车，专注于中小排量摩托车。
标签：隆鑫通用
2026年华润置地公司研究报告：销售稳居前三，购物中心租金双位数增长
- 广发证券
- 2026/01/24
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根据月度经营公告，25年全年公司实现销售金额2336亿元，同比-10.5%，销售面积923万方，同比-18.6%，销售均价2.5万元/平，同比+10%。根据克而瑞销售排行榜，公司已连续两年排名行业前三，行业地位稳固。
标签：销售购物中心
2026年芯碁微装公司研究报告：AI推动需求提振，PCB及泛半导体双轮驱动
- 天风证券
- 2026/01/24
- 226
公司成立于2015年6月，坐落于安徽省合肥市高新区集成电路产业基地。公司专业从事以微纳直写光刻为技术核心的直接成像设备及直写光刻设备的研发和生产。凭借团队领先的研发水平，公司目前拥有知识产权两百余项，多次获得"安徽省专利金奖"，牵头起草PCB直接成像设备国家标准并发布。
标签：芯碁微装泛半导体半导体 PCB
2026年天工股份公司研究报告：静待需求回暖，积极扩充产能
- 江海证券
- 2026/01/24
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江苏天工科技股份有限公司成立于2010年1月，总部位于江苏省镇江市；2025年5月，公司在北京证券交易所上市。公司主营业务是钛及钛合金材料的研发、生产与销售，主要产品是线材、板材、管材。
标签：天工股份
2026年剑桥科技首次覆盖报告：全球布局领导者，光模块业务有望超预期
- 国泰海通证券
- 2026/01/24
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剑桥科技是全球领先的光连接、宽带与无线解决方案提供商。公司前身新峤网络技术服务有限公司成立于2005年，在上海建立研发团队和生产基地，主要开展ICT设备EMS业务。2017年，剑桥科技在主板上市，是公司发展的重要里程碑。
标签：剑桥科技光模块
2026年网易云音乐公司研究报告：音乐生态巨头，受益行业快速扩容
- 东北证券
- 2026/01/24
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网易云音乐（以下简称“公司”）自2013年上线起，便以社区驱动音乐体验升级的方向，为用户构建集音乐收听、社交互动、内容共创于一体的服务体系。
标签：云音乐网易