资本市场分析 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2023年从瑞信风波透视欧洲银行风险压力风险事件频发，内控缺失是核心原因
- 华泰证券
- 2023/03/23
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2023年从瑞信风波透视欧洲银行风险压力，风险事件频发，内控缺失是核心原因。年报被出具保留意见，大股东拒绝提供更多帮助，瑞信股价大幅下挫。2023年3月14日，瑞士信贷发布2022年年度报告，并承认2022年和2021年财报程序存在“重大缺陷”，主要与风险评估流程等内部控制等的缺陷有关。
标签：银行风险
2023年读懂央行资产负债表央行资产负债表的月度跟踪
- 中泰证券
- 2023/03/23
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2023年读懂央行资产负债表，央行资产负债表的月度跟踪。自2002年央行根据IMF要求调整资产负债表后，央行的资产负债表结构基本确定，后续只有一些轻微调整。如将境外金融机构在央行的存款从科目“其他金融性公司存款”调整至科目“国外负债”中。
标签：资产负债
2023年基金组合专题系列整体规模情况，规模与数量齐升
- 中信证券
- 2023/03/23
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2023年基金组合专题系列，整体规模情况，规模与数量齐升。2012年至2022年间，香港市场认可单位信托及公募基金数量上升18.1%，其中主要来自在香港注册成立的基金。根据证券及期货事务监察委员会（下文简称SFC）公布的最新数据。
标签：基金
2023年美元指数实用分析方法从名义利率差值和经常项目差额角度看美元指数
- 中银证券
- 2023/03/23
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2023年美元指数实用分析方法，从名义利率差值和经常项目差额角度看美元指数。2年期国债名义利率同主要美元双边汇率的走势有一定的关联度，但不同币种的关联度存在比较明显的差异。从两个经济体之间的基准利率的名义利差来解释两个经济体的双边汇率，主要是基于“套息交易”的原理。
标签：美元分析方法
2023年数字经济和国企改革行业专题报告 2023年是科技大年，数字经济全面提速
- 华鑫证券
- 2023/03/23
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2023年数字经济和国企改革行业专题报告，2023年是科技大年，数字经济全面提速。数字经济和国企改革的四重支撑：1、政策发力：数字中国提速和国企改革深化1）2023年是科技大年，数字经济全面提速。从党代会、机构改革、部长通道三重政策信号看，2023年科技创新重要性凸显。
标签：数字经济国企改革
2023年数字经济专题报告部分产业空间预测与产业国产替代进程评估
- 安信证券
- 2023/03/23
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2023年数字经济专题报告，部分产业空间预测与产业国产替代进程评估。顶层框架主要用于在新政治经济学理论指引下构建产业政策与理论依据、产业驱动力与变量、产业优先次序以及产业验证信号并结合十四五规划的五维产业发展框架。
标签：数字经济评估
2023年2季度市场策略：宏观扰动下的牛市开端
- 弘则研究
- 2023/03/23
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弘则研究发布了《2023年2季度市场策略：宏观扰动下的牛市开端》这篇报告。以下是对该报告的简单概括，更多内容请前往原报告进行下载查看。该报告主要分为三个部分：（1）牛市的开端；（2）宏观趋势与扰动；（3）从眼前的复苏到诗和远方。
标签：牛市
2023年跨资产FOF设计系列之一为何风险平价在美国获得成功，而在国内水土不服？
- 国泰君安证券
- 2023/03/22
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2023年跨资产FOF设计系列之一，为何风险平价在美国获得成功，而在国内水土不服？多元化是投资中唯一的免费午餐，跨资产配置通过在多个资产间合理的分配资金，能够适应不同的宏观经济环境和市场变化，从而为投资者平滑风险，提升风险收益比。然而，当前国内跨资产配置存在明显的不足与难点。
标签：资产 FOF
2023年A股专题研究注册制是场触及资本市场灵魂的改革
- 财信证券
- 2023/03/22
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2023年A股专题研究，注册制是场触及资本市场灵魂的改革。新股发行制度可分为审批制、核准制、注册制。其中：（1）审批制下，证监会负责实质审核、IPO上市完全由行政审批、审核效率低、企业上市难度大、资源配置效率低，审批制主要存在于资本市场早期阶段，中国在2001年以前实施审批制。
标签： A股注册制
2023年城投债专题报告历史上四轮地方政府债务摸底复盘
- 华创证券
- 2023/03/22
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2023年城投债专题报告，历史上四轮地方政府债务摸底复盘。历史上共开展了四轮全国性政府债务审计摸排。2011年与2013年审计署针对地方政府债务进行了两次审计摸排债务规模，2014年新预算法以及43号文出台，中央开始剥离城投平台的政府融资功能，并对债务进行新一轮审计摸排。
标签：地方政府债务城投债
2023年寻找选股策略与行业轮动策略的“舒适区” 策略阶段性失灵的探讨
- 华安证券
- 2023/03/22
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2023年寻找选股策略与行业轮动策略的“舒适区”，策略阶段性失灵的探讨。“选个股”和“选行业”是投资研究中的两大领域，从投资收益的本质来说，“选个股”即是“挖alpha”，“选行业”则是“追beta”，理想的情况是，即能挖到alpha，又能追上beta，我们需要对个股和行业都有一定的研究，然后将行业研究最终落地到个股层面。
标签：选股
2023年从微软+GPT看金山办公等国产软件潜力重塑产品交互方式与价值创造，全产品线将接入GPT能力
- 中信证券
- 2023/03/22
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2023年从微软+GPT看金山办公等国产软件潜力，重塑产品交互方式与价值创造，全产品线将接入GPT能力。办公场景天然具备高复杂度，关系连接多、信息含量高、时效性强，我们认为，办公软件将是GPT落地后效率提升最为显著的核心应用之一，微软+GPT揭示了大模型、多模态在办公领域的效率革命机遇。
标签：金山办公
2023年基金产品研究从跟踪误差视角分域分析主动权益基金
- 国海证券
- 2023/03/22
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2023年基金产品研究，从跟踪误差视角分域分析主动权益基金。选基视角+比较基准的转换偏股基金指数价格优势受到主动权益基金边际增量变化的影响，2021年起主动权益基金规模边际减弱给偏股基金价格变动带来反转效应，本文研究将选基视角转向指数增强筛选思维。
标签：权益基金
2023年浙江省城投平台梳理浙江省及下辖 11 市五维信用分析回顾
- 华福证券
- 2023/03/22
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2023年浙江省城投平台梳理，浙江省及下辖11市五维信用分析回顾。我们在《区域信用面面观·浙江篇》报告中从经济、财政、债务、资源禀赋与潜力这五维因素对浙江省及下辖各市进行了详细分析：从区域规划看，省内，深入实施大都市区建设行动，全面提升中心城市能级。
标签：信用城投平台
2023年跨资产FOF设计系列之一资产配置模型在国内投资应用的困境
- 国泰君安证券
- 2023/03/22
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2023年跨资产FOF设计系列之一，资产配置模型在国内投资应用的困境。多元化是投资中唯一的免费午餐，跨资产配置通过在多个资产间合理的分配资金，能够适应不同的宏观经济环境和市场变化，从而为投资者平滑风险，提升风险收益比。然而，当前国内跨资产配置存在明显的不足与难点。
标签：资产配置 FOF