报告精读 - 未来智库

2025年工程机械行业研究报告：内外需“共振”，EPS上行
- 开源证券
- 2025/02/06
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工程机械被广泛应用于基建、地产、市政、农村及采矿等领域，被视为经济的晴雨表。工程机械上游为钢材、核心零部件（液压系统、发动机等），下游应用为水利、电力和道路等基础设施建设，以及房地产开发、矿山开采等。工程机械的销量与经济活动热度相关，被视为宏观经济的晴雨表。
标签：工程机械机械
2025年缅甸稀土行业专题报告：“稀土小强”难放量，“两新”强化反转逻辑
- 国泰君安证券
- 2025/02/06
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缅甸已成为全球第三大稀土生产国，产量占比达11%，仅次于中国、美国。据USGS统计，缅甸稀土资源最早于2018年进入统计范围，到2023年产量已经达到3.8万吨REO，占比达11%，成为仅次于中国、美国的第三大稀土生产国。
标签：稀土
2025年老铺黄金研究报告：稀缺品牌，独占鳌头，扶摇直上
- 华西证券
- 2025/02/06
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中国公民购买力不断提高及对日常佩戴的需求多样化，中国珠宝市场稳步增长，复合年增长率为7.2%。
标签：黄金
2025年公用事业行业投资策略：成长性，高股息，多元化投资机会
- 西南证券
- 2025/02/06
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相对沪深300，2024年初截至12月31日申万公用事业板块上涨0.33%。各板块横向对比看，申万公用事业板块在所有申万一级行业中相对排名22/32。从细分板块看，2024年初截至12月31日水力发电、火力发电、电能综合服务、燃气、风力发电、光伏发电以及热力服务板块分别+23.1%、+8.6%、+8.3%、+6.2%、-3.4%、-12.6%和-15.4%。
标签：公用事业
2025年半导体行业专题报告：多相电源是增量蓝海市场，看好国产替代机遇
- 国信证券
- 2025/02/06
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VRM：VRM（VoltageRegulatorModule）电压调节模块的主要功能是通过控制主板上的DC-DC转换电路，为XPU提供稳定的工作电压，并对电脑启动时电压的变化情况和时序作出明确要求，包括电容、电感和功率级。
标签：半导体电源
2025年宝丰能源研究报告：成长性+成本优势，煤制烯烃龙头迈上新台阶
- 中泰证券
- 2025/02/06
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聚烯烃是重要化工品，应用广泛。聚乙烯和聚丙烯是全球高产量的塑料材料，下游应用涵盖农业、建筑业、制造业等诸多领域，与国民经济发展密切相关。
标签：宝丰能源煤制烯烃能源
2025年航材股份研究报告：盈利改善叠加需求释放，航材龙头成长可期
- 国泰君安证券
- 2025/02/06
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关键假设：我国航空航天装备建设加速，带动航空发动机及透明件等需求维持增长趋势。公司通过募投项目扩大产能，随着未来收入规模持续提升带来的规模效应，公司盈利能力有望持续改善。航空发动机及透明件、橡胶产品维保增量逐渐体现，带来新增长逻辑。
标签：航材股份
2025年人形机器人行业深度报告：国内机器人行业深度，量产元年，百家争鸣
- 东吴证券
- 2025/02/06
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政策密集出台，中央地方齐发力，共同推进人形机器人产业加速发展。2023年11月，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，明确提出人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车之后的又一颠覆性产品，并将其定位为重要的经济增长新引擎。随后各地相关行动方案&发展规划纷纷出台，且在时间节点上明确，计划于近年分别打造当地的人形机器人产业集群生态，推动产业逐步成熟。
标签：人形机器人机器人
2025年华菱钢铁研究报告：浓缩版PPI、中南钢材龙头，价值显著低估、触底回升在即
- 西部证券
- 2025/02/06
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华菱钢铁主营业务为钢材产品的生产和销售，拥有湘潭、娄底、衡阳、阳江四大生产基地，以铁矿石、废钢、焦煤和焦炭为主要原材料，生产和销售宽厚板、热轧卷板、冷轧卷板、线棒材、螺纹钢、无缝钢管等钢材产品。
标签：华菱钢铁钢材钢铁 PPI
2025年转债市场研判及“十强转债”组合
- 国信证券
- 2025/02/06
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股市方面，月初在外部环境不确定性较大等扰动下，权益市场震荡下跌，沪指跌破3200点，此后受宏观数据边际改善、市场风险偏好回暖、各类产业新闻带动部分题材类板块表现较好等影响，市场有所修复，截至1月27日沪指收于3250.60，全月跌0.37%。
标签：债市市场
2025年晶苑国际研究报告：多品类制衣龙头，产销共振迎来增长提速
- 浙商证券
- 2025/02/06
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罗氏家族及高管团队从业经验丰富，较早储备接班梯队。创始人罗乐风先生自14岁起便接触家族毛衣业务，在成衣制造领域拥有60多年经验，系晶苑的掌舵人。罗蔡玉清女士自集团成立以来负责财务及行政管理，具有50余年管理经验。
标签：晶苑国际
2025年医药行业JPM大会总结：全球交易火热，Pharma和Biotech迎来技术新浪潮
- 中信建投证券
- 2025/02/06
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百济神州2024第三季度实现了10亿美元的收入，成功达成正向现金流，凸显公司在财务的稳健性。
标签：医药
2025年心动公司研究报告：TapTap+游戏双轮推进，自研水平步入新台阶
- 招商证券
- 2025/02/06
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页游起家转型手游，TapTap平台把握渠道话语权。心动公司创立于2011年，前身为创始人黄一孟、戴云杰自2003年开始的创业项目P2P资源分享网站VeryCD。公司发展历程可分为3个阶段。
标签：心动公司 TapTap 游戏
2025年国内宠物市场洞察：宠物经济稳步增长，千万级爆品持续涌现
- 国联证券
- 2025/02/06
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2024全年宠物市场线上销售额502.31亿。根据久谦咨询，2024年宠物市场线上全平台销售额502.31亿元（同比+10%），其中天猫销售额286亿元（同比+9%），京东销售额106亿元（同比+5%），抖音销售额110亿元（同比+19%）。
标签：宠物宠物经济
2025年中小盘策略专题：资本市场赋能“专精特新”，加快发展新质生产力
- 开源证券
- 2025/02/06
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党中央、国务院高度重视“专精特新”企业培育工作，党的二十届三中全会《决定》提出，构建促进专精特新中小企业发展壮大机制。2021年7月，中央政治局会议明确指出要发展“专精特新”中小企业，标志着“专精特新”首次成为最高决策层的决策议题。
标签：中小盘专精特新资本市场