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2025年金融工程深度报告：高频流动性与波动率因子再构建
- 2025/10/29
- 333
- 中信建投证券
随着国内市场传统因子选股的广泛应用，对公司的基本情况、财务状况以及日间量价关系等低频数据的挖掘已经趋于饱和，以往有效因子也逐渐失效，市场对新信息的挖掘提出了迫切的需求。高频数据中蕴含了丰富的市场交易信息，它能带我们通过数据窥探知情交易者的隐藏信息，也让我们更近距离地感受市场交易者的情绪，从而帮助我们更准确地拿捏市场股票价格的走势。
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2025年金融工程专题报告：综合资金流视角的选股策略
- 2025/10/28
- 147
- 招商证券
股票市场中的资金流是理解价格形成机制中最具现实意义的一环。资金的进出不仅反映了市场预期的方向，更是趋势启动与反转的前兆。价格表面看似由供需决定，但背后真正推动价格波动的，往往是大类资金的流向和结构性迁移。
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2025年金融工程行业分析：剖析南向及风格信号，寻找港股新路标
- 2025/10/28
- 86
- 华鑫证券
我国分别在2014年11月和2016年12月正式启动了沪港通和深港通，通过沪市港股通或深市港股通流入香港市场的内地资金统称为南向资金。
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2025年金融工程专题报告：市场参与者的交易与异象及未来收益的关联
- 2025/10/24
- 287
- 华安证券
在本文中，我们对各类市场参与者的交易行为进行了迄今为止最广泛的研究。我们研究了九类市场参与者的交易行为——个人投资者、卖空者、公司以及6类机构投资者。我们结合130种已被证明能预测股票横截面收益（异象）的公司层面变量，以及每类参与者的交易对收益的预测能力，来考察其交易行为。
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2025年金融工程专题报告：红利风格的择时方案
- 2025/10/17
- 381
- 国泰海通证券
我们认为，所谓风格，其实是由于各种原因，市场开始偏向具有某类特征或某个标签的股票。红利风格上行意味着市场或资金开始偏好股息高且稳定的股票。
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2025年金融工程专题报告：基于状态切换信号的动态因子配置
- 2025/10/16
- 133
- 华安证券
源自资本资产定价模型（CAPM）（Sharpe，1964）的观点认为，市场是唯一能带来溢价的风险来源。而如今，因子作为证券收益横截面差异的关键驱动因素，已受到广泛关注，为获取额外风险溢价提供了一种系统性方法。
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2025年金融工程专题报告：如何压缩因子动物园？
- 2025/09/30
- 86
- 华安证券
为解释股票的横截面收益，资产定价文献提倡使用包含被认为最具代表性和相关性的因子的因子模型。由Sharpe(1964)、Lintner(1965)、Mossin(1966)和Treynor(1961)开发的资本资产定价模型（CAPM）是最早的因子模型之一，这是一个围绕股票市场因子构建的单因子模型。
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2025年金融工程专题研究：兴证全球基金申报首只ETF，公募基金规模突破36万亿
- 2025/09/29
- 92
- 国信证券
上周共上报44只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括4只FOF、1只QDII，博时中证通用航空主题ETF、富国国证石油天然气ETF、鹏华上证科创板芯片设计主题ETF、兴证全球沪深300质量ETF等。
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2025年金融工程指数量化系列报告：高值偏离修复模型（止损版）
- 2025/09/24
- 83
- 太平洋证券
偏离修复策略（多空）：1、计算单个行业指数相对沪深300收盘价cl。2、计算cl对应的回撤曲线W。3、使用迭代法计算cl的有效回撤V，若无法得到V，则直接判定该行业不适合此策略。4、选取V的最大值的80%作为阈值T（T为正数），当W值大于T时，信号值s为1（看多），当W值为0时，信号值s为0（平仓），当W为其他值时，信号值s等于前值。
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2025年金融工程深度：如何从行业轮动信号构建ETF组合
- 2025/09/18
- 226
- 中信建投证券
证监会近期就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》公开征求意见，文件中对不再针对收取销售服务费的份额做单独规定。此前，对于收取销售服务费的份额（C类份额），仅要求对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；此次征求意见稿统一将持有期要求增加，对于投资者原先通过C类份额进行灵活短期投资的行为将产生较大影响。例如，银行、保险、FOF和投顾等机构投资者进行阶段性的战术资产配置，或者个人投资者通过短期纯债基金进行流动性管理，都将可能受到一定的制约。
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2025年金融工程研究：如何从行业轮动信号构建ETF组合
- 2025/09/18
- 131
- 中信建投证券
证监会近期就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》公开征求意见，文件中对不再针对收取销售服务费的份额做单独规定。
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2025年金融工程专题报告：撤单视角下的算法交易识别与Alpha捕捉
- 2025/09/16
- 264
- 西部证券
近年来，随着算法交易的普及，机构为降低冲击成本更倾向于拆分小单。《TrackingRetailandInstitutionalInvestorsActivityinChina》一文将4万元与20万元作为小中大单的划分标准，并统计每种订单中实际交易者的占比；2017年以来，小单中机构订单的占比逐渐攀升，大单中机构订单的占比则有所回落，传统“大单=机构”假设削弱。
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2025年金融工程及基金研究：资产配置理论、演进及国内实践
- 2025/09/11
- 504
- 中信建投证券
资产配置即是指根据投资者的需求将资金在股票、债券、现金、大宗商品等各类资产之间进行动态分配与再平衡的过程。
标签： 金融 金融工程 资产配置 资产 -
2025年金融工程行业分析：“逐鹿”Alpha专题报告，分钟因子模型
- 2025/09/09
- 394
- 中信建投证券
在先前的FactorZoo与ModelZoo研究框架中，我们分析了将分钟级数据降频至日线级别进行Alpha因子挖掘，并在此基础上对比了各类机器学习模型的表现。
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2025年金融工程专题研究：哪类ETF的机构投资者占比在提升？穿透算法下的ETF机构持仓行为分析
- 2025/09/04
- 190
- 国信证券
本文采用“ETF机构持仓穿透算法”计算ETF基金中机构投资者实际持仓的规模和占比。目前ETF基金在半年报、年报中公布的机构投资者持有份额占比，一般是将ETF联接基金和其他机构都视作机构求得的。
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