"财政" 相关的精读

2026年财政预算报告深度解读：财政“新思路”
- 2026/03/13
- 20
- 申万宏源研究
从财政预算“账本”来看，2026年政府债净融资占GDP比例虽有下降，但财政四本账支出力度预计与名义GDP增速持平，稳增长底线清晰。
标签：财政财政预算预算
2026年大国财政宝典系列1：中国，迈向大财政，税改进行时
- 2026/03/05
- 59
- 长江证券
2015年1月1日起，《中华人民共和国预算法（2014修正）》正式施行，意味着财政四个账本预算的完善，中国预算体系基本建立。
标签：财政
2026年1949_2025年中国各省份财政收入排名变迁
- 2026/03/04
- 79
- 粤开证券
中国经济不是纯粹的西方经济学，而是政治经济学，财政是集中体现。地方财政收入取决于其经济基础和财政体制。
标签：收入财政收入财政
2026年从普京的认知及俄罗斯财政状况看俄乌冲突走向
- 2026/02/28
- 77
- 华福证券
俄罗斯是特别军事行动的发起方，而普京发起特别军事行动的初衷，并非只为了获取乌东四州的领土作为战略缓冲，而是基于历史民族认同、地缘生存焦虑与大国复兴愿景。
标签：财政
2026年什么是“投资于人”？——“财政的底色”系列报告（三）
- 2026/02/25
- 69
- 长江证券
自提出以来，“投资于人”的概念在重要会议文件中被多次强调，且经常与“投资于物”并列提及。2023年5月，二十届中央财经委员会第一次会议上，“投资于物”同“投资于人”紧密结合的理念首次被提出。
标签：投资财政
2026年12月财政数据点评：财政的三个年度级别转折
- 2026/02/03
- 71
- 华创证券
2024年底，中央经济工作会议要求加强超常规“逆周期”调节，对应2025年财政部“加大逆周期调节力度”：狭义赤字率提升1个百分点至4%，新增政府债务规模11.86万亿元，比上年增加2.9万亿元，这些都远超前几年的平均水平。
标签：财政
2026年银行行业：一文纵览全国分省份财政社融特征
- 2026/01/29
- 61
- 广发证券
我国财政收入占GDP比重经历了先升后降的过程。1994年分税制改革之后，我国一般公共预算收入占GDP比重从10.7%逐渐提高至2015年21.7%，其后逐渐下降至2024年的16.3%，下降趋势与近年来大规模减税降费政策相关。
标签：银行财政
2026年宏观经济专题：从专项债投向拆解衡量财政实际力度
- 2026/01/23
- 86
- 开源证券
一般预算支出投向基建比重长期下行。2009年至2024年，一般财政支出中投向基建的比重均超过20%，2015年后基本稳定在24%-25%，2020年后占比逐渐走低。2025年1-11月该比重降至18.6%。
标签：宏观经济经济财政
2026财年全球宽财政力度有多大？
- 2026/01/22
- 78
- 招商证券
2026财年全球主要经济体财政支出力度预计较2025财年进一步增加。根据对占全球经济总量约70%的九大经济体，也即：中国、美国、欧元区（仅包括目前已公布预算的18个国家）、日本、韩国、加拿大、英国、澳大利亚、俄罗斯的财政预算数据测算，2026财年加权平均计算的财政支出占GDP的比例从2025财年的33.2%上升至33.5%，赤字率从2025财年的5.7%上升至6.0%，显示2026财年全球主要经济体宽财政力度将进一步增加。
标签：财年财政
2025年宏观深度研究：财政能否助力“开门红”？
- 2026/01/10
- 40
- 华泰证券
回溯2022年以来的规律，广义财政支出呈现“年初年末集中发力、年中相对平缓”的季节性特征，增长则相应呈现一四季度偏高、二三季度边际放缓的季节性走势。
标签：财政
2025年广发宏观：延续必要强度，优化发力路径，2026年财政政策展望
- 2026/01/09
- 67
- 广发证券
2025年财政预算草案31显示，今年一般公共预算收入目标增速为0.1%，且罕见披露了税收收入目标增速（3.7%）与非税收入目标增速（-14.2%），反映了财政降低对非税收入依赖度的决心。
标签：政策财政财政政策
2026年海外宏观展望：美国AI投资拉动内需，货币财政双宽托底
- 2026/01/08
- 79
- 东兴证券
欧元区核心国家拖累欧元区整体增长。2025年三季度，德法GDP水平比2019年均值分别超过2.2%和5.1%，德国经济从2023年一季度起持续萎缩。当前，德国汽车产业持续收缩，法国政府组阁动荡。
标签：货币财政 AI 投资
2025年第50周海外周报：FED放鸽与AI利空交织；日本宽财政
- 2025/12/19
- 59
- 兴业证券
美国：美联储如期降息25BP，启动技术性扩表；但甲骨文、博通业绩不及预期，科技股下跌。美东时间2025年12月10日，本周美联储召开FOMC会议，如期降息25bp+启动短债购买，整体释放鸽派信号，利率决议宣布后，美国股债双涨，美元有所下行。本周科技股受甲骨文、博通业绩拖累，12月10日美股盘后，甲骨文披露的财报显示营收不及预期，其中云业务营收亦不及预期，但AI资本开支却反超预期，引发市场对AI投资回报与科技股估值的担忧；12月11日美股盘后，博通披露的财报显示营收超预期，但财报电话会上博通CEO对在手订单的指引不及投资者的高预期。本周美股纳指下跌，道指上涨。关注下周将发布的11月非农、11月C...
标签：日本 AI 财政
2025年山东省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2025）
- 2025/12/12
- 778
- 新世纪评级
山东省地处东部沿海、黄河中下游，北接京津冀地区，南邻长三角经济圈，拥有较优越的区位条件及丰富的自然资源，农业及制造业基础稳固，是我国重要的农业、工业和人口大省。2024年山东省经济运行稳健向好，依然是全国经济第三大省。
标签：经济经济财政财政财政实力债务
2026年策略展望：大类资产定价的K型背离——黄金坐标系的切换与财政风险溢价的扩散路径
- 2025/12/09
- 113
- 西南证券
随着近期风险资产波动加大，关于“K型经济”的讨论愈发激烈。标普500与JOLTS职位空缺数据在2000-2022年具有相对稳定的正相关关系，股指对于以就业为表征的经济状态有较好的跟踪，然而自从23年之后，股指大幅飙升，而就业数据持续回调。
标签：大类资产定价定价财政财政风险资产风险风险溢价

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