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2024年房地产行业专题报告：国内AMC纾困地产“新路径”
- 2024/05/08
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- 中国平安
随着本轮地产供给侧调整，不乏多家大型房企相继出险，据不完全统计，2021年克而瑞全口径销售额排名TOP50中已有28家房企公开债务违约或展期，占当年全国商品房销售额30.1%，叠加近年地产投资销售增速放缓及国内商业银行不良贷款余额攀升，由此带来一系列与地产不良资产相关的处置及债务重组问题，因此本篇报告将聚焦国内AMC（AssetManagementCorporation，特指专业承接、处置不良资产的资产管理公司）行业，阐述其行业发展情况、业务模式、地产不良资产参与方式等，或对压力型或已出险房企及相关投资人有所启发。
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2024年房地产行业中期投资策略：供需两端重塑，低成本走出危机
- 2024/05/08
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- 开源证券
中共中央政治局4月30日召开会议，在地产方面的表述仍然落脚在防风险上。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。
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2024年房地产行业2023年报及2024年1季报总结：报表压力进一步释放，经营状况持续下滑
- 2024/05/07
- 92
- 广发证券
在对房地产企业年度财务进行综合分析过程中，我们选取34家主营业务为房地产的A股上市公司以及24家港股上市公司共58家房企作为板块A+H研究对象进行分析。
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2024年房地产行业专题报告：打破负循环，探寻修复路径
- 2024/05/06
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- 浙商证券
2024年房地产行业进入下行第三年。回顾本轮房地产周期下行的传导因素，我们可以借鉴2021年底贝壳研究院发布的《2022年房地产市场展望报告》。
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2024年房地产行业2023年报综述：黎明前的黑夜
- 2024/05/06
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- 国金证券
营收略增，归母净利润亏损扩大。2023年56家样本房企营收总额42015亿元，同比+3.7%，主要由于2022年营收同比下降形成低基数，但尚未恢复至2021年水平；归母净利润为-1016亿元，较2022年-764亿元亏损同比扩大33.0%，归母净利润已经连续2年为亏损状态。
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2024年房地产行业数据背后的地产基建图景：地产基本面延续下行趋势，基建投资维持稳健增长
- 2024/04/24
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- 国信证券
首先，从交易量分析。根据统计局公布数据，2024年1-3月，商品房销售额21355亿元，同比-27.6%，降幅较1-2月收窄了1.7个百分点；3月单月，商品房销售额10789亿元，同比-25.9%。2024年1-3月，商品房销售面积22668万㎡，同比-19.4%，降幅较1-2月收窄了1.1个百分点；3月单月，商品房销售面积11299万㎡，同比-18.3%。
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2024年房地产行业专题研究：24Q1地产销售总结，二手房影响力增强
- 2024/04/24
- 189
- 华泰证券
在去年同期高基数下，24Q1商品房成交金额/面积同比降幅走阔。据统计局数据，2024年1-3月全国商品房销售金额为2.1万亿元，累计同比-27.6%，降幅较2023年全年走阔21.1pct；商品房销售面积为2.3亿平，累计同比-19.4%，降幅较2023年全年走阔10.9pct。降幅走阔的原因主要在于市场景气依然较为低迷，同时去年一季度基数较高所致。
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2024年美国房地产市场研究：降息预期持续波动，美国房地产市场如何表现
- 2024/04/19
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- 兴业证券
过去两年，高按揭利率的“锁定效应”，大幅限制二手房供给，新房受影响相对不大。23年美国新房+二手房销量同比-16%，其中新房同比+4%，二手房同比-19%。
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2024年房地产行业春季策略报告：第三阶段的金融周期
- 2024/04/16
- 51
- 国泰君安证券
决定资产价格方向的，是基础货币的方向，不是房地产。房地产的角色是提供货币乘数，属于信用派生的过程，会通过信用和实物量之间的比值关系，来影响价格的弹性。基础货币发行较为稳健，提供边际弹性的出口有一定压力，基础货币投放并不宽松。作为放大器的货币乘数，在渠道上受到影响。
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2024年房地产行业专题研究：三井不动产篇，跨越危机，日本房企做对了什么？
- 2024/04/16
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- 华泰证券
有关日本泡沫经济破灭的故事市场已经有了充分的解读，对于其导致日本“失去的二十年”我们不多赘述。我们更为关注的是，日本最大的几家房地产公司在整体经济、房地产市场经历较大幅度调整的过程中，不仅仅穿越周期，而且在多年后收入、利润乃至股价都创出历史新高。这对于当前很多依然在困境中的国内房企而言，是具备借鉴价值的，也是我们本篇研究的目的。
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2024年未来中国房地产和经济向何处去：日本化还是韩国化
- 2024/04/15
- 99
- 国投证券
当下，关于中国房地产市场和未来经济走向无疑是宏观领域的焦点。日本90年代泡沫破灭和随后失去的三十年令人印象深刻，国内和海外的市场参与者也对此进行了深入研究，对90年代的日本和当下的中国做了仔细的比较，并且以此为基准研判中国未来，这样的研究和思考无疑具有很高的启发性。
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2024年房地产行业专题研究：白名单，“先立”一视同仁举措，“后破”行业融资难题
- 2024/04/10
- 51
- 天风证券
21年下半年以来，针对房企的供给侧再融资支持经历多轮演变，复盘板块走势可以发现，板块偏好更为明确的实质性融资支持，在AMC并购贷、金融委会议、保交楼、三支箭等几轮政策小周期中较指数获得良好超额收益，地方国企及非国央企估值弹性表现更好。
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2024年房地产行业专题报告：我国城镇化区域分化破境研究，城镇化的困境之斗
- 2024/04/07
- 334
- 中国银河证券
我国城镇化进程持续推进，城镇化率已超过66%。2024年1月，统计局指出，“2023年我国城镇化率为66.16%；我国的城镇化仍然处在持续发展过程中，近五年城镇化率年均提高0.93pct，每年都有超过一千万的农村居民进入城镇，新市民的规模较大”。
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中国房地产行业市场展望
- 2024/04/02
- 108
- 第一太平戴维斯中国
由第一太平戴维斯中国发布了《中国房地产行业市场展望》这篇报告。以下是对该报告的部分摘录，完整内容请获取原文查看。随着城市化进程的推进，新办公大楼继续塑造着城市的天际线。除了楼宇硬件，物业管理和运营，包括房地产科技的运用、物业管理标准、业权结构、租户品质等软性指标也是判定楼宇等级的重要标准。
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2024年房地产行业春季投资策略：地产需求筑底，政策优化升级
- 2024/03/28
- 183
- 申万宏源研究
春节后核心17城二手房成交走好、呈现复苏态势。24年春节以来17城销售82,233套（截至3/24累计44日），较21、22、23年（春节后累计44日）增速分别为-20%、+34%、-19%，当前水平低于21、23年水平，整体呈现复苏态势。
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