机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

减振降噪行业之时代新材（600458）研究报告：减振降噪板块行业龙头.pdf

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2022/01/28
582
上海证券

减振降噪行业之时代新材（600458）研究报告：减振降噪板块行业龙头。轨道交通减振降噪主要用于降低因列车运行引起的噪声与振动对敏感目标的影响。碳中和背景下，风电行业景气上行，“十四五”中国风电年均新增装机50GW以上，公司作为风电减振降噪行业标准制定者，地位处于行业前列。

标签：减振降噪时代新材减振

精密温控行业之英维克（002837）研究报告：温控行业领跑者，储能助力公司景气度提升.pdf

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2022/01/27
491
东北证券

精密温控行业领跑者，技术基因助力公司发展。公司成立十六年来致力于为数据中心、通信网络等领域提供机房、机柜空调等散热产品，形成了机房温控节能、机柜温控节能、客车空调、轨道交通列车空调及服务四大业务。公司管理团队中多数曾就职于华为、艾默生，拥有丰富的热管理行业经验，并通过持股及股权激励等方式与公司利益高度绑定，优秀稳定的管理层为公司的良好发展提供了保障。公司高度重视研发，2021年前三季度研发费用率为6.66%，多年来持续提升，截至2020年底研发人员数达853人，占比36.34%。

标签：英维克精密温控节能设备温控储能

精密温控龙头英维克（002837）分析报告：助力新能源与绿色科技.pdf

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2022/01/26
579
中信证券

英维克：国内精密温控龙头企业。公司成立于2005年，是一家国内领先的精密温控节能设备的提供商。公司以精密温控为核心，目前已经布局机房温控、机柜温控、轨道交通列车温控等多个领域。公司核心团队主要来自于华为与艾默生等国际大厂，具有丰富的行业经验。目前公司在数据中心温控，储能温控等多个领域均位于行业前列。2021年前三季度，公司实现营业收入15.04亿元，同比增长41%；实现归母净利润1.51亿元，同比增长24%。

标签：精密温控节能设备新能源英维克

PCB专用设备龙头大族数控（A21067）研究报告：产品结构升级推动行业景气度上升，PCB钻孔设备龙头充分受益.pdf

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2022/01/25
915
中泰证券

PCB专用设备龙头大族数控（A21067）研究报告：产品结构升级推动行业景气度上升，PCB钻孔设备龙头充分受益。①公司定位：PCB钻孔设备龙头，逐步拓展曝光、成型、检测等PCB核心设备。公司成立于2002年，专注PCB专用设备的研发、生产和销售，是全球PCB专用设备企业中产品线最广泛的企业之一。产品广泛覆盖多层板、HDI板、IC封装基板、挠性板及刚挠结合板等多个PCB细分领域。能够为客户提供多类型机械钻孔设备、多光源激光钻孔设备，针对不同感光材料的激光直接成像设备，机械及激光成型设备，通用、专用及专用高精架构的多规格测试设备等多品类设备。公司客户涵盖2019年NTI全球百强PCB企业榜单中的8...

标签：大族数控 PCB 钻孔设备

电气设备行业之禾望电气（603063）研究报告：风光储赛道健将，变频国产化尖兵.pdf

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2022/01/25
585
方正证券

继承华为-艾默生优质基因，构筑大功率核心技术平台。公司是典型技术驱动型公司，不盲目跟风，注重产品技术门槛，核心高管均来自艾默生网络能源，通过与汇川技术、麦格米特的比较分析，挖掘出华为艾默生系公司的核心竞争力：1、IPD开发模式，平台化导向；2、产品定位中高端，差异化竞争；3、聚焦核心技术，高度重视研发。4、股权激励绑定核心人才。公司已建立以中小功率变流器、兆瓦级低压变流器、IGCT中压变流器和级联中压变流器为核心的四大产品平台，具备长期增长动能。

标签：电气设备禾望电气

扁线电机和燃料电池自动化设备行业龙头豪森股份（688529）研究报告.pdf

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2022/01/22
668
中信证券

公司是燃油车动力系统自动化装备龙头，并且利用自身技术优势快速拓展新能源车动力系统装配线业务。前三季度公司在手订单金额大幅高于2020年10.8亿元的收入规模。公司是国内极少可提供扁线电机装配线的企业之一，预计将充分受益未来三至五年扁线电机放量大趋势。公司在传统燃油车业务将稳健增长的同时，扁线电机、混动变速箱、动力电池扩产需求预计将有力支撑公司未来3年业绩高增长，同时拟并购新浦自动化切入锂电池电芯段相关设备领域。我们预计公司2021/22/23年归母净利润分别为0.74/1.90/2.56亿元，当前市值对应PE50/19.5/14.6倍。

标签：扁线电机燃料电池自动化设备豪森股份

涂胶显影设备行业之芯源微（688037）研究报告：国产涂胶显影设备龙头，前道产品线全面突破.pdf

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2022/01/22
268
招商证券

芯源微作为国内涂胶显影设备龙头，在后道封装领域国内市占率第一，前道涂胶显影实现全面突破，offline实现量产，I-Line小批量产，KrF/ArF/ArFi验证或研发顺利，目前在手订单超13亿元，一半为前道设备。公司目前产能无法满足在手订单，定增募资扩大产能，我们认为公司2022/2023年收入有望维持高增长态势。

标签：芯源微

金属成形机床行业之宁波精达（603088）研究报告：专用冲床细分龙头，新能源设备爆发向上.pdf

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2022/01/20
611
平安证券

公司是国内金属成形机床细分龙头，积极布局新能源设备业务。宁波精达成立于2002年，2014年11月在上交所主板上市。公司主要产品为冲压设备，广泛用于空调、电机和汽车行业。公司产品包括换热器装备、精密压力机和微通道设备三类，收入占比约为5：3：2。2021年前三季度，公司累计实现营业收入3.81亿元，同比增长38%；实现归母净利润0.61亿元，同比增长44%。

标签：宁波精达机床新能源设备

高空作业平台行业之浙江鼎力（603338）研究报告：四重拐点共振，公司迎来新一轮景气周期.pdf

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2022/01/20
440
中泰证券

我们复盘公司2015年以来的发展历程，公司收入和净利润年均增速均达到40%以上，强势跻身世界高空作业平台10强行列。但是2021年受原材料、航运成本上升及国内市场竞争加剧等因素影响，公司利润增速放缓。站在当前时点，我们认为公司迎来四重拐点共振，即：1）海外市场迎来强势复苏；2）“双反”落地；3）公司产品战略重回海外（美国）；4）定增落地，公司进入新一轮扩产周期。下面我们重点阐述四重拐点的内涵及所带来的公司业绩高增长前景。

标签：浙江鼎力高空作业

高空作业平台租赁龙头华铁应急（603300）研究报告.pdf

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2022/01/20
459
东方证券

设备租赁多品类扩张，高空作业平台为业绩最大驱动力：公司由结构钢支撑业务起步，逐渐发展为包含高空作业平台租赁/建筑支护设备租赁/地下维修维护业务的多品类业务。建筑支护设备包括民用钢支撑/爬架/铝合金模板/盘扣等，大部分细分行业增速稳健，其盈利能力较稳定。20年，建筑支护设备租赁收入占比达55%，预计高空作业平台租赁业务将成为最大板块，23年收入有望占比达59%。在公司业绩预增公告中，公司披露21年实现归母净利润/扣非归母净利润4.8/4.62亿元，YoY+48.7%/+75.14%。我们认为主要得益于高空作业平台租赁业务快速发展。

标签：华铁应急高空作业

压缩机行业之开山股份（300257）研究报告：地热开发成效显著，装备出海渐入佳境.pdf

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2022/01/19
778
信达证券

持续耕耘压缩机核心技术，成套装备发力海外市场。压缩机是一种将低压气体提升为高压气体的流体机械，在机械制造、化工和石化、矿山与冶金等行业具有不可替代的作用。我国高端压缩机市场主要被海外企业占据，中低端市场竞争激烈，瑞典阿特拉斯、爱尔兰英格索兰、日本寿力等国际著名企业在高端领域建立起一定优势。开山股份是国内领先的综合性压缩机制造商，其螺杆压缩机、离心压缩机、无油压缩机在国内具有明显技术优势，同时其螺杆压缩机业务排名全球第三，亚洲第一。

标签：开山股份压缩机地热发电

海上电缆行业龙头东方电缆（603606）研究报告：海缆龙头供需双扩，多角度领跑海风时代.pdf

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2022/01/19
767
广发证券

海缆业务持续放量，驱动公司业绩高速增长。高附加值的海缆业务持续放量，20年公司海缆销量864.33公里，21Q2海缆+海洋工程营收占比提升至54.4%，首次超越陆缆。受益海缆业务占比提升，21年前三季度营收57.73亿元，同比+63.9%，归母净利润9.61亿元，同比+56.8%，毛利率27.9%，净利率16.7%。预计到2023年中国海上风电新增装机达9.8GW，相比22年+93.4%，对应海缆市场规模172.8亿元，预计“十四五”海缆行业稳中突破，公司营收有望进一步提升。

标签：电力设备海缆海洋工程海上风电海上电缆东方电缆

数控机床行业之科德数控（688305）研究报告：引领自主可控，国内五轴数控机床执牛耳者.pdf

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2022/01/18
1030
中信证券

公司是国内极少数掌握五轴联动数控机床、数控系统以及功能部件核心技术的机床企业，2018-2020年公司共销售五轴联动数控机床266台，国内领先。高端数控机床应用于航天军工等众多重要领域，进口依赖度较高，国产替代需求迫切。中期来看，公司有望充分受益于航天军工客户旺盛国产替代需求，同时进军广阔的民用市场打开成长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

标签：科德数控机床数控机床

材料切割设备行业之高测股份（688556）研究报告：切割设备+耗材双轮驱动夯实基本盘，切片代工打造新增长曲线.pdf

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2022/01/18
457
东吴证券

自2006年成立至今，高测股份一直围绕切割技术不断拓展应用场景，目前已打造出“轮胎检测+光伏材料切割+半导体、磁材和蓝宝石切割+切片代工”四条业务增长曲线。受益于下游硅片企业近年来大量扩产，对硅片切片设备与切片耗材的需求快速增长，公司营业收入从2016年1.5亿元增长到2020年7.5亿元，2016-2020营收CAGR高达50%，2021Q1-Q3前三季度的营业收入达到9.7亿元，同比+92%；归母净利润由2016的589万元上升至2020年的5886万元，2016-2020年归母净利润CAGR达77.8%，2021Q1-Q3前三季度的归母净利润达1.12亿元，同比+177.24%。

标签：切割设备切片机高测股份

测试电源行业之科威尔（688551）研究报告：引领测试电源国产替代，逐步从实验室走向生产线.pdf

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2022/01/17
605
中航证券

测试电源属于典型的长坡厚雪型赛道。测试电源是一种可精确输出不同电压、电流，用于不同用电产品在情境下的性能测试的装置。测试电源及其系统主要用于下游客户产品迭代研发，应用广泛、客户众多，需要通过质量、价格、渠道、品牌和服务等优势不断拓宽下游。全球龙头AMETEK、台湾致茂2021年前三季度营收分别为40.2亿美元/5.3亿美元，净利润分别为7.1亿美元/1.3亿美元，2020年净利率均超过15%。

标签：测试电源功率半导体光伏储能科威尔