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铝行业专题分析：氧化铝价格涨势几何？
- 华安证券
- 2021/10/29
- 513
目前国内氧化铝价格仍存上涨预期，我们预计氧化铝价格短期维持高位运行：1）氧化铝减产产能近期难以恢复，氧化铝市场供应紧张局面短期难改。海外氧化铝厂预计最早于2022Q1恢复部分生产，国内进入秋冬采暖季，环保政策压力下仍存减产预期。2）原材料价格有望维持高位，给予氧化铝价格底部较强支撑。3）目前国内电解铝行业平均利润仍能维持在3500元/吨左右的高位，能够有效承接氧化铝上涨。
标签： 氧化铝 烧碱 铝合金 -
权益基金2021年三季报解析：持股集中度下降，风格切换正当时
- 华安证券
- 2021/10/29
- 356
根据基金披露的2021Q3季报数据，我们统计普通股票型+偏股混合性+灵活配置型口径下的基金规模，目前在5.5万亿左右，相比于2021Q2环比下降了3.86%，基金持股市值约4.5万亿元。受2019、2020公募主动权益基金的超额业绩吸引，中小投资者、银行理财资金、保险，均提高了对公募权益基金配置的比例。自2018Q4至2021Q2，权益基金的规模和持股市值已实现连续10个季度的增长，季度复合增长率达到14.36%，2021Q3为规模连续10个季度增长后的首次下滑。
标签： 基金 权益基金 港股 -
新能源汽车数据分析：海外新能源，电气化加速，特斯拉业绩亮眼
- 广发证券
- 2021/10/29
- 412
根据各国政府官网，欧洲八国新能源乘用车21年9月合计销量18.9万辆，同比增长40.5%，环比增长52.7%。其中纯电动和插电式混合动力销量分别为12.1万辆和6.8万辆。从渗透率看，欧洲八国2021年9月新能源乘用车渗透率为24.4%，同比增长11.7pct。季度销量来看，欧洲八国21年Q3新能源车销售44.7万辆，同比增长44.7%。随海外车企加速新能源转型，优质车型供给增加，叠加碳排放政策约束和持续性强的高补贴政策，欧洲新能源车渗透率有望进一步提升。
标签： 新能源汽车 汽车 特斯拉 电气化 -
2021年三季度公募基金持仓分析：基金Q3加仓新能源和低估值板块
- 信达证券
- 2021/10/29
- 918
主动偏股基金份额略有回落，存量基金净赎回压力略有减弱。（1）三季度主动偏股型基金份额合计达到34784.1亿，较二季度略有回落。（2）存量基金净赎回2548.4亿份，净赎回扩大规模较二季度收窄。存量基金净赎回率大部分有所下降。
标签： 基金 新能源 股票 -
港股科技行业2022年投资策略：关注长期成长性驱动的估值回升机会
- 光大证券
- 2021/10/29
- 437
2021年2月中旬恒生科技指数创历史新高；此后受美国利率上行超预期影响整体回调；3-6月盘整成为主基调；7月以来受监管政策影响再次下行；2021年初以来恒生科技指数累计跌幅21%。
标签： 消费电子 半导体 通信 计算机 -
云从科技专题报告：国内领先的人机协同解决方案提供商
- 国信证券
- 2021/10/29
- 225
云从科技是一家提供高效人机协同操作系统和行业解决方案的人工智能企业，致力于助推人工智能产业化进程和各行业智慧化转型升级。公司一方面凭借着自主研发的人工智能核心技术打造了人机协同操作系统，通过对业务数据、硬件设备和软件应用的全面连接，把握人工智能生态的核心入口，为客户提供信息化、数字化和智能化的人工智能服务；另一方面，基于人机协同操作系统，赋能智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商业等应用场景，为更广泛的客户群体提供以人工智能技术为核心的行业解决方案。
标签： 智慧金融 智慧出行 -
乐歌股份专题报告：独立站助力新增产能释放，海外仓业务未来可期
- 太平洋证券
- 2021/10/29
- 995
乐歌股份专题报告：定增助力，中国品牌出海添新军。乐歌股份：人体工学健康家居蓝海市场领军者，研发为本、品牌启航乐歌股份主攻人体工学健康家居产品，依靠自身研发不断提升产品附加值，利用品类与海外电商双重市场红利逐步沉淀品牌，已经成为人体工学健康家居行业的龙头品牌企业，引领行业发展。（1）超预期点之一：海外电商市场渗透率尚低，中国供应链具备竞争优势，跨境电商企业面临的产业红利持续性强于市场预期。（2）超预期点之二：乐歌股份同时享受人体工学健康家居赛道+海外电商双重蓝海市场红利，品牌之路已扬帆启航，同时积极布局供不应求、前景广阔的海外公共仓服务，未来业绩增长的确定性超市场预期。
标签： 电商 乐歌股份 -
科沃斯专题报告：禀赋如何？成长动力如何演变？
- 国盛证券
- 2021/10/29
- 415
国内清洁电器赛道当下正迎来需求兑现爆发的关键契机，继我们前篇清洁-拖地深度报告中所梳理，拖地痛点正以席卷之势推动产业变革。而在其中，科沃斯作为具有强大市场敏感性和前瞻创新响应的龙头，成为当前拖地大潮中最闪耀的企业。梳理科沃斯当下成长性，其具备机器人劳动替代、拖地自清洁兑现、海外区域开发三大核心驱动力，推动其成为清洁大势下的率先受益者。
标签： 科沃斯 清洁电器 扫地机 扫地机器人 智能家居 -
赛轮轮胎专题报告：世界轮胎格局悄然生变，中国企业逐渐崛起
- 国信证券
- 2021/10/29
- 1004
从国际轮胎行业格局来看，近二十年来国际一、二线巨头的市场份额呈下降趋势，同时中国企业市场份额大幅提升，发展迅猛。国内轮胎市场头部企业扩张提速，行业集中度逐渐提升。公司深耕行业二十载，2021年位列国内轮胎企业排行榜前三名。
标签： 轮胎 胶粉 钢丝 天然橡胶 合成橡胶 赛轮轮胎 -
锂电正极新秀丰元股份专题研究报告
- 国盛证券
- 2021/10/29
- 512
公司以草酸业务起家，于2016年进军锂电领域。山东丰元化学股份有限公司成立于2000年8月，2016年于深交所上市。公司深耕草酸业务已20载，是草酸行业龙头之一。2016年，公司重点投入锂电池正极材料业务，开拓第二增长极；同年11月，全资子公司山东丰元锂能科技有限公司成立；2017-2019年，公司先后投入建设年产1万吨磷酸铁锂、5000吨三元正极材料、1万吨高镍三元正极材料项目。2021年，公司继续加大正极产能建设，新建5万吨磷酸铁锂项目。
标签： 丰元股份 正极材料 草酸 磷酸铁锂 镍 三元正极材料 -
汽车行业智能电动化深度报告：和时间赛跑，与爆发力同行
- 光大证券
- 2021/10/29
- 244
汽车电子行业深度报告：聚焦汽车电动化与智能化，看汽车电子新机遇。未来汽车将成为最大的智能终端，具备高度自动化、数字化、电气化的特征，搭载适配移动出行需求的高新性能，将成为下一个互联网的入口，也将成为终端消费者的第一触点。汽车的产品与服务体系将共同组成一个新型的场景和商业模式，成为一个新的生态系统，而自动驾驶、电气化和数字化将成为关键使能技术。收
标签： 智能汽车 汽车电子 电动汽车 新能源汽车 燃油车 汽车 -
2022年上游资源品盈利前瞻分析：煤炭与钢铁
- 国泰君安证券
- 2021/10/29
- 508
短期来看，四季度紧供给的局面将持续，但随着国家发改委等部门推动煤炭增产增供，并实施价格干预措施，煤炭价格将逐渐理性回归，煤价或在政策范围内高位运行。2022年煤炭行业供需面仍整体平衡偏紧，但在政策强监管下，煤价大起大落的情况将难以再度出现。
标签： 煤炭 钢铁 石油 铜 动力煤 煤矿 焦煤 -
新能源汽车产业链结构与行情驱动逻辑分析
- 国泰君安证券
- 2021/10/29
- 1254
新能源车产业链盈利最强环节点在汽车电子、智能驾驶以及电池材料，但动力电池最受公募基金青睐。新能源汽车产业链可划分为上游有色金属及化工原材料、中游零部件制造、下游整车制造、服务及软件应用。从2021年中报看，盈利能力ROE水平较高的行业集中在汽车电子中的新能源车薄膜电容、功率半导体，智能驾驶中的智能诊断以及电池材料中的隔膜、电解液、负极材料。但公募配置比例较高的集中于产业格局较为清晰动力电池行业。
标签： 新能源汽车 动力电池 功率半导体 智能驾驶 负极材料 汽车 -
怡合达专题报告：自动化零部件一站供应，1个标准触达N个终端
- 招商证券
- 2021/10/29
- 804
怡合达为自动化设备零部件一站式供应平台，凭借标准化、平台化吸引客户，集中需求发挥规模效应，降低行业综合成本。该模式能实现自我强化，不断巩固护城河。行业背靠千亿市场，下游AR/VR、新能源行业爆发加速公司成长。较其他纯平台类公司，怡合达掌握核心制造能力，即掌握行业定义权，享有更强议价能力及利润复制能力。首次覆盖给予“强烈推荐-A”投资评级。
标签： 自动化零部件 新能源汽车 光伏 机械 怡合达 -
培育钻石行业分析：聚焦盈利与成长
- 中泰证券
- 2021/10/29
- 623
板块投资逻辑：培育钻石替代空间大，高温高压（HPHT）产业链成熟，行业当前爆发源于技术进步与下游认可共振。板块投资逻辑在于短期供需错配带来的高盈利及长期渗透提升带来的高成长。后文就高盈利可持续性及行业成长路径展开。
标签： 培育钻石 天然钻石 金刚石
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