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新冠药物行业专题报告：疫情长期化可能性下的最后一道防线
- 安信证券
- 2021/08/27
- 1149
新冠药物行业专题报告：疫情长期化可能性下，药物治疗是最后一道防线。新冠疫情多次反弹，在未来疫情长期化可能性下，新冠药物治疗是疫情防控的最后一道防线。基于以下几方面因素，我们认为未来新冠肺炎疫情长期化的可能性不断增大：（1）病毒不断变异，且变异株传染能力增强造成疫情不断反弹；（2）不同国家和地区接种率相差甚远，世界平均接种率远低于预期；（3）病毒持续变异叠加时间推移，导致疫苗有效率下降。
标签： 新冠药物 创新药 -
碳纤维专题报告：看多碳纤维装备制造，看多民用碳纤维产业
- 东吴证券
- 2021/08/27
- 1123
碳纤维专题报告：看多碳纤维装备制造，看多民用碳纤维产业。碳纤维是为数不多需求高速增长的行业。2020年，全球碳纤维的需求约10.69万吨，2020-2030年的年均需求增速大约14%。中国是全球碳纤维最大的增量市场，国内的碳纤维需求量约为4.89万吨，2020-2030年的年均需求增速不低于20%。风电、储氢、光伏是增速最快的几大下游应用领域。民用碳纤维产业和国际水平差距明显：碳纤维具有明显的军民两用特征，西方国家对我国碳纤维，尤其是小丝束碳纤维产业，实施严格的技术封锁和产品禁运。
标签： 碳纤维 碳纤维装备制造 -
消费品品牌理论深度研究报告：“品牌力”究竟指什么？
- 东吴证券
- 2021/08/27
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消费品品牌理论深度研究报告：“品牌力”究竟指什么？本篇报告围绕“品牌力是什么”而展开。很多语境下，品牌力实际指的是“定价、溢价、涨价能力”，因为消费品品牌的定价很多时候不是成本加成的。对于产品的定价能力，反映了这个品牌的“品牌力”。我们在2021年2月4日发布的本系列上篇报告《万元奢侈品包成本是多少？——深究“品牌溢价”的来源》中，研究了品牌影响力、品牌整体认知如何形成；本篇报告我们主要研究品牌力。
标签： 消费品 投资策略 -
通信行业2021年中期策略报告：通信硬科技，双碳新机遇
- 浙商证券
- 2021/08/27
- 791
通信行业2021年中期策略报告：通信硬科技，双碳新机遇。资本开支关注云+专网+MEC+新能源：2021年三大运营商合计资本开支计划3406亿元，同比增长2.3%。预计未来2-3年资本开支将平稳，重点关注云侧投资、5G专网非运营商的设备资本投资、边缘侧投资，以及新能源汽车/储能行业大发展带来的投资机会；5G应用有进入逐步落地阶段：5G今年将实现全国所有县城和重点乡镇的覆盖，将催化5G消息、工业互联网、车联网、物联网等应用场景逐步落地，新业态，大空间。
标签： 通信 5G 物联网 -
机器视觉行业专题报告：智能制造大趋势下的长坡厚雪赛道
- 东吴证券
- 2021/08/27
- 874
机器视觉行业专题报告：智能制造大趋势下的长坡厚雪赛道。我国机器视觉处在快速发展阶段，是长坡厚雪赛道。机器视觉是先进制造的重要组成部分，是黄金成长赛道：①2016-2019年全球机器视觉市场规模CAGR达18.05%，2019年提升至102亿美元；我国机器视觉起步较晚，2015年市场规模仅为31亿元，2019年提升至103亿元，2015-2019年CAGR达35.01%，远高于全球机器视觉行业同期复合增速。
标签： 机器视觉 智能制造 -
共享出行行业研究：不忘初心，方得始终
- 东兴证券
- 2021/08/27
- 1066
在信息化的现代社会，居民衣食住行的信息化、互联网化都是时代大潮下不可避免的发展趋势。共享经济则是互联网大潮下的新兴业态之一。共享出行是共享经济中较早涌现，同时发展也较为成熟的业态。网约车、顺风车、共享单车等互联网新业态近10年来不断涌现，大大丰富了居民的出行方式，为行业的发展进步开拓出新的道路。同时，共享出行的发展历程并非一帆风顺，其中的挫折也带给我们大量的经验教训，值得后来人深思。
标签： 共享出行 共享经济 互联网 出行 -
半导体设备产业研究：全行业框架梳理
- 东兴证券
- 2021/08/27
- 2234
半导体设备产业研究：全行业框架梳理。本报告为系列报告之开篇，是半导体设备行业框架性梳理，后续报告我们将分子领域进行详细论述和推荐。本报告分为四节：一、芯片制造过程中每种工艺使用不同设备芯片的制造过程可以分为前道工艺和后道工艺。前道是指晶圆制造厂的加工过程，即在空白的硅片完成电路的加工；后道是指晶圆的切割、封装成品以及最终的测试过程。前道工艺包括光刻、刻蚀、薄膜生长、离子注入、清洗、CMP、量测等；后道工艺包括减薄、划片、装片、键合等封装工艺以及终端测试等。
标签： 半导体 半导体设备 芯片制造 -
电力设备行业专题研究报告：风电供给端变革，驱动行业内生成长
- 平安证券
- 2021/08/27
- 1073
十四五风电发展驱动因素明显变化。国内风电行业十四五期间的发展驱动因素发生明显变化，导致过去十年需求周期波动的主要影响因素明显消退，碳中和政策将成为驱动包括风电在内的新能源行业发展的主要因素，风电自身的经济性也将成为影响风电发展的重要因素。
标签： 碳中和 电力设备 风电 -
核心资产专题研究：日本经济变迁与核心资产估值变化
- 国泰君安
- 2021/08/27
- 3316
核心资产专题研究：日本经济变迁与核心资产估值变化。通过复盘日本经济变迁和核心资产走势，我们认为核心资产长期具有超额收益，但估值溢价是经济不确定环境下的短期行为，长期不可持续。在2021年春节后，核心资产走势疲弱，估值已有明显下滑。当下是否为核心资产的买入时机？核心资产的估值提升能否持续？为了回答这一问题，我们撰写了《核心资产能否逆袭》系列报告，借鉴美国和日本两个国家的经济发展及核心资产走势，研究核心资产估值能否再次逆袭。
标签： 日本经济 核心资产 宏观经济 -
储能行业深度报告：储能市场加速开启，商业模式未来可期
- 东方证券
- 2021/08/27
- 845
发展储能是风光加速渗透的必由之路，锂电储能综合性能出色。新能源装机规模迅速增长，未来将会成为我国能源结构中的主力，而风电、光伏的波动性和季节性对电网的安全性造成冲击，新能源+储能是可行的解决方案。电化学储能，尤其是锂电储能技术因其广泛的应用场景、出色的综合性能，在规模效应驱动的降本下有望迎来快速扩容和发展阶段。近期国家出台了系列政策，推动新型储能市场化发展，优化分时电价结构，进一步催化行业发展。
标签： 储能 能源 锂电储能 -
锂行业深度报告：锂，难解的刚性缺口
- 开源证券
- 2021/08/27
- 2229
锂行业深度报告：锂，难解的刚性缺口。供给端，全球锂资源短期内新增产能有限，供给短缺局面已经基本确定，而在需求端，以新能源汽车为代表的下游需求正在加速释放。全球电动化趋势不断加快，中国、欧洲与美国等主要国家或地区的新能源汽车市场渗透率均在不断提升。同时，储能电池需求有望受益于电力储能与通讯储能的发展实现快速增长。此外，3C电池也将随着5G技术的逐步应用迎来发展春天。
标签： 锂 有色金属 -
机床行业深度报告：新能源车爆发，机床迎来新机遇
- 中泰证券
- 2021/08/27
- 2996
能源车：结构变化催生机床新需求。新能源车较传统燃油车在结构上发生重大变化，以动力总成（电机、电控、电池）为代表的零部件均需定制化开发机床进行加工，进而催生机床新需求。根据我们测算，2021-2025年新能源车领域新增机床需求为265亿元，年均53亿元。
标签： 机床 -
休闲服务行业2021年中期策略：精选价值型龙头，布局中长期成长
- 德邦证券
- 2021/08/27
- 902
休闲服务行业2021年中期策略：精选价值型龙头，布局中长期成长。21年年初至7月31日，受到新冠肺炎疫情Delta变异病毒及大盘情绪影响，申万休闲服务板块下跌15.54%，位列全行业22名；商业贸易板块下跌9.83%，位列全行业第20位。2021年Q1、Q2社零总额分别为10.52/10.67万亿，名义同比增速分别为34.2%以及13.89%，同比19年增速分别为11.85%以及9.51%，回暖持续。
标签： 休闲服务 医美 -
菜鸟网络研究专题报告：修身齐家之后，雄心不止
- 招商证券
- 2021/08/26
- 3545
本篇报告回顾了菜鸟网络的发展历程，其作为物流行业整合、赋能者的角色，不断顺应行业背景进行战略的细化和调整，并推动物流全行业的高质量发展。展望未来，跨境电商物流、数智物流叠加供应链物流有望为其带来新的发展机遇。将愿景推广至全球，或是菜鸟网络的终极目标。
标签： 电商物流 -
紫光股份专题研究：ICT行业龙头迎转
- 国联证券
- 2021/08/26
- 3449
紫光股份专题研究：ICT行业龙头迎转机。核心子公司新华三集团是国内ICT领域龙头企业，提供新基建所需的ICT基础设施。预计中国公有云市场未来4年CAGR为51.9%，中国私有云市场未来4年CAGR为14.04%，公司核心产品将享受行业高成长。核心产品中国市场市占率领先，其中以太网交换机份额35.0%，企业网路由器份额30.8%，企业级WLAN份额31.3%，X86服务器份额15.4%，存储份额11.4%，网络类、高端服务器、超融合、存储类产品用户粘性较强。
标签： ICT 半导体设备 紫光股份
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