机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

机械设备行业之星辰科技（832885）研究报告：军民伺服齐并进，持续扩展新兴领域.pdf

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2022/02/28
159
东莞证券

机械设备行业之星辰科技（832885）研究报告：军民伺服齐并进，持续扩展新兴领域。技术研发能力夯实，持续拓展下游应用领域。公司主营业务为随动控制总成、伺服驱动器、伺服电机等装备自动化及智能化产品的研发、生产、销售和服务。公司拥有高素质研发技术团队，持续开展各类新产品和新技术的研发，确保公司的产品质量可靠、性能优异，服务高效、保障有力。公司长期以来积累了丰富的重点项目管理、研发、生产、装备配套、技术服务以及营销管理的宝贵经验，为公司可持续发展提供支持。

标签：机械设备星辰科技

光伏跟踪支架龙头中信博（688408）研究报告：底部反转，向阳而生.pdf

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2022/02/28
588
中信证券

国内跟踪支架龙头，业务全球化布局。公司成立于2009年，2012年进入光伏支架领域，2015年步入快速发展阶段，迅速成长为全球光伏跟踪支架龙头。公司业务全球化布局，深耕亚太、中东和拉美市场。2021年由于上游原材料涨价，跟踪支架行业景气度承压，公司毛利率下滑，但公司仍为相关业务模块（特别是BIPV、跟踪支架业务及SAP实施等）积极投入研发支出，推动技术创新，引进优秀人才。展望2022年，受益于原材料新增供给逐步释放、海运价格下降及新能源基建发力等因素，公司2022年业绩有望迎来反转。

标签：光伏跟踪支架跟踪支架中信博

油气设备行业之迪威尔（688377）研究报告：进击中的油气装备核心零部件“小巨人”.pdf

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2022/02/25
413
广发证券

油气设备锻件全球供应商，核心零部件“小巨人”。公司深耕油气装备产业链，主要业务涵盖陆上井口采油树专用件、压裂设备专用件、深海装备专用件、钻采专用件，为全球油服公司提供专业化产品和服务。

标签：迪威尔油气设备

民爆行业之金奥博（002917）研究报告：民爆智能装备龙头，发力军工自动化及民爆一体化领域.pdf

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2022/02/25
322
光大证券

民爆智能装备龙头，业绩拐点来临。公司深耕民爆智能装备领域二十余年，产品成功运用于160多条国内产线、20多条海外产线。近年公司通过并购切入下游民爆领域，业绩快速成长，2020年公司实现营收6.33亿元，同比增长40.19%。2021年，公司业绩受到子公司江苏天明二三季度停产技改、山东栖霞金矿重大爆炸事故等偶发因素影响。预计后续伴随偶发因素消退，及公司对产业链上下游资源的持续整合、电子雷管产品放量，公司业绩拐点将来临。

标签：金奥博民爆

PCB 设备龙头大族数控（301200）研究报告：从钻孔机到多品类持续扩张.pdf

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2022/02/25
543
招商证券

公司前身是大族激光PCB部门，连续12年排名内资PCB设备厂商第一，从机械钻孔机起家，依靠性价比、技术迭代速度和综合服务响应等优势逐步占领国内钻孔机市场，目前已经品类扩张至曝光、成型、通用检测等设备，可覆盖PCB行业设备支出40%以上市场。随着智能汽车、IDC等行业创新对PCB加工效率和精度要求的持续提升，以及内资PCB企业产品升级中国产配套需求的加强，公司依靠技术、品牌、服务三大优势有望继续保持稳健增长。

标签： PCB 大族数控

半导体设备行业之芯源微（688037）研究报告：涂胶显影设备国产“破局者”，前道产品持续完善打开成长空间.pdf

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2022/02/23
384
东吴证券

公司主营业务覆盖光刻工序涂胶显影设备、单片式湿法设备等，其中涂胶显影设备成功打破国外垄断，已广泛应用于后道先进封装、化合物半导体、MEMS、LED芯片制造等行业，并积极拓展前道领域，下游覆盖上海华力、长江存储、台积电、华为、长电科技等主流客户群体，驱动公司业绩进入高速增长期：①收入端：2016-2020年公司营收CAGR为22.18%，2021Q1-3实现营收5.47亿元，同比+158.20%，收入规模加速扩张；②利润端：2016-2020年公司归母净利润CAGR高达77.41%，远高于同期收入端增速，盈利水平明显改善，2020年净利率达到14.85%。截至2021Q3，公司在手订单达到13....

标签：半导体设备芯源微

风电设备行业之中际联合（605305）研究报告：风电高空安全作业设备龙头，多领域拓展打造平台型公司.pdf

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2022/02/23
253
浙商证券

公司为风电高空安全作业设备龙头，是国家制造业单项冠军示范企业，国家级“专精特新”企业，国内风电领域市占率超60%。公司2018-2020营收CAGR约39%，归母净利润CAGR约41%，毛利率长期维持50%以上，盈利能力较强。

标签：风电设备中际联合

电气设备行业之长高集团（002452）研究报告：主业多线共舞，新能源锦上添花.pdf

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2022/02/23
223
东北证券

公司GIS组合电器成最快增长极，特高压建设提速增厚高压开关业绩。受益于全社会用电量快速增长和智慧化变电站改造趋势，组合电器和断路器业务2016-2020复合增速为33.8%，产品电压等级由110kV、220kV向550kV延伸，550kVGIS预计今年投产，有望年内形成销售；随销售规模上升形成规模效应，毛利率有望提升至35%，成为公司业绩重要增长极；高压开关业务2021年被工信部认定为“全国制造业单项冠军”，“十四五”特高压建设提速背景下，预计带来营收增量。

标签：长高集团电气设备新能源

电气设备行业之禾望电气（603063）研究报告：聚焦电能变换与控制，打造风光储核心竞争力.pdf

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2022/02/18
681
光大证券

禾望电气：电能变换及控制解决方案提供商。公司专注于电能变换领域，覆盖新能源发电和电气传动领域，主要产品包括风电变流器、光伏逆变器、电气传动类产品，同时布局储能、电能质量产品等。

标签：禾望电气电气设备

硅片切割设备行业之高测股份（688556）研究报告：高硬脆材料切割先锋，技术体系形成闭环.pdf

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2022/02/18
345
西南证券

推荐逻辑：1）光伏硅片环节加速扩产，2022年新增157GW硅片产能，加上部分存量设备替换，预计硅片切割设备市场空间约65.5亿元。2）大尺寸薄片化切片趋势明确，金刚线和切割设备向细线化、高速度方向发展，切割设备、耗材和工艺迎来新一轮升级。我们预计至2025年金刚线市场空间有望达到55亿元，2022-2025年CAGR达19%。3）公司在硅片切割领域积累深厚，2021年将业务延伸至切片领域，有望凭借切割设备和耗材的技术优势释放业绩弹性，每GW切片利润或达1600万元。

标签：高测股份材料切割

高空安全作业设备及服务解决方案提供商中际联合（605305）研究报告.pdf

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2022/02/18
187
中信证券

全球专业的高空安全作业设备及服务解决方案提供商。公司主要从事专用高空安全作业设备的研发、生产和销售并提供高空安全作业服务，现阶段主要聚焦于风电领域，产品包括高空安全升降设备、高空安全防护设备等，并为全球40多个国家和地区客户提供及时、全面的技术支持和售后服务。2021年上半年，公司实现营收3.86亿元（同比+31.3%），实现归母净利润1.23亿元（同比+28.2%），业绩迎来快速增长。

标签：中际联合

锂电设备行业之利元亨（688499）分析报告：从消费到动力，快速崛起的锂电设备供应商.pdf

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2022/02/17
517
中信证券

公司概况：利元亨是行业领先的锂电设备供应商。公司业务以锂电池领域设备为主，过去以消费锂电为主，2021年以来加速切入动力锂电领域。目前公司已与新能源科技、宁德时代、比亚迪、力神、中航锂电、欣旺达、国轩高科、蜂巢能源等知名厂商建立了长期稳定的合作关系。2021Q1-3，公司实现收入16.6亿元，同比+71.41%；实现归母净利润1.57亿元，同比+71.36%。

标签：锂电设备利元亨

陕鼓动力（601369）分析报告：双碳节能减排先行者，奋起直追工业气体龙头.pdf

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2022/02/17
408
光大证券

节能减排设备领先厂商，“双碳”驱动可持续增长：公司是国内能量转换设备龙头公司，以轴流压缩机、TRT等节能减排设备为根基，经过两次战略转型，顺利成长为分布式能源领域的系统解决方案商与服务商，客户以冶金、化工行业为主，核心产品市占率业内具有绝对优势，多为90%左右，转型后经营稳健，业绩进入上升通道确定性强，受益于“双碳”目标约束，具备长期可持续成长能力。

标签：陕鼓动力工业气体

试验设备及服务龙头苏试试验（300416）研究报告.pdf

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2022/02/17
270
中信证券

环境试验领跑者，芯片验证生力军。公司是国内试验设备及服务龙头，主要客户为各大研究院所和知名高校，下游包括电子电器、航空航天、船舶、汽车轨交等领域。公司以试验设备和试验服务为主业，2019年收购上海宜特进军芯片验证业务。受益于下游需求旺盛，公司营收净利实现快速增长，2020年营收达11.85亿元，同比+50.3%；归母净利达1.23亿元，同比+41.4%。公司近年毛利率、净利率基本保持稳定，2020年毛利率达44.3%，净利率达12.1%。2020年公司经营性净现金流达2.48亿元，近年经营性现金流充裕，经营状况良好。

标签：试验设备苏试试验

特种阀门行业之江苏神通（002438）研究报告：国产化先锋，多重受益碳中和.pdf

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2022/02/17
337
华泰证券

公司作为特种阀门制造龙头，以工业基础品阀门起家，却不断突破自身，显示出较强的业务与技术创新能力。通过进口替代、外延收购以及技术创新，公司已将蝶阀、球阀等2000多个规格产品广泛应用于核电、冶金、石化、氢能等众多领域。我们认为公司的新布局不论从深度还是广度上都值得期待，有望多方位受益双碳政策推进。我们预计21-23年公司归母净利润2.80/3.98/5.66亿元，PE28/19/14x。参考可比公司2022年PE均值22x，考虑到通用阀门、节能服务、氢能等新业务有望打开公司成长空间,给予2022PE27x，目标价21.17元。首次覆盖，“买入”评级。

标签：江苏神通