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2024年财政政策展望:积极财政的新内涵
- 2023/12/28
- 226
- 中国银河证券
经济经过疫情的外部冲击之后,在今年呈现出典型的“疤痕效应”,居民预期及需求的改善斜率较低是造成对经济复苏判断的重要预期差之一。这一预期差在今年二季度对资本市场产生了较大影响。
标签: 财政政策 -
2024年财政政策展望:结构、力度和工具
- 2023/12/05
- 483
- 信达证券
自2008年四季度财政政策从稳健转为积极以来,我国已经连续15年实施积极的财政政策。但同样是积极财政,不同年份的表现程度不同,本文将依次从明年的经济目标、财政风险、地方财政赤字(一般债)、中央财政赤字(国债)、全国赤字率、广义赤字(专项债)、其他增量工具来展望明年财政大局。
标签: 财政政策 -
2023年日本财政政策框架:资产负债表衰退中,日本财政做了什么?
- 2023/07/14
- 1334
- 申万宏源研究
日本财政复式预算具有六个层次,体现了明显的重中央,轻地方的财政架构,支出占GDP比重超过50%(含公债支出)。在央地的纵向关系中,日本以税收为主的公共财政体系奉行分税制,分为中央一般会计和地方普通会计进行核算,合计占GDP的比重在28.9%左右。
标签: 日本 财政政策 资产负债表 -
2023年中财政政策展望 还有多少财政政策可以期待?
- 2023/07/06
- 273
- 申万宏源研究
2023年中财政政策展望,还有多少财政政策可以期待?2023年1-5月财政都紧密沿袭3月《预算草案》基调,即财政休养生息:一是基建投资特别是狭义基建投资的快速回落,且增速拉动更加切换至有收益的信息技术传输方面,财政对于隐性债务警惕明显提升。
标签: 财政政策 -
2023年宏观经济专题研究 2023年财政政策力度明显收敛
- 2023/03/30
- 466
- 民生证券
2023年宏观经济专题研究,2023年财政政策力度明显收敛。单纯从赤字率、专项债新增限额观察2023年财政力度存有偏颇。赤字率并不反映公共财政收支缺口,专项债限额没有包括往年结转资金的使用,如果考虑实际赤字率与实际使用专项债额度,2023年政府加杠杆力度不及2022年。
标签: 宏观经济 财政政策 -
2023年中国财政货币政策展望 2022年财政政策回顾与2023年展望
- 2023/01/06
- 3035
- 湘财证券
2023年中国财政货币政策展望,2022年财政政策回顾与2023年展望。2021年底召开的中央经济工作会议提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”,并且强调“积极的财政政策要提升效能,更加注重精准、可持续”。从总基调来看,在经历了贯穿2021年风险防范和整顿工作后,2022年财政政策较上一年更加积极。
标签: 财政政策 货币政策 -
2023年宏观经济专题报告 2022年财政回顾与2023年财政政策展望
- 2022/11/30
- 2133
- 长城证券
2023年宏观经济专题报告,2022年财政回顾与2023年财政政策展望。回顾2022年整年的财政政策,我们认为“合理适度、不透支未来”是总基调,“财政前置”和“准财政工具的大力使用”是主要特点。3月份政府工作报告中确定的赤字率反映了“合理适度”的定位,今年以来刺激经济需求上专项债额度的有限增加、政策性银行发债方式代替发行国债等都反应了“不明显增加政府杠杆率”的政策取向。
标签: 宏观经济 财政政策 -
2023年宏观年度策略报告之财政政策篇 财政积极有为,布局长远兼顾短期
- 2022/10/31
- 1659
- 浙商证券
2023年宏观年度策略报告之财政政策篇,财政积极有为,布局长远兼顾短期。2023年财政政策积极有为,保持政策连续性,布局长远兼顾短期。展望2023年财政政策基调,我们预计将延续2022年特征,维持积极有为基调:首先,三重压力仍存,其二,参考前期政策经验,宏观政策保持连续性、稳定性概率较高;其三,外部掣肘与内部增长诉求,决定了财政政策需要积极有为“布局长远兼顾当下”。
标签: 财政政策 -
2022年中国财政政策分析手册 财政是政府部门从事经济活动的基石
- 2022/07/14
- 753
- 国泰君安证券
2022年中国财政政策分析手册,财政是政府部门从事经济活动的基石。与通过量和价来衡量货币政策宽松程度相比,衡量财政政策松紧程度似乎更加困难。特别是近年来我国经济增速下台阶,对财政政策不“积极”的质疑不断。那么,什么才是积极的财政政策?如何判断财政政策是否积极?
标签: 财政政策 -
2022年财政政策展望更新:适度,不过度
- 2022/03/30
- 1300
- 申万宏源研究
2022年财政政策展望更新:适度,不过度。2022年公共财政支出预算同比增长高达8.4%,较2021年实现增速提升达8.1个百分点,若全部增量均投向占GDP总规模17%的政府消费,意味着可直接额外拉动GDP增速超1.5个百分点。
标签: 财政政策 -
美国进口分析报告:2022年美国进口需求会进入衰退吗?
- 2022/01/20
- 320
- 中信建投证券
美国进口分析报告:2022年美国进口需求会进入衰退吗?2021年美国政府财政和货币刺激政策不断,美国经济增速逐步恢复,预计2022年美国财政支持政策仍然存在,力度或有所减小。
标签: 美国进口 财政政策 货币政策 -
2022年美国财政政策现状及未来展望分析 实际新增支出金额占美国GDP约0.52%
- 2022/01/18
- 3175
- 国泰君安证券
2022年美国财政政策现状及未来展望分析:1.75万亿美元的支出计划大概率在12月3日之前民主党激进派与温和派达成妥协,但具体细节仍存在调整的可能。约1.2万亿美元传统基建法案已获得国会通过,并由总统签字落地实施。
标签: 财政政策 GDP -
证券行业专题报告:券商股的贝塔属性为何消失了?
- 2021/12/23
- 254
- 海通证券
券商作为资本市场最重要的中介机构之一,经营业绩与市场表现具有极大的相关性。但随着券商业务的稳健转型,2020年以来,券商股收益与市场收益相关性减弱。我们选取了指数累计涨跌幅作为数据参考,研究券商股(申万券商Ⅱ级指数,801193.SI)与市场指数(万德全A指数,881001.WI)之间的关系。
标签: 证券 资本市场 财政政策 A股 -
2022年宏观经济展望:虎变
- 2021/12/21
- 505
- 申万宏源
海外服务消费驱动服务业供给和就业恢复,Omicron变种病毒再掀新一轮疫情反扑潮,服务消费需求、服务业就业改善缓慢,尚未恢复至疫情前水平,持续弱于海外市场预期。
标签: 经济展望 宏观经济 服务消费 财政政策 货币政策 共同富裕 -
2022年投资策略展望:Alpha青峰依旧在,山长水阔春风还
- 2021/12/21
- 296
- 上海证券
为推进经济复苏,海外主要经济体央行均采取了大力度的经济刺激,在为市场保持了极其充裕的流动性的同时,供应链拥堵、高通胀等副作用随之而来,加剧了经济复苏的脆弱性。在全球经济不对称复苏的大环境下,恢复良好的中国承接欧美及东南亚外流订单的双重需求,但由于中间各环节涨价推升成本在全球利润分配中反处劣势。
标签: 投资策略 宏观经济 货币政策 财政政策
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