报告精读 - 未来智库

2026年医疗保健行业基药目录深度：基药目录的历史与启示
- 长江证券
- 2026/03/05
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多数国家制定基药目录，近一半国家制定、颁布基药政策。1977年，世界卫生组织首次提出“基本药物”的理念，基本药物是指最重要、基本、必需的药品，旨在提升整体医疗卫生水平。最初主要针对资源有限地区，后逐渐与合理用药相结合。
标签：医疗保健医疗
2026年港股通互联网跌出布局机会，把握板块的投资风口
- 兴业证券
- 2026/03/05
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在沃什提出的“降息+缩表”框架中，AI被视为关键前置条件。其核心逻辑是：一方面，AI若能实质性提升中长期生产率，有望实现“高增长、低通胀”，从而压低中性利率，为降息打开更大空间，刺激私人部门增长。另一方面，他认为财政无序扩张与央行扩表是长期通胀根源，主张通过缩表约束货币、抑制通胀，进而带动长端利率下行。
标签：港股投资互联网
2026年医疗耗材行业报告：国产PFA前景可期
- 湘财证券
- 2026/03/05
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心脑血管疾病同时存在高发病率和高死亡率特征，根据中国循环杂志心血管健康与疾病报告，2020年城乡居民疾病死因构成中，心血管疾病在所有病因中高居首位。
标签：医疗
2026年医药生物行业：IBD行业报告（二）——市场空间有望提升，多通路联合抑制有望大幅提升疗效
- 天风证券
- 2026/03/05
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从全球范围看，在成年人中IBD患者发病率较高。成人患病率（每10万人）为IBD245.4、CD84.1、UC132.7；儿童分别为IBD46.6、CD20.9、UC19.6。
标签：医药生物医药生物
2026年社会服务行业投资策略之三：政策刺激哪些消费最有效？
- 天风证券
- 2026/03/05
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中国服务消费已进入快速发展阶段，对标美日韩仍有较大提升空间。相较于实物消费，服务消费具有消费频次高、乘数效应强、增长可持续、创新空间广等突出特点。
标签：社会服务消费服务
2026年“打破共识”系列之二：“看多消费”的第二弹
- 申万宏源研究
- 2026/03/05
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不寻常一：出行“人从众”。2026年春节假期长达9天、较2025年同期增加1天，会有效刺激消费需求集中释放。
标签：消费
2026年固定收益春季投资策略：通胀回归，走出低利率时代
- 开源证券
- 2026/03/05
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2016年12月中央经济工作会议：坚持以提高发展质量和效益为中心（提质增效）。根源是重大结构性失衡，导致经济循环不畅，必须从供给侧、结构性改革上想办法，努力实现供求关系新的动态均衡。
标签：固定收益利率投资策略通胀
2026年房地产行业春季投资策略：逆境磨砺，暗藏契机
- 开源证券
- 2026/03/05
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2026开年首期《求是》杂志重磅发声定调“改善和稳定房地产市场预期”，释放出政策转向、引导房地产行业改善的清晰信号。该文作者钟庭军，现任住房和城乡建设部政策研究中心房地产处副处长、副研究员。
标签：房地产地产
2026年银行业股价复盘：与券商股行情对比及六轮大跌解析
- 华西证券
- 2026/03/05
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银行股作为A股市场的重要权重板块，其经营与股价表现具有鲜明特征：1）盈利增长具备高稳定性。2014年至今，银行板块季度归母净利润增速波动区间较窄，最大增幅为13%，最大降幅仅9%，波动性低于沪深300（最大增幅38%、最大降幅19%），远低于券商（338%、-60%）与创业板（102%、-44%）。银行业绩稳定主要由于银行业接受强监管，信贷投放需要与资本水平、经济增长相匹配。
标签：银行银行业券商
2026年战略看多中游制造系列一：进击的“中游”，来自供给力量的呐喊
- 华创证券
- 2026/03/05
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我们构建中国制造的分析框架。首先，根据产品特性，分为上游建筑（主要面向建筑业）、中游装备（技术进步快）、下游商品消费（主要面向居民）、大宗（受全球供需因素影响大，定价来自海外）等类别。其次，对宏观需求进行上、中、下游的匹配。再次，观察中国制造的景气特征，大体的阶段划分是，2000-2015年，整体需求最强劲的是上游，即，中国制造的景气在上游。
标签：制造供给
2026年全球服装、鞋类及配饰设计行业：全球运动鞋服份额获取或已达瓶颈，服饰大融合时代到来
- 海通国际
- 2026/03/05
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全球鞋服行业是万亿美元大市场，2025年运动鞋服的份额已经上升至18.5%。根据Euromonitor数据，2025年全球鞋服零售额为2.27万亿美元，同比增速为2.7%，其中休闲服装/休闲鞋/运动鞋服的零售额分别为1.46万亿/3886亿/4205亿美元，占比分别为64.4%/17.1%/18.5%。
标签：服饰运动鞋运动鞋服服装
2026年机械行业深度分析：商业航天筑宏图，太空光伏耀星海
- 国投证券
- 2026/03/05
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商业航天重塑航天产业逻辑。商业航天是指利用商业模式进行的航天探索与开发活动，旨在通过商业市场的方式开展航天技术和服务的研发、制造、发射和应用。
标签：机械商业航天光伏
2026年煤炭行业深度报告：全球煤市新篇章，印尼减产定基调，AI增量启新局
- 方正证券
- 2026/03/04
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2025年国内煤炭市场呈现先跌后涨的运行态势，年中触底反弹，10月价格开启快速提升，行业景气度也逐步修复。
标签：煤炭 AI
2026年绿色燃料行业策略：全球航运转型持续，绿色燃料方兴未艾
- 方正证券
- 2026/03/04
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《净零框架》草案推迟讨论。继2025年4月IMO落地批准了《净零框架》草案（IMONZF）后，在十月份的国际海事组织海洋环境保护委员会特别会议（MEPC/ES.2）上，由于反对派的持续施压，会议决定推迟IMO净零框架的实施，计划2026年再次审议。
标签：燃料航运
2026年金融产品深度报告：纳斯达克100ETF，2月复盘与3月展望
- 东吴证券
- 2026/03/04
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自2026年1月30日至2026年2月27日，纳斯达克100指数整体呈现“震荡调整”态势，月度累计回调2.32%，成交总额约53456亿美元。
标签：纳斯达克金融金融产品