能源/新能源 - 企业研究 - 知识库

光伏行业之太阳能（000591）研究报告：光伏电站运维龙头，受益于绿电市场化.pdf

6积分
2022/02/23
696
国联证券

公司从事太阳能光伏电站的投资运营和太阳能电池组件的制造生产，是中国节能环保集团控股的上市公司。公司自15年借壳上市后稳健推进光伏电站的建设和并购，持有超4GW的光伏电站，持有规模和毛利率居光伏行业前列。业绩持续稳定增长，盈利能力强，2015-2020年，公司归母净利润五年CAGR为16.81%。

标签：光伏光伏电站

电力行业之三峡水利（600116）研究报告：掘金售电机遇，综能时代先锋.pdf

5积分
2022/02/23
314
长江证券

2020年6月，三峡水利完成了对联合能源和长兴电力的收购，标志着“四网融合”正式落地，完成了重庆区域地方配售电企业整合，给公司“十三五”的发展画上了圆满的句号。展望“十四五”，面临“能源革命”的潮流和“碳达峰、碳中和”战略目标，公司提出紧扣配售电业务、综合能源业务、新能源业务三大业务，建成以配售电为基础的一流综合能源上市公司。

标签：电力三峡水利

动力电池结构件行业龙头科达利（002850）研究报告.pdf

8积分
2022/02/22
11882
中信证券

科达利是电池精密结构件龙头，深度绑定宁德时代、中航锂电、亿纬锂能等国内头部电池企业，并先后拓展特斯拉、LG化学等海外优质客户。公司凭借领先的工艺水平、排他的设备采购、规模降本能力，有望保持在动力电池结构件市场的领先地位。短期看，公司在欧洲德国、匈牙利、瑞典投建的生产基地有望在近两年陆续释放产能；长期看，4680电池有望成为公司的新增长点。

标签：动力电池电池结构件科达利

中国石油（601857）深度研究报告：中高油价可持续，油气龙头盈利全面提升.pdf

5积分
2022/02/22
330
中信证券

公司是国有控股油气行业龙头。公司是在我国油气行业中占主导地位的油气生产和销售商，也是世界最大的石油公司之一。目前，公司业务分为勘探与生产、炼油与化工、销售、天然气与管道四大业务，涵盖石油石化行业的各个关键环节，形成了优化高效、一体化经营的完整业务链。2020年，公司原油证实储量为52.06亿桶，油气当量179.5亿桶；油气当量产量1625.5百万桶，位居全球可比公司前列。在原油价格中枢长期处于高位的背景下，公司业绩弹性巨大。

标签：油气石油

光伏胶膜行业之福斯特（603806）研究报告：规模优势+设备自研+工艺控制构筑护城河.pdf

5积分
2022/02/22
482
国盛证券

光伏胶膜：膜类材料国产替代先行者，全球龙头地位稳固，市占率保持在50-60%。公司2003年通过自主研发形式，正式切入光伏胶膜领域，逐步取代胜邦、三井化学、普利司通、Etimex等海外厂商的市场份额，成长为全球光伏胶膜龙头，2020年出货8.65亿平，全球市占率达到55-60%。从当前规划产能来看，按照未来2-3年光伏新增装机300GW计算，公司仍可保持50%以上市占率水平，龙头地位稳固。

标签：福斯特光伏胶膜

新能源行业之龙源电力（001289）研究报告：新能源运营龙头A股上市，碳中和下价值重构.pdf

5积分
2022/02/22
357
国信证券

公司作为国内最大新能源发电集团，风电、光伏、生物质等业务遍布32个省市及海外，同时是世界最大风电运营商，截至2021年三季度末，控股装机24.9GW，其中风电22.4GW/90%，火电1.9GW/7.5%，光伏54.3万千瓦/2.2%。目前公司已发行A股换股合并平庄能源实现A股上市，有助公司拓宽融资渠道发现价值，助力“十四五”增长。

标签：新能源龙源电力

电加热器行业龙头东方电热（300217）研究报告：新能源业务打开增长空间.pdf

6积分
2022/02/21
559
华鑫证券

电加热器行业龙头东方电热（300217）研究报告：新能源业务打开增长空间。东方电热创建于1992年，深耕电加热行业30多年，已成为电加热行业的龙头企业，连续四年入选江苏省专精特新小巨人企业名单。近年来，公司通过内生与外延，着手布局材料和新能源领域，积极寻找新的盈利增长点。目前，公司已形成民用电加热器、多晶硅装备制造、光通信材料以及电池钢壳材料四大业务板块；其中多晶硅装备制造、民用电加热器中的新能源车用电加热器与电池钢壳材料均为公司在新能源领域的布局，通过多年积累，已经逐渐崭露头角，成为公司目前主要增长引擎。

标签：电加热器新能源东方电热

宁德时代（300750）研究报告：四大创新确立新一轮成长拐点.pdf

6积分
2022/02/16
443
广发证券

四大创新重塑产业链核心地位。公司强化四大创新构筑核心壁垒，通过打造资源（锂镍磷氟）-材料（磷酸铁锂/高镍三元/电解液/隔膜）-电池-系统（CTP/CTC）全产业链优势，导入核心资源加速上下游合作提升市场格局，通过签署长协保障关键资源供应与成本，核心地位稳固。

标签：宁德时代

风电行业之龙源电力（001289）研究报告：“风”头正劲，成功回A规模扩张征途再起.pdf

5积分
2022/02/15
414
广发证券

风电龙头强者恒强，成功借壳回A扩张征途再起。2022年1月24日公司成功实现深交所上市（换股吸收合并ST平能），同时收购集团旗下八家新能源公司，进一步提高集团资产证券化水平。作为国家能源集团旗下主要新能源平台，公司是A/H上市公司中装机规模第一的风电运营商，起步于三北地区并向全国拓展增量。截至2021年Q3公司总装机2489万千瓦，其中风电装机2241万千瓦。近日公司发布业绩预告披露：2021年实现业绩58.48~63.16亿元，同比增长25%~35%。

标签：风电龙源电力

风电行业之运达股份（300772）研究报告：国内风电行业的拓荒者，正在崛起的风电整机企业.pdf

5积分
2022/02/15
523
开源证券

公司是国内最早从事风力发电机组研究与制造的企业，受益于风电行业未来较高的成长性和整机环节大型化降本，公司有望抓住机遇进入行业第一梯队。我们预计2021-2023年公司归母净利润分别为4.80/6.39/7.94亿元，EPS为1.42/1.89/2.34元，当前股价对应PE分别为24.4/18.3/14.7倍，首次覆盖给予“买入”评级。

标签：运达股份风电风电整机

光伏组件行业之晶科能源（688223）研究报告：故人初见，晶彩可期.pdf

5积分
2022/02/15
208
长江证券

晶科能源成立于2006年，是全球知名的垂直一体化光伏制造商，建立了十分完善的生产、销售网络，产品服务于全球范围内的光伏电站投资商、开发商、承包商以及分布式光伏系统终端客户。公司建立了9个全球化生产基地，在十余个国家建立了海外子公司，产品累计销往全球160多个国家和地区，近年海外销售占比超过80%，组件出货量于2020年末累计超过70GW。公司在2016-2019年连续4年获得全球光伏组件出货量第一名，品牌和渠道壁垒极为深厚。

标签：光伏光伏组件晶科能源

生物柴油龙头卓越新能（688196）研究报告.pdf

5积分
2022/02/15
536
安信证券

国内最大的生物柴油企业，新产能新品种持续布局，快速成长中：据公告，公司是目前国内产销规模最大、持续经营时间最长、出口量最大的生物柴油生产企业。通过持续的自主研发创新，原料废油脂转酯化率及利用率高，产品满足欧盟市场要求并向其大量出口。近5年公司营收、净利的年复合增长率分别达到36%、48%，目前已建成4个生物柴油生产基地合计产能38万吨，2022年预计产能达到48万吨，远期将建设10万吨烃基生物柴油项目，计划用3至5年时间完成生物柴油年产能规模达到75万吨、生物基材料产品（工业甘油、生物酯增塑剂、环保型醇酸树脂、天然脂肪醇、丙二醇等）年产能规模达到20万吨的产业布局。经测算，公司2020年生物柴...

标签：生物柴油卓越新能

文山电力（600995）研究报告：南网唯一抽蓄储能运营资产，盈利提升蓄势待发.pdf

5积分
2022/02/14
209
兴业证券

拟置换为稀缺电网储能资产，抽蓄及储能运营蓄势待发：文山电力公告拟进行重大资产重组，公司原有资产拟全部置出，南网双调公司拟置入。双调公司是南网旗下唯一的抽蓄和电网侧储能运营主体，主营业务包括抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能。2021年上半年，双调公司实现营业收入31.17亿元，归母净利润5.55亿元，经营性净现金流16.78亿元。

标签：储能文山电力

三峡能源（600905）研究报告：风光三峡，无限风光.pdf

5积分
2022/02/12
280
华创证券

公司主营风电及太阳能。截止2021H1，公司实现光伏累计并网装机容量679.8万千瓦，风电累计并网装机容量941.1万千瓦，其中海上风电项目已投运规模148.7万千瓦、在建规模522.8万千瓦，其中风电项目450万千瓦(海上风电项目为293.6万千瓦)、光伏发电项目72.2万千瓦，海上风电引领趋势显现。

标签：三峡能源

风电行业之龙源电力（001289）研究报告：龙归星海，毓庆璿源.pdf

5积分
2022/02/11
291
长江证券

历史复盘表明，龙源电力港股行情走强的背后是港股通持股比例快速提升，过去1年来龙源电力港股的股价边际话语权明显倒向内资，本质上也反映了全球配置视角下内地资金对于龙源电力这类新能源发电运营优质资产的认可和青睐。此番龙源电力回归A股，为内地资金享受新能源发电运营行业的积极成长提供了更多的选择，此番不必再跨香江，陆风优质龙头回归。

标签：风电龙源电力