交叉行业 - 企业研究 - 知识库

东方铁塔（002545）研究报告：钢结构及钾肥产业双轮驱动，公司业绩高增长.pdf

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2022/02/25
190
2
东亚前海证券

东方铁塔（002545）研究报告：钢结构及钾肥产业双轮驱动，公司业绩高增长。钢结构及钾肥产业双轮驱动。东方铁塔是主营钢结构与钾肥业务的双主业上市公司。在钢结构产业方面，公司持有近百项专利，处于行业龙头地位。在钾肥业务方面，公司氯化钾现有产能50万吨。公司近年来营业收入持续高增，2021年前三季度实现营业收入20.22亿元，较去年同期上涨约4.62%。同时，公司毛利率正不断提高，2021年第三季度公司毛利率约为29.83%。

标签：东方铁塔钾肥钢结构

银河娱乐（0027.HK）研究报告：综合优势凸显，广泛业务布局打开长期成长空间.pdf

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2022/02/21
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天风证券

银河娱乐（0027.HK）主要在澳门发展及经营一系列综合度假城、零售、餐饮、酒店及博彩项目，率先紧抓路氹地区博彩业发展机遇，业务版图不断扩大。近年公司盈利能力稳步提升，2019年实现经调整EBITDA164.79亿港元，经调整EBITDA利润率为32%。2020年受疫情影响营收大幅下滑，21Q1-Q3疫情好转，实现净收益总额149.43亿港元，超过2020年全年，其中博彩业务实现收入107.54亿港元，占比72%，非博彩业务实现收入19.97亿港元，占比13.4%，同时公司现金流充裕，风险承受能力强。

标签：银河娱乐

凯德石英（835179）研究报告：半导体和光伏产业链中石英制品细分龙头，中高端发展可期.pdf

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2022/02/18
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安信证券

光伏&半导体产业链，公司业务占比情况如何？石英全产业链主要可分为：石英砂→石英材料→石英制品（公司所处行业）→终端应用市场。公司的主要产品包括石英管道、石英舟、石英仪器等石英玻璃制品，主要应用于半导体（占比56%）、光伏太阳能（占比43%）领域，应用环节主要为氧化、扩散、CVD等。公司国内客户超200家，主要客户可以分为芯片制造客户、设备厂商、研究所等类型，主要有华微电子、扬杰电子、通美晶体、北方华创、捷佳伟创等。公司募投项目为高端石英制品产业化，投资总额达5亿元，拟投入募投资金2.7亿元，未来公司的布局看点为中高端产品。

标签：半导体光伏石英制品

路德环境（688156）研究报告：有机糟渣资源化再造新路德，从环保工程公司向生物科技公司蜕变.pdf

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2022/02/16
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1
安信证券

以高含水废弃物为支点，积极转型酒糟资源化。公司为专注于高含水废弃物处理资源化利用的高新技术企业，以河湖淤泥、工程泥浆处理等传统业务为支点，向酒糟资源化利用等新兴业务转型。近年来公司加大转型力度，酒糟资源化利用业务占比持续提升，从2017年的4.8%增至2020年的21.2%。2021年公司业绩实现大幅增长，据业绩预告，公司预计2021年实现归母净利润0.65亿元到0.8亿元，同比增长36.15%到67.57%。

标签：有机糟渣环保工程生物科技路德环境

营销服务行业之三人行（605168）研究报告：进击元宇宙，千里快哉风.pdf

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2022/02/15
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招商证券

元宇宙热点引发营销行业积极布局、迎合企业营销新需求。三人行传媒集团是本土领先的整合营销服务供应商，公司现任中国4A理事单位、中国广告协会副会长单位。公司股权结构稳定，管理层富有营销经验，积极实施股权激励计划维持人才稳定性。公司手握通讯、金融、快消、汽车和互联网等五大行业头部优质客户，与字节跳动、腾讯等流量平台保持密切合作关系，竞争优势显著。公司近期积极布局元宇宙相关业务：与北文中心合作建立NFT交易平台，与魔珐科技合作开发自有虚拟人，增强主业变现能力。公司近年业绩增速保持高增长，财务状况较好。

标签：营销服务元宇宙三人行

蓝晓科技（300487）研究报告：生命科学与盐湖提锂共筑成长主线.pdf

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2022/02/14
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国泰君安证券

生物医药市场蓬勃发展，层析介质等配套耗材国产替代需求旺。生物医药市场需求大增，FDA新药批准数量增长。层析介质作为生物医药分离纯化最佳材料，2024年全球市场规模将达到29.94亿美元。微载体提供细胞培养新方式，2021至2027年,市场规模预计从17亿美元增长至29亿美元，CAGR为10.7%。公司生命科学板块已形成多品系、梯次有序发展格局，建成年产20000L/年生命科学软胶产品生产设施，层析介质SeplifeG50SF、微载体产品LX-MC-dex1等实现国产突破，部分产品实现量产并稳定商业化销售。

标签：生命科学蓝晓科技盐湖提锂

化工物流行业之密尔克卫（603713）深度研究：物流先行数字分销，本土势力快速崛起.pdf

6积分
2022/01/25
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国信证券

“大赛道、小公司”：强监管下的行业格局，密尔克卫上市以来证明了什么？1、大赛道：中国第三方精细化工物流市场超3000亿（21年容量因海运、空运干线成本大幅上涨略有提升），其中危化品占比近20%；2、小公司：集中度低，2021年公司近53亿物流收入，占比不到2%，但依旧是国内最大的化工危化物流公司，拓展空间大。3、强监管：天津爆炸、江苏响水、浙江温岭、土耳其等国内外事件，使得化工危化物流准入门槛和经营壁垒进一步增加，竞争格局体现出“资源主体无诉求，无资源主体有诉求”的错配，在地方政府化工园全周期监管和事后追责的现况下，作为上市公司，密尔克卫在资源获取上有显著优势，长期市占率提升；4、历史表现：2...

标签：化工物流密尔克卫

朝云集团（6601.HK）专题研究：一站式家居+个人护理平台，宠物业务高增打造第二曲线.pdf

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2022/01/21
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中信建投证券

公司系中国领先的一站式多品类家居护理及个人护理平台：朝云集团前身是立白集团旗下的超威事业部，目前主要包含三个板块业务：家居护理产品、个人护理产品及宠物护理产品。收入、利润整体稳健增长，预计21年业绩受消费大环境影响有所拖累，2022年有望复苏。2017-2020年公司营收从13.46亿元增至17.02亿元，CAGR为8.14%；净利润从1.7亿元增至2.33亿元，CAGR为11.04%。2021H1公司实现净利润1.19亿元，同比-34.3%，主要受消费行业景气度不佳拖累，以及公司线上线下渠道建设投入增加影响。预计2022年公司业绩有望进入复苏期。

标签：家居个人护理宠物

瑞可达（688800）研究报告：连接器龙头，新能源车+5G双轮驱动.pdf

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2022/01/13
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中信证券

瑞可达是国内连接器龙头，凭借在新能源车高压连接器和5G基站板对板射频连接器领域领先的技术水平、更好的成本控制、更快的响应能力和更深的客户绑定，逐步打破海外垄断的旧有市场格局，有望不断提升全球竞争力和份额。公司目前与美国T公司、蔚来汽车、宁德时代、中兴通讯等头部客户深度合作，原有客户的快速发展和新客户的拓展，预计将推动公司业绩持续高增长。我们给予公司2023年58倍PE，对应目标价160元，首次覆盖，给予“买入”评级。

标签：连接器新能源车 5G 通信瑞可达

博威合金（601137）研究报告：新能源车高端铜合金材料放量，公司成长性显著.pdf

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2022/01/10
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中信建投证券

公司主营合金新材料及光伏电池组件业务，是国内合金材料行业领军企业。随着新能源汽车及5G设备对以高强高导为代表的特殊合金材料需求快速增长，公司积极扩张特殊合金材料产线，在建8.85万吨产能，预计未来两年扩张至26.63万吨，光伏组件产能技改扩张300MW至1000MW，新材料为主、新能源为辅，两大业务产能持续扩张。

标签：新能源车合金材料新材料光伏博威合金

蓝晓科技（300487）研究报告：技术驱动、厚积薄发；多线并进、加速成长.pdf

4积分
2022/01/05
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中信建投证券

吸附分离为平台型技术，广泛应用于湿法冶金、生物医药、水处理、食品加工等诸多领域。公司成立于2001年，立足于该技术，经历二十年发展，目前已成为全国吸附分离材料解决方案龙头。近年来，一方面吸附分离技术在多领域展现突出潜力，一方面公司不断实现技术突破、解除产能瓶颈，有望多线并进、加速成长。

标签：盐湖提锂生物制药水处理蓝晓科技

中兵红箭（000519）研究报告：培育钻石重塑估值体系，军品业务改善值得期待.pdf

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2022/01/04
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民生证券

成都配件厂起家，历经数十年发展终完成多元化平台业务布局。公司前身为成立于1965年的成都配件厂，经历数次股权变更与兼并收购之后终于完成超硬材料+军工业务的多元化布局，目前拥有超硬材料、特种装备、专用车及汽车零部件三大业务板块。近年来公司营收规模保持稳定增长，2021年前三季度公司实现营收48.48亿元，同比+24.28%；实现业绩6.07亿元，同比+84.18%，均创新高水平。

标签：钻石培育钻石军工智能弹药特种装备中兵红箭

中兵红箭（000519）研究报告：培育钻石重塑估值体系，特种装备盈利值得期待.pdf

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2022/01/04
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民生证券

成都配件厂起家，历经数十年发展终完成多元化平台业务布局。公司前身为成立于1965年的成都配件厂，经历数次股权变更与兼并收购之后终于完成超硬材料+防务产品的多元化布局，目前拥有超硬材料、特种装备、专用车及汽车零部件三大业务板块。近年来公司营收规模保持稳定增长，2021年前三季度公司实现营收48.48亿元，同比+24.28%；实现业绩6.07亿元，同比+84.18%，均创新高水平。

标签：培育钻石钻石特种装备智能弹药汽车零部件中兵红箭

厦门象屿（600057）研究报告：持续探索商业模式创新，大宗商品供应链潜在领导者.pdf

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2021/12/31
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中国银河证券

厦门象屿：大宗商品供应链商业模式创新探索的引领者。公司为象屿集团旗下子公司，厦门国资委控制的地方国企，主营包括农产品、金属矿产、能源化工的大宗供应链服务。2021Q1-Q3，公司归母净利润同比+77%，呈现加速高增长态势。

标签：农产品能源化工物流厦门象屿

科华数据（002335）研究报告：数据中心与UPS业务齐发展，新能源业务未来可期.pdf

4积分
2021/12/29
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安信证券

数据中心业务客户资源优异，绑定腾讯进一步深化合作：根据科智咨询数据，在数据流量激增，云计算、边缘计算等技术普及率提升的背景下，2021年中国数据中心市场规模预计将达2486亿元。根据公司半年报，截至2021年6月末，公司在北、上、广等地拥有7个大型自建数据中心，拥有运营机柜数约2.9万个。公司数据中心总建筑面积超过20万平方米，客户覆盖三大运营商、腾讯等大型互联网企业、各大金融机构、政府机关等。未来三年，公司将稳步扩展数据中心规模，计划每年新增自建机柜10000个以上。公司从产品开发、EPC建设运维、云服务销售等方面与腾讯开展了深度合作，共同开发的T-block产品已广泛应用于腾讯的数据中心要...

标签：新能源储能数据中心 UPS 科华数据