报告精读 - 未来智库

2025年雅化集团研究报告：锂业+民爆“双主业”并行，未来业绩增长可期
- 开源证券
- 2025/02/26
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雅化集团以民爆业务起家，构建锂产业和民爆产业“双主业”模式。公司前身四川省雅安化工厂成立于1952年，是国家定点生产民用爆破器材的中型一类国有企业。
标签：雅化集团民爆锂
2025年江中药业研究报告：胃肠用药领导者，“高股息+股权激励”彰显发展信心
- 开源证券
- 2025/02/26
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OTC胃肠用药领军者，内生外延同发展。江中药业前身创建于1969年，1999年与江西东风药业股份有限公司重组进而借壳上市，2019年华润医药战略重组江中集团后，江中药业实际控制人由江西省国资委变更为中国华润有限公司，正式成为“华润系”的一员。
标签：江中药业中药
2025年云路股份分析报告：节能变压器和高效电机的双重受益者
- 光大证券
- 2025/02/26
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云路股份为非晶带材龙头企业，由青岛云路先进材料技术有限公司（以下简称云路有限）整体变更设立而来，云路有限成立于2015年12月21日，系由青岛云路新能源科技有限公司以非晶事业部为框架存续分立成立。
标签：云路股份变压器电机节能
2025年陕西能源研究报告：高度煤电一体化布局，煤炭和电力比翼高成长
- 开源证券
- 2025/02/26
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煤电一体化陕西区域龙头，实控人为陕西省国资委。陕西能源投资股份有限公司（以下简称“陕西能源”或“公司”）成立于2003年9月，2019年9月改制为股份有限公司，实控人为陕西省国资委，截至2024Q3通过陕投集团及长安汇通分别间接持有公司64.31%、8%的股权，合计持股比例72.31%。
标签：能源电力煤电煤炭
2025年迈威生物研究报告：优质ADC平台打造BIC产品，“出海+差异化创新”布局整体发展战略
- 方正证券
- 2025/02/26
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公司2017年成立于上海，2022年在上交所科创板上市。公司主营业务为治疗用生物制品的研发、生产与销售，主要产品为抗体和重组蛋白药物，聚焦肿瘤和年龄（炎症、代谢、眼科）相关疾病领域。
标签：迈威生物 ADC
2025年具身智能和人形机器人行业投资机会分析
- 中信建投证券
- 2025/02/26
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大模型不断涌现，性能快速迭代：从OpenAI2018年发布GPT-1到2023年发布GPT-4，从xAI2024年3月发布Grok-1到2025年2月发布Grok-3，从DeepSeek2023年7月成立到2025年1月发布与OpenAI性能相当的开源推理模型DeepSeek-R1震撼全球。
标签：人形机器人机器人
2025年医药行业专题报告：东风行万里，制药行业的中国时刻
- 华泰证券
- 2025/02/26
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全球创新药BD承压，但国产创新药BD出海数量及金额双双增长。2024年，国产创新药达成licenseout交易数量88项（2023年80项），同比+10%；披露总金额达488.13亿美元（2023年400.11亿美元），同比+22%。
标签：医药制药
2025年大飞机行业专题报告：自力更生，腾飞在即
- 中信建投证券
- 2025/02/26
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飞机按组成结构可以分为机体、机载系统、动力系统及其他。机体结构可分为前后机身、中机身、机头、机翼、尾翼等。机载系统包括航电系统、机电系统、起落架系统等。
标签：大飞机飞机
2025年非银金融行业专题报告：一流投行是如何炼成的？
- 东吴证券
- 2025/02/26
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监管鼓励券商并购重组，打造“航母级”券商。证监会明确表示将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用；推动证券公司投行、投资、投研协同联动，不断提升服务实体经济、服务注册制改革能力，助力构建为实体企业提供多元化接力式金融服务体系。
标签：非银金融金融行业投行
2025年游戏行业专题分析：展旗，AI+游戏的“风向标”渐进
- 华源证券
- 2025/02/26
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游戏行业政策面更加积极。版号政策常态化已经清晰，且国产游戏版号数量明显增多，进口游戏版号发放的频次也在提升。
标签：游戏 AI
2025年储能行业剖析：新型储能技术百花齐放，液流电池商业化正在加速
- 交银国际
- 2025/02/26
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新能源是战略性发展方向，政策支持力度不断加大，2021年10月，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，提出双碳目标。随后，国务院发布的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，国家发改委、国家能源局发布的《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》等文件中均将2030年新能源装机目标定为12亿kW。
标签：储能电池
2025年AI+服务消费专题报告：AI在各消费场景的落地空间与进展几何？
- 东吴证券
- 2025/02/26
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2025年2月11日召开的国务院常务会议中提到，要“强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进‘人工智能+消费’、健康消费等，持续打造消费新产品新场景新热点”。
标签： AI 服务服务消费
2025年基于股价跳跃关联性的选股策略
- 招商证券
- 2025/02/26
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在先前的研究《如何识别股价跳跃》中，我们探讨了股价跳跃在预测股票未来收益中的作用。通过使用分钟级数据识别A股市场上的股价跳跃，我们区分了正向跳跃与负向跳跃、隔夜跳跃与日内跳跃，并结合换手率，验证了跳跃因子在回报预测中的有效性。
标签：选股关联
2025年经济效能提升与要素创新配置下的投资抉择：风禾尽起，逐光而行
- 西南证券
- 2025/02/26
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1978年以来，我国经济经历了四轮完整的周期，目前处于第五轮周期（疫情后的复苏期），在各轮周期的上行期中消费增幅都快于GDP增幅，投资增幅第四轮、第五轮周期低于GDP同期增幅，而出口增幅除第四轮外均低于同期GDP增速，这一方面意味着内需对于中国经济上行的拉动力始终较为稳定，另一方面，也体现出从第三轮周期后消费逐步取代投资成为我国经济向上的主要动力。2025年，我国依然处于第五轮周期的经济恢复期，消费对于经济回升的贡献度有望继续提升。
标签：投资经济创新
2025年解析日本三大金融集团：盈利与估值提升的驱动因素
- 交银国际
- 2025/02/26
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2021年以来，日本三大金融集团——三菱日联、三井住友和瑞穗集团股价表现突出。2016-20年日本三大金融集团平均股价变动幅度连续5年跑输日经225指数，而2021-24年连续4年显著跑赢，尤其是2024年，三大金融集团股价涨幅均超过50%，大幅跑赢市场，引发投资者关注。
标签：金融日本估值