交叉行业 - 企业研究 - 知识库

新莱应材（300260）研究报告：高洁净应用材料领军者，半导体+食品+医药三轮驱动.pdf

3积分
2023/03/15
199
6
浙商证券

新莱应材（300260）研究报告：高洁净应用材料领军者，半导体+食品+医药三轮驱动。公司是国内高洁净应用材料领先的研发与制造商，主要产品包括泵、管道、法兰、管件、阀门、真空室等高洁净零部件，下游覆盖半导体、食品、医药三大领域。2021年半导体、食品、医药板块营收占比分别为26%、51%、23%，毛利占比分别为35%、35%、30%。2018-2021年公司营业收入和归母净利润三年复合增长率为20%和63%，业绩稳健增长，盈利能力优异。半导体：气液真空零部件国产龙头，打破双重壁垒国产替代提速半导体高纯及超高纯材料主要应用于半导体厂务端和设备端，预计2023年全球、我国市场规模135、42亿美元...

标签：新莱应材半导体医药食品

英威腾（002334）研究报告：领先的自动化解决方案供应商，成长型业务助力高增长.pdf

3积分
2023/02/28
413
11
山西证券

英威腾（002334）研究报告：领先的自动化解决方案供应商，成长型业务助力高增长。深耕二十年，不断寻求新发展。公司核心成员深耕行业，初期主要从事工业自动化产品的研发和销售，通过设立子公司和并购不断扩展业务范围，同时根据市场变化及公司战略完成对部分公司的增资减资计划。公司目前控股公司达16家，子公司分工明确，多次股权激励计划提升向心力。2022年公司进行了组织结构的变化，工业自动化事业群在研发端、供应链端、市场端持续组织优化；同时，公司新能源汽车驱动业务引入了战略投资者，加大了对光伏业务的投资，受让无锡电梯子公司少数股东股权。业务上，公司聚焦工业自动化、数据中心、新能源车、光储四大业务产品线，产...

标签：英威腾自动化

复星国际（0656.HK）研究报告：瘦身健体、全球布局的综合“航母”.pdf

4积分
2023/02/17
145
6
东吴证券

复星国际（0656.HK）研究报告：瘦身健体、全球布局的综合“航母”。四大核心板块、一个核心生态，全球布局的家庭消费综合“航母”。复星国际通过并购整合海内外优质资产、深耕产业运营，已形成了围绕家庭消费的健康、快乐、富足、智造4大业务板块。2022H1营业收入约828.9亿元（同比+18%），归母净利润约27亿元（同比-33%），集团位列2022福布斯全球上市公司2000强榜单第589位。资产配置呈金字塔结构，优质资产奠基生态协同。集团多年来深度挖掘全球优质资产，四大业务板块构成“基础资产+核心资产+独角兽资产”的清晰配置，...

标签：复星国际

创科实业（0669.HK）研究报告：产品渠道构筑核心竞争优势，动力工具龙头长期稳健增长.pdf

3积分
2023/01/28
319
26
招商证券

创科实业（0669.HK）研究报告：产品渠道构筑核心竞争优势，动力工具龙头长期稳健增长。创科实业：全球领先的电动工具及OPE制造商。公司自电动工具代工业务起家，通过多次并购实现业务OEM-ODM-OBM的转型，1999年-2007年OBM占比从不足28%提升至86%。同时搭建完善的品牌矩阵，引领锂电发展。目前已经构筑具备两大业务线、13大自主品牌的全方位产品矩阵。产能布局遍布全球，管理层与员工构成多元，OPEX精益管理叠加技术革新促进新品毛利率稳步提升，实现连续14年营收稳健增长。据华经产业研究院统计，2020年创科实业市场份额约为12.6%，居全球第二位。截至2021年，公司实现总营收132...

标签：创科实业渠道竞争优势

贝泰妮（300957）研究报告：贝泰妮八问八答，重新认识贝泰妮.pdf

6积分
2023/01/19
384
18
华西证券

贝泰妮（300957）研究报告：贝泰妮八问八答，重新认识贝泰妮。1.行业高速发展带来的红利方兴未艾：1）从2022年双十一的复盘来看，品牌销售额主要看大单品矩阵和爆发力，大单品实力决定了品牌销售额的排名。而国产品牌凭借功效成分的大单品优势，获得消费者的青睐，超越国际大牌。2）从小红书等社交媒体的现状来看，随着成分党消费者的普及度越来越高，消费者会更加偏好专业科学导向的皮肤学级护肤品，能够更好地解决皮肤问题，提升皮肤的状态。3）根据中国皮肤性病学杂志《中国敏感性皮肤诊治专家共识》数据显示，2020年我国36%的女性存在敏感性肌肤问题。假设轻度敏感肌人群2020年的年消费金额为221元，中重度敏感...

标签：贝泰妮

国家级专精特新小巨人2022年融资金额百强（上奇出品）.pdf

1积分
2023/01/04
142
6
上奇产业通

国家级专精特新小巨人2022年融资金额百强（上奇出品）专精特新小巨人2022年融资金额百强榜单以国家级专精特新“小巨人”为研究对象，以2022年单笔融资金额为指标，最终得出百强小巨人榜单。数据统计时间为2022年1月1日至2022年12月20日。

标签：专精特新融资

利柏特（605167）研究报告：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑.pdf

3积分
2022/12/19
142
0
天风证券

利柏特（605167）研究报告：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑。看点一：在手订单饱满，业绩释放进入上升周期。22年以来公司已经披露的订单合计超30亿，其中模块化生产订单约2.2亿，8月份披露的《巴斯夫（广东）一体化项目中央罐区化学品罐区和装车站工程设计、采购、施工总承包合同》，金额高达15-20亿，通常化工类订单的转化周期为1-1.5年，饱满的在手订单为公司的业绩释放奠定良好基础。公司从2004年开启与巴斯夫的合作，现与林德气体、霍尼韦尔、科思创、陶氏化学、英威达等数十家外资企业形成合作关系，前五大客户的收入占比约50%左右，巴斯夫的收入占比约10%左右，考虑到至2030年，巴斯夫...

标签：利柏特制造产能释放工业

鲁商发展（600223）研究报告：坚定大健康转型，化妆品增长可期.pdf

3积分
2022/12/14
147
2
华福证券

鲁商发展（600223）研究报告：坚定大健康转型，化妆品增长可期。拟剥离地产业务聚焦大健康转型。公司地产业务起家，历经换帅、引入战投、拟剥离地产业务等动作持续推进大健康转型，聚焦化妆品、原料、医药大健康产业。依托国资背景投融资资源与年轻化的管理运营团队，后续公司将围绕透明质酸全产业链布局，化妆品等健康产业业务将贡献后续主要增长驱动力。化妆品：“4+N”多品牌运营，细分赛道优势显著。2022年Q1-3化妆品业务实现营收14.29亿元，同比+44%，两大旗舰品牌贡献主要增长。（1）瑷尔博士：18年成立后在微生态护肤细分赛道快速崛起，以成熟的科研体系、功效与性价比抗衡国际大牌...

标签：鲁商发展大健康化妆品健康

中天科技（600522）研究报告：聚焦能源与通信，光缆、海缆、储能景气共振.pdf

5积分
2022/11/15
442
15
招商证券

中天科技（600522）研究报告：聚焦能源与通信，光缆、海缆、储能景气共振。国内国际光缆市场供需转好，中天科技把握机遇顺势而上。根据2012年至2022年光纤光缆产品价格3-4年的周期性波动，光纤光缆市场将于2022开始出现景气周期。在需求侧，国内光缆市场需求受5G网络建设需求等驱动将实现温和增长，国际光缆市场受疫情推动远程办公、光进铜退加速等刺激，有望接棒中国FTTH需求。在供给侧，行业低效产能因前期供大于求的持续局面被迫退出市场，海外厂商因达产需3年以上而慢于本轮需求复苏。作为国内光纤光缆头部厂商，中天科技凭借多年深耕光纤光缆行业的积累顺势而上，有望在本轮供需利好局面中领先行业实现收入增长...

标签：中天科技光缆储能海缆能源通信

潮宏基（002345）研究报告：时尚珠宝和女包业务双轮驱动，年轻化+渠道扩张助力未来成长.pdf

3积分
2022/11/04
118
0
东方证券

潮宏基（002345）研究报告：时尚珠宝和女包业务双轮驱动，年轻化+渠道扩张助力未来成长。公司是国内中高端时尚珠宝龙头之一。公司于1996年成立，旗下品牌包括潮宏基（主打K金珠宝首饰+黄金）、VENTI梵迪（设计师珠宝品牌）和FION菲安妮（主打轻奢女包）。2022年8月公司发布公告，拟与力量钻石创立合资公司布局培育钻石。公司股权结构稳定，对外又引入职业经理人制度，管理层经验十分丰富。国内珠宝行业市场空间广阔，未来受益于“下沉市场红利+年轻化+国潮之下的工艺进步”等因素有望保持持续稳健增长。根据前瞻产业研究院数据，2021年我国珠宝品类零售额为7642亿元，同比增长18...

标签：潮宏基珠宝

裕同科技（002831）研究报告：多元业务齐头并进包装龙头企业业绩高增.pdf

3积分
2022/11/03
389
8
德邦证券

裕同科技（002831）研究报告：多元业务齐头并进包装龙头企业业绩高增。裕同科技作为全球高端纸包装龙头，2021年来酒包、烟标、环保纸塑、化妆品等领域市场包装持续增长，公司通过全球化产能布局，建设智能化工厂，打造规模生产壁垒，未来增长潜力可期。2022年前三季度营业收入120.4亿元，同比+19.7%，2022年前三季度归母净利润10.2亿元，同比+52.7%。纸包装市场规模稳健增长，行业集中度逐渐提高。据中国包装联合会数据，2021年，全国包装行业规模达12041.81亿元，其中纸包装领域规模达3192.03亿元，同比10.65%，占包装行业总规模26.51%。纸包装市场份额逐渐往中大型企业...

标签：裕同科技包装

全聚德（002186）研究报告：一炉百年火，老字号焕发新活力.pdf

3积分
2022/10/22
284
3
申万宏源研究

全聚德（002186）研究报告：一炉百年火，老字号焕发新活力。战略调整高举高打，旅游餐饮疫后修复可期。全聚德品牌起源于1864年，2004年划归首旅集团并登陆A股，以资本推动规模化发展。2020年至今，公司积极调整发展战略，通过后端供应链改革推动前端门店人效、坪效的提升，同时公司不断丰富销售渠道和营销方式，全聚德烤鸭在天猫同类产品中销量领先，并通过卡通IP和数字化营销将目标客群下沉至年轻群体。2021年单季度归母净利润的亏损额已不断收窄，公司作为旅游餐饮属性的品牌，受22年上半年京沪疫情影响较大，随着疫情的逐渐稳定，餐饮和旅游业有望持续复苏，公司疫后修复逻辑有望被验证。消费升级拉动需求增长，政...

标签：全聚德

家得宝启示录：立足零售，深耕供应链.pdf

3积分
2022/10/17
263
6
中信建投证券

家得宝启示录：立足零售，深耕供应链。家得宝是美国家居建材卖场龙头，门店坪效和客单值持续提升。公司成立于1978年，主打DIY的一站式采购家居建材销售，公司实施买断式销售，通过开建1万平米左右的店面，为消费者提供14种品类的家居建材类产品和和服务，SKU超100万种。家得宝从DIY起家不断细分客户需求，目前正发力PRO（B端）业务、2022年规划PRO业务营收达到50%。目前是全球第一大家装企业和全球第七大零售商。2021年公司拥有门店2317家、主要分布在美国。2021财年营收、净利润为1511.57/164.33亿美元，2016-2021财年营收和净利润CAGR为9.8%、15.6%。公司营...

标签：家得宝零售

路德环境（688156）研究报告：生物发酵饲料市场空间大，公司酒糟资源化长坡厚雪.pdf

3积分
2022/10/13
248
4
中国银河证券

路德环境（688156）研究报告：生物发酵饲料市场空间大，公司酒糟资源化长坡厚雪。泥浆处理环保企业，积极转型酒糟资源化。路德环境是一家从事于先进环保技术研发及产业化应用的高新技术企业，业务领域从河湖淤泥和工程泥浆拓展至白酒糟生物发酵饲料。公司于2015年开始进入酱香型白酒糟资源化领域，目前酱香型酒糟饲料规划产能已达到30万吨/年。2022上半年该领域业务实现营收5869.81万元，占收入比重达到39%，已成为公司最主要的业绩增长点。生物发酵饲料渗透率极低，市场需求可达千万吨量级。近年我国白酒年产量稳定在700-800万千升，理论上年产生物发酵饲料可达900万吨左右，其中酱香型酒糟生物发酵饲料约...

标签：路德环境生物发酵饲料酒糟

炬光科技（688167）研究报告：“产生光子+调控光子”为基，布局三大中游应用.pdf

3积分
2022/09/27
243
6
西部证券

炬光科技（688167）研究报告：“产生光子+调控光子”为基，布局三大中游应用。“产生光子+调控光子”为基，布局激光雷达、家用医美、泛半导体制程三大应用。公司成立于2007年，起步于”产生光子”的高功率半导体激光器，17年并购LIMO拥有“调控光子”能力。依靠“产生光子+调控光子”核心能力，公司向下游布局激光雷达、家用医美、泛半导体制程三大中游应用。激光雷达：22年是激光雷达量产元年，据我们测算，预计22年市场规模11亿元，25/30年达143/591亿元，22-25/25-...

标签：炬光科技