2026年银行行业：一文纵览全国分省份财政社融特征

区域财政

我国财政收入占GDP比重经历了先升后降的过程。1994年分税制改革之后，我国一 般公共预算收入占GDP比重从10.7%逐渐提高至2015年21.7%，其后逐渐下降至 2024年的16.3%，下降趋势与近年来大规模减税降费政策相关。 长期来看，财政最重要的职能在于收入分配的平均。分项来看，我国全口径的政府 收入体系主要包含“四本账”，即一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预 算和社会保险基金预算。从各分项占GDP比重来看，政府性基金预算收入近年来呈 现波动下行趋势，主要受房地产市场调整影响，国有资本经营预算收入占比不到 0.5%。整体来看，未来财政收入主要抓手在于稳定一般公共预算收入、特别是税收 收入。

（一）第一本账：税收收入占比下降，部分省份财政自给率较低

财政第一本账为一般公共预算。主要用途为提供普惠性服务、保障社会基本运转和 民生，收入来源包括税收收入和非税收入，支出包括一般公共服务支出、社会保障 支出等，主要跟踪的指标包括财政自给率、税收收入占比等。 一般公共预算收支缺口：我们使用“一般公共预算收入-一般公共预算支出”衡量收 支缺口，地方政府收支缺口主要通过转移性收入和地方政府债务收入两种方式。

指标1：财政自给率。采用“一般公共预算收入/一般公共预算支出”衡量财政自给率， 表征各地区自身财政实力。2013年后持续下降，2024年所有省份平均为43.9%。分 省份来看，非12省的一般公共预算收入更高，财政自给率高于12省。

指标2：税收收入占比，采用“税收收入/一般公共预算收入”衡量。税收占比高，表 明财政收入质量高，土地出让等非税收收入依赖度小，经济活力及市场化程度高。 2024年各省市税收平均占比67.2%，较2023年同比下降2.7%，整体呈现下降趋势。 分省份来看，非12省的税收收入占比高于12省。

（二）第二本账：增速下滑，卖地收入占比下降

财政的第二本账为政府性基金预算，占财政收入的20%。主要负责专项资金收支， 收入来源包括卖地、专项债和特别国债收入，支出来源主要用于基建领域、国家重 点战略及工程（例如2019年山东专项债的募集资金用途，包括土储和棚改等）。房 地产行业调整背景下，第二本账收入波动下行，主要跟踪土地财政依赖度情况。 政府性基金收入：2024年收入同比-14.2%，支出同比0.7%。分化债省份情况来看， 12省份的政府性基金预算收支规模低于非12省份、但增速高于非12省份。2024年12 省份的收支规模分别为8,235/16,004亿元，非12省份分别为48,153/79,656亿元。具 体省份来看，2024年政府性基金预算收入排名前三为非12省份中的江苏、浙江、山 东，支出排名前三为非12省份中的江苏、山东、浙江。

指标3：土地财政依赖度。计算公式为“国有土地使用权出让收入/（一般公共预算收 入+政府性基金收入）”，衡量区域财政对土地出让收入的依赖度情况。2020年以来 土地财政依赖度持续下降，2024年均值22.8%。分化债省份情况来看，12省份土地 财政依赖度平均为18.5%，低于非12省的25.9%。

（三）第三本账：占比低于 1%，国企利润上缴比例提升

财政的第三本账为国有资本经营收支，占比不足1%。负责国有资本的收益及运用， 国有资本收益包括国有独资企业和国有独资公司应交利润、国有控股和参股企业国 有股股息红利、国有产权转让收入、企业清算收入等，支出主要服务国企改革与经 营。以江苏省交通投融资主平台江苏交通控股有限公司为例，截止2025年10月，其 上缴国有资本收益、统筹发展费及各项税费累计超1300亿元。 国有资本经营收支：2024年收入同比1.6%，支出同比-14.5%。分化债省份情况来看， 12省份的国有资本经营收入增速低于非12省份。

指标4：国企利润上缴比例。计算公式为“国有资本经营预算收入/上市地方国有企业 利润总额”，衡量区域国有企业对财政的支持力度。考虑到数据可得性，我们使用上 市企业样本计算国有企业利润总额，部分省份国企利润上缴比例大于100%或者低于 0的予以剔除。 2023-2024年国企利润上缴比例中枢明显提升。31省国企利润上缴比例从2020年的 17.1%提升至2024年的24.5%。其中，非12省份提升较多，其平均值由2020年的10.4% 提升至2024年的24.6%。

（四）第四本账：占比约 20%，社保压力有所加大

财政的第四本账是社保基金预算，占比约20%。主要用于各项社保基金的收支与结 余，包括七类社保基金，收入来源中绝大部分为保费收入及财政补贴。各险种收支 与各省人口结构紧密联系，因此我们在本部分主要关注人均社保基金预算收支等指 标。 社保基金预算收支：2024年收入同比+6.2%，支出同比+6.7%。分化债省份来看，12 省份的社保基金预算收入增速低于非12省份。

指标5：社保基金累计结余。2024年所有省份社保基金累计结余共145,025亿元、同 比+10.9%。 指标6：人均社保支出。以“社保基金预算支出/常住人口”计算，能够反映各地区政 府对居民在社会保障方面的投入及保障水平。2024年所有省份人均社保基金预算支 出8419.6元，同比增长6.6%，各省人均社保支出差异不大，上海和北京显著高于其 他省份。

（五）地方债务

本部分我们聚焦地方政府债务，其中赤字率衡量增量情况、债务率衡量存量情况。 12省份中青海、甘肃、黑龙江、吉林等赤字率及债务率较高，非12省份中上海、江 苏、北京等赤字率及债务率较低。

指标7：赤字率。使用财政收支差额口径，公式为“（财政支出-财政收入）/GDP”。 狭义赤字率的分子为一般公共预算收支之差，广义赤字率的分子为一般公共预算和 政府性基金预算收支之差，后者考虑了卖地收入、政府债、中央转移支付等影响。 （1）广义赤字率：2024年均值20.0%，较2023年提升0.9pct。（2）狭义赤字率： 2024年均值16.4%，当前处于2010年来偏高水平。

指标8：债务率。采用“地方政府债务余额/地方综合财力=（一般债务余额+专项债 务余额）/（一般公共预算收入+政府性基金预算收入）”计算。 各省债务率整体呈上行趋势，2024年均值357.0%。（1）整体趋势：2016年以来， 各省债务率呈现逐年提升的趋势，从2016年的133.0%提升至2024年的357.0%，其 中12省债务率提升趋势更为显著。（2）分12省和非12省来看，2024年12省平均债 务率496.3%，远高于非12省平均债务率264.2%。

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