投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年度策略资金主体篇：辨天时，求生存
- 德邦证券
- 2024/01/10
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北向资金北向资金11月净流入-17.77亿元，12月净流出-129.26亿元，2023年北向在4、5、8、9、10、11、12月份净流出，全年整体净流入437.04亿元。在22年11月国内疫情防控逐步放开、经济复苏预期及确定性大幅上升，北向资金大举买入；2023年8、9、10月份则出现大幅流出，11月流出明显减少，12月较11月流出增加；截至23年12月31日，全年北向整体净流入437.04亿元。
标签：投资策略
2024年年度策略报告：建材行业策略，寻找沙漠之花
- 国泰君安证券
- 2024/01/10
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从对2023年的估值拆解来看，消费建材核心公司股价表现受到盈利预测和估值变动的同步影响，其中业绩预测的下调来自于市场年初对于行业环境的错判，而估值在市场交易中下行，则体现了目前股价中隐含的对未来预期的谨慎。
标签：建材
2024年策略深度报告：主动权益基金何时能再次跑赢市场
- 信达证券
- 2024/01/10
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从市值风格来看，主动权益基金超配大市值股票，低配小市值股票。截至2023年三季度，主动权益基金对市值在200亿以上的大市值股票持股比例合计达到84%，其中对市值规模在2000亿以上的超大市值股票持股比例达到30%。
标签：主动权益基金权益基金基金
2024年A股年度投资策略：产出缺口修复，市场拾级而上
- 国联证券
- 2024/01/09
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2023年，国内宏观经济从年初的“强预期强现实”逐步转向年末的“弱预期弱现实”，市场也随之多次下探底部区间。其中展现出来的是投资者对经济发展的不确定性，在地产周期下行的大背景下，内需难以接棒经济，而外部又面临“逆全球化”、技术制裁等多项挑战。
标签： A股投资策略
2024年投资范式展望：高股息策略再审视
- 国信证券
- 2024/01/09
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三段超额区间，全年显著跑赢。阶段1：2-5月各高股息指数普遍跑赢。美联储降息预期证伪，经济复苏预期未能稳固，行业轮动维持高速，市场步入震荡期，红利低波类指数大幅占优。
标签：投资范式
2024年度股票量化策略私募基金投资策略：超额趋稳态，配置成常态
- 国金证券
- 2024/01/08
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目前主流的私募基金股票量化策略主要细分策略为量化选股、指数增强、市场中性策略，这里我们将这些主要的量化策略合并分析。从影响股票量化策略的市场因素来看，主要涉及交投活跃度、波动水平、行业轮动速度、市场风格特征、股指期货基差贴水情况、因子稳定性、行业政策影响等。
标签：基金投资投资策略私募基金量化策略
2024年度全球资产配置和国内基金投资策略：山高水阔，大鹏待风
- 上海证券
- 2024/01/08
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近年来，随着前期较为火热的互联网等行业日渐成熟，全球经济增长略显乏力。AI等新增涨点还未完全落地，全球经济与地缘政治冲突日渐加剧，产业结构失衡、通胀、经济衰退等问题加剧。
标签：基金资产配置投资策略
2024年度策略展望：船过江心，云初散、浪未平
- 国盛证券
- 2024/01/08
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东缓升、西未落，都是表象，归根结底，内外部的预期差其实主要源自于【货币-信用】传导不畅；具体来说，对于国内，是【宽货币-宽信用】传导不畅，对于美国，则是【紧货币-紧信用】传导不畅。
标签：投资策略
2024年策略专题报告：配对交易思路对冲投资风险
- 国信证券
- 2024/01/08
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经济周期对应的风格切换构成不同属性投资策略的依据：PPI是典型的顺周期指标，其拐点和库存、信用等指标体系密切相关，都是每一轮三年左右的周期经验。
标签：投资风险
2024年北交所投资策略：政策如沐春风，风景将会更好
- 国信证券
- 2024/01/05
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2023年，北证50全年涨幅15%，在所有宽基指数排名第一，也是唯一获得正收益的宽基指数，它跑赢上证指数19%，跑赢沪深300则有26%。
标签：北交所投资策略
2024年A股流动性展望：资金面温和改善，成长风格占优
- 招商证券
- 2024/01/04
- 981
回顾2023年，国内货币政策总体保持宽松，货币市场利率波幅扩大，利率中枢先抑后扬。2023年以来随着经济复苏斜率放缓，央行加大逆周期调节力度，先后于3月和9月两次下调法定存款准备金率，向市场提供中长期流动性支持。6月和8月央行先后两次调降政策利率，降低资金成本。为维护银行体系流动性合理充裕，下半年以来央行加量续作MLF，加大逆回购投放力度，补充市场流动性。汇率方面，由于美联储超预期加息，美债利率上行，中美利差扩大，1-10月人民币兑美元贬值压力明显加大。为保持人民币汇率基本稳定，防患汇率超调风险，央行先后于7月和10月上调跨境融资宏观审慎调节参数、下调外汇存款准备金率。四季度以来，随着美联储结束加息预期升温，人民币汇率小幅升值，对货币政策约束降低。相比美联储激进加息，国内货币政策始终保持定力，坚持以我为主，坚定稳健的货币政策取向，并配以灵活适度的调节。
标签： A股
2024年投资策略专题：红利策略宝典，从经验逻辑到可落地的增强方案
- 信达证券
- 2024/01/03
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截至2022年，全球50个包括发达与新兴市场在内的上市公司总计达到近1.9万家实施了现金分红，分红上市公司数量占据了对应市场上市公司总数的48%。相较于2021年，现金分红公司数量呈现出增长态势，增长率达到了7%。在分红金额方面，美国市场在2022年以7780亿美元的分红总额稳居榜首，这一数字占据了全球50个市场分红总额的近1/3。其次，中国境内市场以2400亿美元的分红总额位列第二。其次为日本、中国香港及澳大利亚。
标签：红利策略
2024年度证券行业投资策略：政策改革新变化，行业走向新格局
- 华龙证券
- 2024/01/03
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证券行业2023年复盘➢2023年，券商板块年内上涨2.54%，跑赢沪深300指数13.91%，同期沪深300指数下跌11.38%。2023年前三季度上市券商各分项业务经纪/投行/资管/自营/信用收入分别为768.76/352.43/347.31/1028.05/342.5亿元，经纪、投行、信用收入同比下降，自营与资管收入同比上升，其中自营增长69.82%是分项业务中拉动营收的主要动能。业务结构占比来看自营业务占比仍较高达到26.9%，整体分项业务近年来占比保持稳定。
标签：证券
2024年美股投资策略：探清美股的“虚实”
- 国信证券
- 2024/01/02
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在我们的基钦周期框架下，2024年全年都处在扩张期中，扩张期不会是熊市，因此，我们即便在后续展开讨论一些可能出现的震荡，其出发点也是为了抓住机遇。全球制造业PMI的低点在2022年12月出现，全球服务业PMI的低点为2022年11-12月，全球综合PMI的低点为11月。按照扩张期26-27个月测算，本轮基钦周期的扩张期将会持续至2025年的1季度。
标签：美股
2023年权益型公募基金2024年度策略：谋攻智守，优选哑铃
- 华龙证券
- 2023/12/31
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截至2023年12月25日，公募基金整体保有量27.51万亿，较年初增加1.76万亿。存续基金11478只基金，较年初增加了987只。公募基金发展降速，进而引发行业内生性变化，是2023年资本市场的重要特征之一。
标签：公募基金