报告精读 - 未来智库

2024年南山铝业研究报告：铝加工出海先行者，战略布局印尼资源、尽享先发优势
- 西部证券
- 2024/10/22
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公司是一家涵盖“上游冶炼、中游电解、下游加工、技术研发”全产业链布局的铝材高端制造企业，1）国内：所有产线均布局在山东龙口45平方公里土地内，目前公司主要产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品覆盖航空航天、汽车、轨道交通、建筑、船舶、食品包装、电力电子等众多领域。2）海外：2018年南山印尼宾坦产业园全面开工建设，目前已建成200万吨氧化铝、年吞吐量2000万吨港口、总装机160MW火电机组和水库等生产、生活设施，已成为高效、节能、环保和创新并存的产业园区，是中国-印尼-新加坡三国合作的典范项目。
标签：南山铝业铝加工铝
2024年指数基金投资+：ETF策略组合全线新高，推荐关注石油石化等
- 华鑫证券
- 2024/10/22
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在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。
标签：指数基金石油石化 ETF 基金投资
2024年船舶行业深度研究：百舸争流千帆竞，谁主沉浮看神州
- 国金证券
- 2024/10/22
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近两百年来，全球造船业中心经历了三次转移，最早19世纪英国是全球造船霸主，20世纪中期转向日本，20世纪末转向韩国，21世纪初，中国成为全球造船中心。
标签：船舶
2024年云铝股份研究报告：一体化绿色铝龙头，竞争优势带来长期成长
- 太平洋证券
- 2024/10/22
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国内铝行业一体化产业链龙头，深耕铝行业四十余载。云南铝业股份有限公司前身为云南铝厂，始建于1970年，1998年改制上市，1999年跃升为国家10大重点铝企业，2019年加入中铝集团，是全国有色行业、中国西部省份工业企业中唯一一家“国家环境友好企业”，及国家绿色工厂。在产业链布局中，公司上游自有铝土矿资源及开采，中游涵盖氧化铝、阳极碳素、石墨化、电解铝等生产冶炼，下游则覆盖多种铝加工应用产品，构建了一体化的绿色产业链。
标签：云铝股份铝
2024年Broadcom公司专题报告：以博通交换芯片发展为鉴，探盛科通信突围路径（上篇）
- 招商证券
- 2024/10/22
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全球半导体硬件与基础设施软件龙头，为下游多领域提供产品解决方案。Broadcom系设计、开发与提供半导体硬件与基础设施软件解决方案的全球性技术公司，半导体解决方案包含产品线（有线与无线通信芯片）与知识产权许可；基础设施软件包含大型机、分布式与网络安全解决方案等。公司产品广泛应用于数据中心与企业网络、移动电话、宽带、服务器与存储、工业自动化等多领域。根据Gartner数据，Broadcom位列2023年全球第四大半导体厂商，市场地位稳固。
标签：芯片通信
2024年对当前中国政策取向的思索：稳增长与促转型
- 国信证券
- 2024/10/22
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在经历一季度GDP（5.3%）的开门红后，二、三季度GDP回落到目标值下方，分别为4.7%、4.6%。更为重要的是：问题均出现在内需方面；外需不可掌控；内需的问题：投资不再边际改善+消费持续低迷；
标签：政策
2024年白酒调整期复盘：估值拐点隐现，期待需求传导
- 国联证券
- 2024/10/22
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白酒板块周期可划为五个阶段。每轮白酒板块从步入深度调整到重新走牛，共可分为5个阶段，分别为估值下行期、戴维斯双杀期、磨底期、估值修复期、戴维斯双击期。2012-2015年以及2018年两轮白酒板块调整均展现出了类似的特征。
标签：白酒酒
2024年农林牧渔行业2025年投资策略：布局景气，不只是猪
- 光大证券
- 2024/10/22
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产能周期缓步回升，旺季需求&补库行情支撑猪价。从新生仔猪量来看，24年3月以后新生仔猪量开始缓步回升，对应6个月以后的全国生猪理论供给量将逐步恢复。从库存端来看，节前出清力度较大，近期大猪陷入短缺，肥标价差快速走扩，行业进入新一轮补库阶段，二育再度进场带动猪价回升，预计24Q4猪价有望维持相对高位。
标签：农林牧渔
2024年电力行业专题报告：电力资本运作加速，板块或迎重组行情
- 广发证券
- 2024/10/22
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伴随行业基本面改善、景气度提升以及国企改革推进，电力资本运作明显提速。我们观测到自2020年以来伴随新能源建设的加速、火电行业的困境反转、国企改革的持续推进，整个行业的资本运作开始持续增加，2024年以来，根据Wind公告我们已统计到8起以上资本运作事件，普遍围绕资产重组整合、存量资产证券化、新增装机融资等进行。
标签：电力资本运作重组
2024年赛诺医疗研究报告：深耕血管介入领域十余年，创新有望迎来收获
- 华源证券
- 2024/10/22
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赛诺医疗2007年在天津经济技术开发区创立，公司专注于高端介入医疗器械研发、生产、销售，形成心血管、脑血管、结构性心脏病等三大介入重点领域，合计22款在售产品，其中冠脉药物支架、冠脉球囊、颅内快速交换球囊、颅内药物洗脱支架等产品，累计使用近200万个，进入三千余家医院。
标签：赛诺医疗血管介入医疗
2024年药明康德研究报告：地缘政治扰动有限，业绩企稳复苏
- 招银国际
- 2024/10/22
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美国当地时间2024年9月19日，美国参议院军事委员会在其官网公开了参议院2025国防预算法案（NDAA）草案，此次参议院版本NDAA纳入93项修正案，其中不含生物安全法案（S.3558）。此前，6月份的众议院版本NDAA草案也不包含生物安全法案（H.R.8333）。尽管后续两院还将对NDAA的具体内容再做讨论修改，期间不排除还会增加内容，但是我们认为生物安全法案通过2025NDAA夹带的立法路径概率不大。最终NDAA的内容或将于今年底确定。
标签：药明康德
2024年恺英网络研究报告：创新品类拓展顺利，新一轮产品周期启航
- 国信证券
- 2024/10/22
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页游起家，RPG类爆款游戏较多（2008-2014年）：公司成立于2008年，以页游起家，起初借助腾讯朋友网导流，2010年开始，公司上线自研游戏，包括《摩天大楼》《捕鱼大亨》（注册用户超3000万，日活跃用户数百万）等，2012年开始拓展《斗战西游》（上线当月注册用户超100万）《蜀山传奇》等RPG类页游。2013年，公司上线“XY游戏”平台主营游戏发行业务，业绩亮眼，初步成为头部页游厂商。
标签：恺英网络
2024年可孚医疗研究报告：家用医疗器械后起之秀，积极布局听力连锁服务终端
- 华源证券
- 2024/10/22
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可孚医疗为家用医疗器械平台企业，为患者提供全方位健康管理平台。可孚医疗为从事医疗器械研发、生产、销售和服务的全生命周期个人健康管理领先企业，覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理及中医理疗五大领域，拥有近万个型号及规格的产品，为消费者提供一站式解决方案。
标签：可孚医疗医疗器械
2024年风电出海专题报告：全球风电高增长，乘风出海正当时
- 国泰君安证券
- 2024/10/22
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全球风电累计装机首次突破TW，装机增速持续强劲。根据全球风能理事会(GWEC)发布的《2024全球风能报告》，得益于技术进步和商业模式创新，全球风能行业快速发展。2023年全球新增风电装机容量117GW，同比增长50%。截至2023年底，全球风电累计总装机容量达到1021GW，同比增长13%。
标签：风电
2024年商金债分析手册
- 中泰证券
- 2024/10/22
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本文的第一部分主要从一二级市场出发，详细讨论了商金债的历史发行情况和交易情况。首先介绍了商金债自设立以来的总体发行、偿还与净融资情况，然后从发行主体、期限、主题债三个层面归纳其历年发行的变化趋势，并总结其在特殊条款和批复两方面的发行特点，最后从供需两方面详细探究了商金债的持有情况和净买入状况，并与同业存单和活跃商金债进行了比较。
标签：商金债