报告精读 - 未来智库

2025年医药行业专题研究：国产GLP~1出海，掘金全球市场
- 华泰证券
- 2025/02/24
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接力PD-1，GLP-1展现出更大的市场潜力。自21年FDA批准诺和诺德司美格鲁肽治疗成人肥胖症后，GLP-1产品迎来快速增长期，2030年GLP-1市场有望超1300亿美金（EvaluatePharma），我们认为GLP-1有望成为接棒PD-1的下一个重磅，基于：1）适应症多，人群基数大：GLP-1可用于治疗减重、降糖、心血管疾病、慢性肾病等多种疾病，其中仅肥胖人群就达8+亿人（2024全球肥胖地图），vsPD-1为泛肿瘤治疗，22年全球新增癌症患者2000万人（WHO）；2）用药时间长：GLP-1治疗慢性疾病，患者存活期长，可实现长期用药vsPD-1治疗癌症患者，生存期较短；3）迭代类型多：不同于PD-1，GLP-1在最初的单靶点注射剂基础上，衍生出口服制剂、双靶点、三靶点、CB1、胰淀素、ActRII、MSTN等多种类型，满足多样化需求。
标签：医药
2025年ETF启示录：“不可能三角”的先锋之解
- 华泰证券
- 2025/02/24
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美国指数基金市场在全球范围内规模领跑、发展成熟，2008-2023年指数股票产品净资产增长迅猛，CAGR约14%，2021年已赶超主动型，且长期来看具备较强的增长持续性，2008-2023年连续15年资金净流入，其中ETF产品是净流入的主要方向。
标签： ETF
2025年AI应用专题报告：AI陪伴，下一个启元
- 华源证券
- 2025/02/24
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1月20日，豆包发布最新端到端语音功能，实时通话功能再升级，语音功能直接全量开放，免费使用。
标签： AI
2025年新材料行业专题研究：机器人迎来快速发展，化工受益标的梳理
- 海通证券
- 2025/02/24
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人形机器人是一种仿生机器人，指形状及尺寸与人体相似，能够模仿人类运动、表情、互动及动作的机器人，并具有一定程度的认知和决策智能。人形机器人相比其他机器人，对智能感知、运动控制、智能决策、人机交互的综合能力要求更高。我们认为随着人工智能、机器人等技术的发展，人形机器人的智能化水平不断提高，诸多企业正在积极推进人形机器人相关产品的迭代升级和量产落地。
标签：新材料机器人化工
2025年国产算力AI芯片专题：一文读懂华为昇腾310芯片
- 东兴证券
- 2025/02/24
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英伟达飞速发展，直接原因在于搭上了人工智能的顺风车。之所以英伟达能够利用好这两个风口，根源是其于2006年决定布局GPGPU（通用目的图形处理器），开发CUDA平台，使得英伟达的GPU不仅可以用于加速计算、人工智能领域，还自带底层的算法、模型和应用。
标签： AI AI芯片华为芯片
2025年球冠电缆研究报告：电线电缆小巨人，市场+产品结构优化助力公司新成长
- 东吴证券
- 2025/02/24
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深耕电缆行业多年，致力于电力电缆及特种电缆的研发生产，成为国内电缆领域的领先企业。球冠电缆公司成立于2006年，并于2021年在北京证券交易所挂牌上市。作为国家高新技术企业，公司不仅是特种电缆领域的技术先锋，还参与了国家电缆产品标准的制定与起草。
标签：电线电缆电缆
2025年金工深度研究：与时偕行，AI模型如何应对数据漂移
- 华泰证券
- 2025/02/24
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金融市场庞大复杂，瞬息万变，传统AI模型多基于独立同分布假设构建，当数据分布随着时间动态变化时，若模型依然固守成规，则其预测结果很可能产生偏差。因此，提升AI量化模型表现的关键在于使得模型具有应对数据漂移的能力。
标签： AI
2025年AI医疗行业专题报告：模型平权下的AI医疗大时代，梳理海内外AI+医疗投资机会
- 光大证券
- 2025/02/24
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2025年以来国内外AI医疗概念股普涨，美股AI医疗行情更倾向于健康管理、AI精准医疗、AI数字化临床实验领域。1）健康管理服务：商业模式以订阅制为主，提供AI智能问诊、AI私人医生等服务，制定针对患者的个性化健康管理方案。2）AI数据分析&智能诊断：基于海量医疗数据和机器学习分析，辅助医生进行诊断决策，实现精准医疗。3）AI数字化临床实验：提供药物研发和医疗信息服务，在临床试验中运用AI技术进行数据管理、患者招募和疗效评估等。
标签： AI 医疗
2025年赛诺医疗研究报告：高端介入领域十余年耕耘，创新助力业绩腾飞
- 开源证券
- 2025/02/24
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赛诺医疗成立于2007年，是致力于高端介入医疗器械研发、生产、销售的国际化公司。业务覆盖心血管、脑血管、结构性心脏病等关键领域。
标签：赛诺医疗医疗
2025年深高速研究报告：大湾区公路龙头，“公路+环保”双轮齐驱
- 信达证券
- 2025/02/24
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主要从事收费公路及大环保业务，两地融资助力发展。公司成立于1996年，分别于1997年和2001年实现香港、上海两地上市，主要从事收费公路及大环保业务的投资、建设及经营管理，拥有深圳市高速公路专营权，同时还承接政府投资道路的建造委托管理业务。
标签：深高速大湾区公路
2025年南山智尚研究报告：毛精纺一体化龙头，锦纶+超高新材料加速成长
- 中泰证券
- 2025/02/24
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南山智尚专注于精纺呢绒及服装核心业务，并积极拓展纺织纤维新材料领域。其主要业务涵盖精纺呢绒、服装、新型功能性化纤产品的研发、设计、生产与销售，确立了以“传统毛纺服装业务与新材料纤维业务”为双核的驱动发展战略。
标签：南山智尚新材料锦纶
2025年布鲁可研究报告：强大IP矩阵支撑业务迅速扩张，产品性价比优势显著
- 太平洋证券
- 2025/02/24
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中国拼搭角色类玩具市场龙头，IP矩阵丰富渠道布局广泛。公司作为国内拼搭角色类玩具行业龙头企业，专注于为消费者提供高度还原IP角色的拼搭玩具，同时凭借创新设计和丰富的IP矩阵推动业务持续扩展，主要覆盖儿童、青少年及16岁以上消费群体。
标签： IP 产品
2025年艾力斯研究报告：艾弗沙开花结果，走出去引进来巩固产品生态
- 华安证券
- 2025/02/24
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艾力斯总部位于上海周浦医学园区，成立于2004年，由企业家杜锦豪先生与拥有美国国立卫生研究院(NIH)终生科学家荣誉的郭建辉博士共同创立。
标签：艾力斯
2025年中美对弈下产业链的忧与解
- 长城证券
- 2025/02/24
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2018年贸易战以来，中国对美净出口比重从92.45%下降到2024年的36.90%，中国对美净出口/GDP与中国净出口/GDP的差值走阔。
标签：产业链
2025年华凯易佰研究报告：泛品为基石，精品+亿迈三线并行的数字化出海龙头
- 浙商证券
- 2025/02/24
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国内领先的跨境电商科技品牌型企业，“泛品+精品+亿迈生态平台”并行发展。华凯易佰原主营业务为空间环境艺术设计业务，21年收购易佰网络后主业变更为跨境出口电商业务。23年跨境出口电商业务及综合服务实现营收64.8亿元，以传统泛品业务为体，全新孵化的精品和亿迈生态平台业务为翼，一体两翼开启跨境电商发展新战略。
标签：数字化出海