报告精读 - 未来智库

2025年建材行业定期报告：反内卷延续，赛道龙头盈利能力有望率先修复
- 招商证券
- 2025/08/20
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水泥行业：需求略有好转，价格稳中趋强。本周全国水泥市场价格环比上涨0.2%。价格上涨区域为重庆、贵州和新疆，幅度10-30元/吨；价格回落区域主要是河北、广西和陕西，幅度10-20元/吨；价格推涨地区有黑吉辽、江浙沪、湖北、湖南、四川、云南和贵州地区，幅度20-30元/吨。
标签：建材
2025年太湖雪研究报告：新国货丝绸领军品牌，融合非遗文化发展新国潮
- 华源证券
- 2025/08/20
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2006年太湖雪公司成立，公司是一家以“太湖雪”（海外市场品牌THXSILK）品牌为核心，专业从事丝绸相关产品的研发设计、生产加工、品牌推广、渠道建设和销售服务的高新技术企业。公司聚焦“微笑曲线”两端，即研发设计与品牌运营，打造高附加值业务发展链。
标签：非遗国货
2025年机械设备行业专题研究：机器人重构万亿物流仓储产业链
- 华泰证券
- 2025/08/20
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智能仓储和AI助力企业把握供应链情况，并通过数据分析适配具有不确定性的市场环境。仓储数字化对于企业而言能够了解自身库存情况，也能通过数据变化了解客户的实际需求，在提高搬运和仓储效率的同时，使供应链具备弹性、敏捷性和实时灵活性。
标签：机械设备机械机器人仓储物流物流仓储
2025年电力设备新能源行业分析：国内独立储能招标活跃，海外分布式储能利好频出
- 华安证券
- 2025/08/20
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CESA口径下，2025年7月国内新增投运新型储能装机规模共计3.95GW/12.55GWh，同比+13%/+44%，环比-4%/+22%。用户侧储能新增装机0.55GWh/1.31GWh，占比10.45%。
标签：电力电力设备新能源储能
2025年招商蛇口研究报告：从投资提质到资管循环，蛇口出发的行业“长跑者”
- 招商证券
- 2025/08/20
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招商局蛇口工业区控股股份有限公司（简称“招商蛇口”）是招商局集团旗下综合开发运营板块的旗舰企业，其前身可追溯至1979年改革开放之初创办的蛇口工业区。
标签：招商蛇口资管
2025年北方稀土研究报告：战略价值再发掘，稀土龙头瞰全球
- 招商证券
- 2025/08/20
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中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司是全球最大的轻稀土生产企业，也是国内拥有完整稀土产业链的龙头公司。
标签：北方稀土稀土
2025年山外山研究报告：血液净化赛道国产龙头，设备回暖提供中短期催化、耗材与出海打开长期空间
- 国投证券
- 2025/08/20
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公司成立于2001年3月26日，是一家专业从事血液净化设备与耗材的研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务的国家高新技术企业。
标签：设备
2025年显微镜下的中国经济（2025年第31期）：增长数据下滑为何未影响资产价格走势
- 招商证券
- 2025/08/20
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上周沥青样本企业开工率为32.9%，环比上升1.2个百分点，同比增速为24.6%。
标签：资产资产价格经济
2025年TMT行业专题报告：人工智能产业再提速，华宝人工智能ETF矩阵深度布局
- 国信证券
- 2025/08/20
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自2022年11月GPT-3.5发布以来，生成式AI逐渐从专业领域走向大众视野。进一步，GPT-4多模态功能的推出和英伟达H系列芯片的起量，使得2023年被视为人工智能产业的重要转折点。
标签： TMT 人工智能 ETF
2025年中孚实业研究报告：电解铝权益提升增弹性，分红在即未来可期
- 华创证券
- 2025/08/20
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河南中孚实业是以铝精深加工为主体、配套高效协同煤电铝及绿色水电铝全产业链的国际化高端铝合金新材料企业。截至2024年，公司具备年产69万吨铝精深加工、配套75万吨电解铝（其中绿色水电铝50万吨、火电铝25万吨)、15万吨炭素、90万千瓦电力、225万吨原煤的产能规模，整体实力位居中国铝行业第一方阵。
标签：电解铝铝
2025年西部材料研究报告：高端钛材领军企业，受益深海科技、可控核聚变
- 浙商证券
- 2025/08/20
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公司是西北有色金属研究院上市平台之一，于2000年成立，原名为西研稀有金属新材料股份有限公司，2003年更名为西部金属材料股份有限公司，2007年于深交所上市，主营业务聚焦高端金属材料的工程化应用，涉及航空航天、兵器、舰船、半导体等新兴产业。
标签：西部材料钛材
2025年特朗普经济学系列专题报告：关税成本，到底谁在承担？
- 财通证券
- 2025/08/20
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对等关税2.0相较4月解放日关税幅度总体下调。当下特朗普政府加征关税大致有三种：分别是针对不同国家各类商品征收无差别的国家关税，针对特定行业征收无差别的行业关税，以及为了封堵关税转口漏洞征收的“转口”关税和小额包裹征税。我们根据特朗普加征关税的特征与附加条件，将新关税体系下的国家主要分为四类。
标签：经济学关税经济
2025年资产配置量化模型：从经典到创新
- 国泰海通证券
- 2025/08/20
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马科维茨(HarryMarkowitz)1952年提出“均值-方差模型”(Mean-VarianceOptimizationModel，MVO)，创建了现代资产组合理论，将大类资产配置带入到量化配置时代。
标签：资产资产配置
2025年蓝思科技研究报告：消费电子基本盘创新潮涌，多引擎驱动新成长级
- 西部证券
- 2025/08/20
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蓝思科技是业内领先的消费电子、智能汽车领域智能终端外观防护与结构功能组件制造商。专注于智能手机与电脑、新能源汽车与智能座舱、智能头显与智能穿戴等产品的玻璃盖板、触控模组及新材料研发生产业务。
标签：蓝思科技消费电子电子
2025年美国：关税传导或更为显性但短期影响可控
- 华泰证券
- 2025/08/20
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目前通胀数据显示关税对美国通胀的传导仍相对温和。2025年5月以来，美国核心CPI整体较为温和，关税影响幅度相对偏小的主要原因在于：此前企业大量囤货、对关税上升形成暂时缓冲，加权进口关税税率低于理论值、企业需求偏弱以及服务通胀偏低等。
标签：关税