报告精读 - 未来智库

2023年新东方研究报告：边缘归来，转型全面发展的文教航母
- 华泰证券
- 2023/12/08
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新东方创立于1993年，是国内最大的综合性教育集团之一。公司从托福培训起家，经过30年持续深耕，业务边界逐步拓展到中小学培训、大学生及成人教育等全年龄段、多学科教育培训服务，累计培训人次超5,000万，在一代代城镇青年中积累起了广泛的品牌美誉和影响力，以及深厚的教研教学实力、充足的人才和资金储备，并逐步形成成熟而灵活的运营管理体系。
标签：新东方
2023年东方电缆研究报告：海缆头部迎风而上，产能布局建设提速
- 华安证券
- 2023/12/08
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深耕海缆领域多年，稳居市场头部地位。公司前身为1998年成立的东方材料，自陆缆开始，在电缆领域深耕多年，是最早涉足海缆领域的公司之一。2010年，公司交付电压等级最高的220kV复合海底电缆，并且进入国际市场。
标签：东方电缆海缆
2023年通信行业2024年投资策：聚焦算力与卫星主线，关注数字经济方向
- 国信证券
- 2023/12/08
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截至2023年11月30日，2023年沪深300指数跌幅10.07%，上证指数跌幅2.79%，深证成指跌幅12.51%，通信（申万）指数涨幅20.10%，跑赢大盘，实现超额收益30.17%，在申万各一级行业中排名第1名。
标签：通信卫星数字经济
2024年利率债投资策略展望：拐点未至，震荡前行
- 华福证券
- 2023/12/08
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回顾2023年，10年国债到期收益率总体窄幅波动，1年期国债到期收益率整体走出明显V型，曲线进一步平坦化。
标签：利率债投资策略
2024年度量化策略：慢牛回升，关注小盘成长
- 广发证券
- 2023/12/08
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2023年全球大类资产呈现分化特征，发达国家整体表现好于新兴市场。A股在俄乌冲突、美元加息周期、房主不炒及疫后经济复苏缓慢等综合因素影响下，表现相对疲软，截至2012.11.24，其中沪深300指数下跌8.6%。风格上也出现较大分化。
标签：量化策略
2024年银行业年度策略：双主线选股，优选业绩相对稳定+防御性高股息
- 国盛证券
- 2023/12/08
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站在当前时点，国内宏观经济仍处于缓慢复苏状态，居民、实体企业的信贷需求相比大对公类贷款仍偏弱，银行自身在存量按揭下调、城投化债等影响下，净息差同比也仍有下行压力，短期来看上市银行业绩恢复向上仍需时间。
标签：银行业
2024年汽车行业策略：变革加速，格局向好
- 安信证券
- 2023/12/08
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2023年乘用车销量表现超预期，淡季不淡。2023年Q1，受春节淡季、补贴退坡以及价格战观望情绪的影响，乘用车需求释放受到抑制；Q2价格战影响逐步减弱、各地补贴陆续推出；Q3在成都车展催化、优质供给迭出、促销政策推动下，整体呈现淡季不淡的特征；进入“金九银十”，车企新品迭出、终端优惠延续，但乘用车销售整体表现温和，我们认为主要系地补逐步退出所致。
标签：汽车
2024年农林牧渔行业投资策略：养殖板块底部已现，转基因商业化中长期利好种业公司
- 西部证券
- 2023/12/08
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2023年以来，受需求低迷及生猪产能充沛影响，生猪价格呈现出持续磨底的状态。到23年7月，生猪价格维持在14.5元/公斤左右的低位。8月以后，生猪消费逐步进入旺季，下游备货等需求提升，猪价上行至17.5元/公斤高点。
标签：农林牧渔
2024年半导体设备行业策略报告：周期复苏，先进突破
- 浙商证券
- 2023/12/08
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2023年全球半导体销售额预计同比-10%，2024年有望迎来反弹。根据WSTS数据，2022年全球半导体行业市场规模达到5741亿美元，达历史新高。由于消费电子等需求疲软，2023年行业仍处于下行周期，WSTS预测2023年全球半导体销售额为5151亿美元，同比下降10.3%。伴随半导体行业周期复苏，2024年全球半导体销售额有望回升至5760亿美元，同比增长11.8%。
标签：半导体设备
2024年A股年度策略展望：天不变道亦不变
- 安信证券
- 2023/12/08
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准确而言，北向资金今年在调整持仓结构。年初至今北向资金实际上净流入516.32亿元，但在时间序列上分布不均匀，今年的1月-7月，北向资金累计净流入达到2303亿元，而8月至今则累计净流出1737亿元。结构上看，北向资金今年流入最多的是电子行业（+328亿）、汽车（+297亿）、医药生物（+212亿），其次是机械、传媒、通信等行业，整体上对于TMT+医药的流入是明显较多的。
标签： A股
2023年万业企业研究报告：低估的半导体离子注入机龙头，“1+N”平台化延展打开成长空间
- 华西证券
- 2023/12/08
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房地产企业切入离子注入机赛道，“1+N”半导体设备平台战略快速推进。万业企业成立于1991年，1993年成功上市，传统主业为房地产相关业务。2015年公司引入浦科投资成为第一大股东，2017年牵头成立上海半导体装备材料产业投资基金，战略重心不断向半导体产业转移。
标签：万业企业半导体
2023年投资策略研究：周期行业篇，中观行业盈利预测模型研究
- 长城证券
- 2023/12/08
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站在投资的角度，决定股票价格的无非是估值和盈利两个因素，相对于估值的频繁波动，盈利则更加确定一些；目前市场上主要证券公司研究机构对于行业业绩的预测有两种研究方法，一部分机构倾向于主观判断，一部分机构则采用自下而上的研究方法；两类方法存在一定的缺陷，例如，盈利预测存在主观性，盈利预测的时间跨度较大，预测并不能跟随宏观经济、政策的变动及时做出调整，导致行业拐点的把握不够及时准确。
标签：投资策略
2023年医药行业2024年度策略：迎接医药新周期，新“四化建设”引领未来
- 安信证券
- 2023/12/08
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23Q1-3医药行业整体业绩：根据我们系统性优化过的安信医药板块分类：23Q1-3医药板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比增长6.99%，归母净利润同比增长3.53%，扣非净利润同比增长3.27%；23Q3单季度来看，医药板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比下滑0.59%，归母净利润同比下降5.85%，扣非净利润同比下滑4.68%。
标签：医药
2023年数字金融及券商行业2024年年度策略：政策引领叠加技术突破，共驱资本市场高质量发展
- 东吴证券
- 2023/12/08
- 615
从宏观到微观，金融科技的促进政策正逐步完善。2019年8月，人民银行发布了《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，明确了金融科技发展的重要意义和方向。此后，人民银行、银保监会、科技部等监管主体颁布一系列配套政策，从金融科技标准制定、数据治理与应用、科技与金融场景深度融合等方向进一步促进我国金融科技的发展。金融科技正在成为驱动金融业变革的重要引擎。
标签：数字金融券商
2023年医药生物行业投资策略：全面看多医药大时代
- 开源证券
- 2023/12/08
- 504
近年来利好政策迭出，鼓励创新药研发，加快上市审评速度。2015年以来，以鼓励药品创新，提升药品质量为导向，国家陆续出台了一系列针对新药注册的特殊审批管理规定。
标签：医药生物